बीओसी की समीक्षा - विकास की संभावना बढ़ी है लेकिन आशावादी व्यावसायिक निवेश आने वाले वर्षों में कम हो सकता है

बीओसी ने जुलाई में संकट के बाद अपनी चौथी दर वृद्धि की घोषणा की। जबकि +25 बीपीएस की वृद्धि का व्यापक रूप से अनुमान लगाया गया था, साथ में दिया गया बयान और अद्यतन विकास पूर्वानुमान अधिक आक्रामक प्रतीत होते हैं। 2019 और 2020 के लिए जीडीपी वृद्धि का दृष्टिकोण बढ़ाते हुए, बीओसी का वेतन वृद्धि पूर्वानुमान सौम्य रहा। इस बीच, इसने अमेरिका की व्यापार नीति पर अपनी सावधानी बढ़ा दी और पुष्टि की कि भविष्य में कोई भी मौद्रिक निर्णय डेटा पर निर्भर होगा और धीरे-धीरे अपनाया जाएगा।

वैश्विक स्तर पर, बीओसी ने 3.75 और 3.5 के लिए क्रमशः 2018% और 2019% के विकास पूर्वानुमान को बरकरार रखा। फिर भी, इसने आगाह किया कि "अधिक व्यापार संरक्षणवाद की संभावना वैश्विक संभावनाओं के लिए सबसे महत्वपूर्ण खतरा है"। सदस्यों ने इसके लिए कनाडाई डॉलर में हालिया कमजोरी को भी जिम्मेदार ठहराया।

घर पर, सदस्यों ने यह विचार दोहराया कि अर्थव्यवस्था क्षमता के करीब काम कर रही है, लेकिन ध्यान दिया कि "विकास की संरचना बदल रही है"। उन्होंने कहा कि "अस्थायी कारक तिमाही विकास दर में अस्थिरता पैदा कर रहे हैं"। संलग्न बयान में कहा गया है कि "ठोस मांग वृद्धि और क्षमता दबाव के जवाब में व्यापार निवेश बढ़ रहा है, हालांकि व्यापार तनाव कुछ क्षेत्रों में निवेश पर असर डाल रहा है"। बीओसी ने उम्मीद बरकरार रखी है कि 2-2018 के दौरान विकास दर +2020% के करीब रहेगी। जैसा कि मौद्रिक नीति रिपोर्ट (एमपीआर) में संकेत दिया गया है, सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि वर्ष में +2% तक पहुंच जाएगी। 2.2 और 1.9 के लिए पूर्वानुमानों को क्रमशः +2019% और +2020% तक संशोधित किया गया है। हम इस बात पर जोर देना चाहेंगे कि व्यापार निवेश के बारे में उत्साहित बयानबाजी, जैसा कि नीति वक्तव्य में दिखाई देती है, केवल इस वर्ष की स्थिति को संदर्भित करती है। दरअसल, 2019 और 2020 के विकास पूर्वानुमानों में सुधार उपभोक्ता खर्च पर बेहतर उम्मीदों से प्रेरित था, जिससे आने वाले वर्षों में व्यावसायिक निवेश में गिरावट की भरपाई होने की उम्मीद है। जैसा कि एमपीआर ने सुझाव दिया है, अमेरिकी कर सुधारों और व्यापार टैरिफ से व्यावसायिक निवेश में नरमी आएगी।

मुद्रास्फीति पर, बीओसी को उम्मीद है कि हेडलाइन सीपीआई "2.5 की दूसरी छमाही तक +2% पर वापस आने से पहले लगभग +2019% तक बढ़ जाएगी"। संक्षेप में, "सीपीआई और बैंक की मुद्रास्फीति के मुख्य उपाय +2% के करीब बने हुए हैं, जो क्षमता के करीब चल रही अर्थव्यवस्था के अनुरूप है"। हालाँकि, बीओसी के +2.3% के पूर्वानुमान के अनुसार, अंतर्निहित वेतन वृद्धि थोड़ी धीमी हो सकती है। इससे पता चलता है कि श्रम बाज़ार में अभी भी सुस्ती है.

मौद्रिक नीति दृष्टिकोण पर, बीओसी ने उस रुख को दोहराया कि "मुद्रास्फीति को लक्ष्य के करीब रखने के लिए उच्च ब्याज दरों की आवश्यकता होगी"। इसके साथ ही इस बात पर जोर दिया गया है कि कोई भी निर्णय डेटा पर निर्भर होगा और धीरे-धीरे किया जाएगा। केंद्रीय बैंक ने विशेष रूप से कहा कि वह "उच्च ब्याज दरों के लिए अर्थव्यवस्था के समायोजन और क्षमता और वेतन दबाव के विकास के साथ-साथ व्यापार कार्यों के लिए कंपनियों और उपभोक्ताओं की प्रतिक्रिया की निगरानी कर रहा है"।