Comcast और Disney फॉक्स पर लड़ना बंद कर देना चाहिए और इसे अलग करना चाहिए - लेकिन वे शायद नहीं करेंगे

21वीं सदी के फॉक्स के अधिकांश हिस्से को खरीदने के लिए कॉमकास्ट-डिज्नी की लड़ाई की विडंबना यह है कि सीईओ ब्रायन रॉबर्ट्स और बॉब इगर दोनों ही खुश होकर निकल सकते हैं। उन्हें बस फॉक्स को विभाजित करना होगा। और फिर भी, ऐसा नहीं लगता कि ऐसा होने वाला है।

डिज्नी चाहता है कि फॉक्स के मूवी स्टूडियो और स्वामित्व वाली कंटेंट प्रॉपर्टीज डिजिटल स्ट्रीमिंग सेवा को बढ़ावा दें, जिसे इगर 2019 में लॉन्च करने की योजना बना रहे हैं।

इगर ने दिसंबर में सीएनबीसी को बताया, "इस संयुक्त कंपनी का उद्देश्य और भी अधिक उच्च गुणवत्ता वाली सामग्री तैयार करना है और फिर उसे उन तरीकों से वितरित करना है जो आज की दुनिया में उपभोक्ताओं को पसंद हैं और जिनकी मांग है।"

दूसरी ओर, कॉमकास्ट फॉक्स की अंतरराष्ट्रीय संपत्तियों - यूरोपीय दूरसंचार कंपनी स्काई और भारतीय मीडिया समूह स्टार इंडिया को खरीदने में सबसे अधिक रुचि रखता है। रॉबर्ट्स ने 13 जून को कॉमकास्ट निवेशकों के साथ बातचीत में क्या कहा, यहाँ बताया गया है:

"हमारा दृढ़ विश्वास है कि अगली सदी की वास्तव में महान मीडिया कंपनियाँ वैश्विक मनोरंजन उद्योग के व्यापक क्षेत्र में कई विकास इंजनों वाली बड़ी, एकीकृत इकाइयाँ होंगी। और हमारा मानना ​​है कि फॉक्स का हमारा प्रस्तावित अधिग्रहण न केवल वितरण और सामग्री में हमारी घरेलू स्थिति को बढ़ाएगा, बल्कि हमें इन व्यवसायों में वैश्विक पहुँच और अतिरिक्त विकास की ओर ले जाएगा।"

समाधान निकालने के लिए किसी विखंडन वैज्ञानिक की आवश्यकता नहीं है - कॉमकास्ट अंतरराष्ट्रीय संपत्तियां लेता है और डिज्नी घरेलू संपत्तियां लेता है। और अगर कॉमकास्ट और डिज्नी दोनों ही हुलु चाहते हैं, तो वे फॉक्स के 30 प्रतिशत स्वामित्व को आधा कर सकते हैं।

लेकिन शायद अब बहुत देर हो चुकी है। मामले से परिचित लोगों के अनुसार, फॉक्स को विभाजित करने के बारे में दोनों कंपनियों के बीच कोई बातचीत नहीं चल रही है।

ऐसा इसलिए क्योंकि पिछले साल फॉक्स के साथ डील करने के दौरान डिज्नी को कॉमकास्ट को संपत्ति के बंटवारे के लिए आमंत्रित करने की कोई जरूरत नहीं थी। लेकिन बुधवार को जज रिचर्ड लियोन के इस फैसले ने कि एटीएंडटी बिना किसी शर्त के टाइम वार्नर को खरीद सकता है, गणित को बदल दिया।

अब कॉमकास्ट ने फॉक्स की उन्हीं संपत्तियों के लिए डिज्नी से लगभग 9 बिलियन डॉलर अधिक बोली लगाई है (डिज्नी के शेयरों में आज की चाल के आधार पर)। अगर इगर बोली लगाने की जंग से बचना चाहते हैं और संपत्तियों को अभी विभाजित करना चाहते हैं, तो फॉक्स को उन्हें कंपनियों के हस्ताक्षरित सौदे के समझौते से मुक्त करना होगा। ऐसा होने की संभावना नहीं है, क्योंकि यह फॉक्स को उन संपत्तियों के लिए उच्चतम मूल्य प्राप्त करने से रोक सकता है जिन्हें वह बेचना चाहता है - फॉक्स के शेयरधारकों के लिए बोली लगाने की जंग ठीक है।

इसलिए, हालांकि दोनों कंपनियां अलग-अलग कारणों से फॉक्स की परिसंपत्तियों को चाहती हैं, और क्षेत्रीय खेल नेटवर्कों जैसे समान अवांछित भागों को बेचने के लिए तैयार हैं, फिर भी दोनों कंपनियां अब परिसंपत्तियों के पूरे बंडल के लिए लड़ रही हैं, जिसमें केबल स्टेशन एफएक्स और नेट जियो और एंडेमोल शाइन ग्रुप भी शामिल हैं।

यहाँ व्यक्तिगत रिश्ते भी अहम भूमिका में हैं। यह मत भूलिए कि कॉमकास्ट ने 2004 में डिज्नी को खरीदने की कोशिश की थी, और डिज्नी बोर्ड ने रॉबर्ट्स से उनके 54 बिलियन डॉलर के प्रस्ताव के बारे में बात नहीं की। और कॉमकास्ट के स्वामित्व वाली NBCUniversal के सीईओ स्टीव बर्क ने 1986 से 1998 तक डिज्नी के लिए काम किया, जिसमें डिज्नी द्वारा कैपिटल सिटीज/एबीसी खरीदने के बाद इगर के साथ सीधे कार्यकाल भी शामिल है।

दोनों कंपनियों का बाजार मूल्यांकन लगभग एक जैसा है, कॉमकास्ट का मूल्यांकन लगभग 148 बिलियन डॉलर और डिज्नी का मूल्यांकन 158 बिलियन डॉलर है। जो भी कंपनी फॉक्स को खरीदने में सफल होगी, वह मीडिया में प्रमुख ताकत बन जाएगी।

मामले से परिचित एक व्यक्ति के अनुसार, डिज्नी सक्रिय रूप से अपने विकल्पों पर विचार कर रहा है, जिसमें बढ़ी हुई नकद-स्टॉक पेशकश भी शामिल है। दांव और शामिल व्यक्तित्वों को देखते हुए, यह उम्मीद न करें कि कोई भी कंपनी बिना किसी लड़ाई के पीछे हट जाएगी।

कॉमकास्ट की प्रवक्ता ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। डिज्नी की प्रवक्ता से टिप्पणी के लिए तुरंत संपर्क नहीं हो सका।

सुधार: इस कहानी के पिछले संस्करण में कॉमकास्ट और डिज्नी की बोली के बीच अंतर को गलत बताया गया था, क्योंकि इसमें शुक्रवार को डिज्नी के शेयर मूल्य में हुए परिवर्तन को ठीक से शामिल नहीं किया गया था।

प्रकटीकरण: कॉमकास्ट सीएनबीसी और सीएनबीसी की मूल कंपनी एनबीसी यूनिवर्सल का मालिक है।