बीओई ने अगस्त में डोविश रेट की बढ़ोतरी की उम्मीद की

अगस्त में बीओई की दर वृद्धि लगभग पूरी तरह से तय है। इस प्रकार, मौद्रिक नीति दृष्टिकोण पर ध्यान केंद्रित किया गया है। +25 बीपीएस की आगामी वृद्धि एक दशक से अधिक समय में दूसरी है। हालांकि दूसरी तिमाही में विकास में तेजी ने अधिकांश नीति निर्माताओं के इस विचार को पुष्ट किया है कि पहली तिमाही में मंदी अस्थायी कारकों से प्रेरित थी, समग्र मैक्रोइकॉनॉमिक वातावरण नकारात्मक जोखिम और ब्रेक्सिट अनिश्चितता के प्रति संवेदनशील बना हुआ है। हम उम्मीद करते हैं कि बीओई इस महीने "डोविश हाइक" देगा, जो पिछले साल नवंबर में अपनाए गए टोन के समान है।

शाही शादी और गर्म मौसम के बीच मजबूत खुदरा बिक्री की बदौलत ब्रिटेन की जीडीपी वृद्धि मई में +0.3% प्रति माह से बढ़कर +0.2% हो गई। मासिक आंकड़े में स्पष्ट सुधार के बावजूद, मई तक के तीन महीनों में सकल घरेलू उत्पाद +0.2% बढ़ा, वर्ष के पहले तीन महीनों के समान गति। ऑफिस फॉर नेशनल स्टैटिस्टिक्स (ONS) के अनुसार, "जीडीपी के हमारे नए रोलिंग अनुमानों में से पहला यूके की अर्थव्यवस्था की एक मिश्रित तस्वीर दिखाता है जिसमें सेवा क्षेत्र द्वारा संचालित मामूली वृद्धि है, आंशिक रूप से गिरते निर्माण और औद्योगिक उत्पादन से ऑफसेट है"। जबकि दूसरी तिमाही के विकास के आंकड़े वास्तव में रोमांचक नहीं हैं, यह शायद इस दृष्टिकोण के लिए पर्याप्त सबूत पेश करता है कि पहली तिमाही में मंदी अस्थायी थी। यह अगस्त में दर वृद्धि के मामले को सही ठहराने में मदद करता है।

सदस्यों ने मई में 6-3 की तुलना में जून में नीतिगत दर को अपरिवर्तित रखने के लिए 7-2 से मतदान किया। हालांकि बाजार ने अगस्त में दरों में 90% से अधिक की बढ़ोतरी की है, लेकिन सदस्यों ने अपने रुख का खुलासा करने से काफी हद तक परहेज किया है। जून में डिप्टी गवर्नर डेव रैम्सडेन ने कहा कि वह "जोखिमों के संतुलन के साथ अधिक सहज" थे। फिर भी, उन्होंने उस महीने पाउडर को सूखा रखने के लिए मतदान किया। एक अन्य डिप्टी गवर्नर बेन ब्रॉडबेंट ने यह खुलासा करने से इनकार कर दिया कि वह पिछले हफ्ते एक फोरम में कैसे मतदान करेंगे।

एक अपवाद गवर्नर मार्क कार्नी हैं, जो आर्थिक विकास पर अधिक आश्वस्त हो गए हैं और दरों में वृद्धि के साथ अधिक सहज हो गए हैं। जुलाई की शुरुआत में, उन्होंने सुझाव दिया कि "अर्थव्यवस्था में अतिरिक्त आपूर्ति [वास्तव में] समाप्त हो गई है"। उन्होंने कहा कि "आने वाले आंकड़ों ने मुझे और अधिक विश्वास दिलाया है कि पहली तिमाही में यूके की गतिविधि की नरमी काफी हद तक मौसम के कारण थी, न कि आर्थिक माहौल के कारण"। हमें उम्मीद नहीं है कि दर का फैसला सर्वसम्मति से होगा। अगर इंटरमीटिंग डेटाफ्लो अगस्त में दर वृद्धि के लिए समिति के बहुमत को वोट देने के लिए राजी करने में सफल होता है, तो यह 5-4, या 6-3, विभाजन हो सकता है।

आगामी बैठक में रुचि का एक अन्य बिंदु बीओई का संतुलन, या तटस्थ, ब्याज दर की शुरूआत है। सैद्धांतिक रूप से, दर एक केंद्रीय बैंक द्वारा अनुमानित ब्याज दरों के स्तर का प्रतिनिधित्व करती है जो मुद्रास्फीति और विकास दर को स्थिर रखेगी जब अर्थव्यवस्था पूरी क्षमता से चल रही हो। तटस्थ दर के प्रकाशन से लंबी अवधि की ब्याज दर के उचित स्तर पर बीओई की सोच को स्पष्ट करने में मदद मिलनी चाहिए, हालांकि इसने पुष्टि की है कि एक और दर वृद्धि "सीमित और क्रमिक" होगी।