एसएसएम और बैंक विलय: घोड़े के सामने गाड़ी न डालें

यूरोमनी के साथ एक साक्षात्कार में, सिंगल सुपरवाइजरी मैकेनिज्म (एसएसएम) बोर्ड के सदस्य इग्नाजियो एंजेलोनी, कम से कम संक्षेप में, यूरोज़ोन में सीमा पार बैंक विलय देखने के इच्छुक हैं। उनका कहना है कि यह क्षेत्रीय चैंपियनों के लिए बढ़ने और अमेरिकी निवेश बैंकों से अधिक प्रभावी ढंग से मुकाबला करने का एक साधन होगा। 

यह ऐसे समय में आया है जब यूरोपीय जमा बीमा योजना पर आम सहमति पहले से कहीं अधिक मायावी दिख रही है। कुछ नीतिगत हलकों में बहस इस बात पर केंद्रित हो गई है कि क्या पर्यवेक्षक को जमा बीमा में देरी की परवाह किए बिना बैंकों को ऐसा करने की अनुमति देनी चाहिए, और इसके बजाय सीमा पार बैंकों के लिए राष्ट्रीय तरलता और पूंजी आवश्यकताओं की छूट के लिए अधिक जोर देना चाहिए। ऐसा माना जा रहा है कि इस तरह के विलय से सामान्य जमा बीमा की आवश्यकता ही ख़त्म हो सकती है क्योंकि जोखिम बैंकों के भीतर फैल जाएगा। 

एंजेलोनी को उस विचार पर संदेह है, क्योंकि उनका कहना है कि राष्ट्रीय पर्यवेक्षक इंट्रा-ग्रुप पूंजी और तरलता प्रवाह में बाधाओं को उचित ठहराना जारी रखेंगे, ठीक एक सामान्य जमा बीमा योजना की कमी के कारण।

राष्ट्रीय बदलाव

किसी भी मामले में, इन्सॉल्वेंसी ढांचे से लेकर शासन मानकों तक हर चीज में राष्ट्रीय विविधताओं के कारण इंट्रा-यूरोजोन विलय की व्यावहारिक कठिनाइयां बहुत गहरी हो जाती हैं। उदाहरण के लिए, सभी महत्वपूर्ण खुदरा बंधक बाजार, गहरी जड़ें जमा चुके राष्ट्रीय विशिष्टताओं से भरा हुआ है। 

इन सभी में सामंजस्य बिठाने में कई दशक लगेंगे और यह कभी भी पूरी तरह एकरूप नहीं हो पाएगा। जैसा कि एंजेलोनी बताते हैं, यहां तक ​​कि यूरोपीय संघ के निर्देश भी मतभेदों को कायम रखते हैं, क्योंकि वे राष्ट्रीय कानून में परिवर्तनीय संचरण के लिए बहुत अधिक गुंजाइश देते हैं। 

यूरोप पर मंडरा रहे राजनीतिक जोखिमों और ट्रिगर-हैप्पी बैंक विलय के खराब हालिया ट्रैक रिकॉर्ड को देखते हुए, सावधानी की भावना समझ में आती है। आख़िरकार, राष्ट्रीय स्तर पर अभी भी बहुत कुछ समेकन किया जाना बाकी है, यहां तक ​​कि बड़े बैंकों के बीच भी, न कि केवल बहुचर्चित कॉमर्जबैंक-डॉयचे बैंक विलय के बीच।

इस बीच, एंजेलोनी का सुझाव है कि 2016 में एसएसएम के लिए यह मांग करना स्वाभाविक था कि बैंको पॉपोलारे बीपीएम के साथ विलय से पहले पूंजी जुटाए, खराब ऋण के मुद्दों और इस तथ्य को देखते हुए कि परिणामी इकाई बड़ी और अधिक जटिल होगी। 

वह स्पष्ट रूप से स्वीकार नहीं करते हैं कि यह आंशिक रूप से यही कारण है कि एसएसएम की निगरानी में यह एकमात्र बड़ा यूरोजोन बैंकिंग विलय है जो इसे तेज करने के लिए जमा पर रोक लगाए बिना हुआ है। 

सबक यह है कि एसएसएम अल्पकालिक वित्तीय स्थिरता के बारे में सबसे अधिक चिंतित है और इस हद तक, यह राष्ट्रीय नियामकों से इतना अलग नहीं है। 

इससे यह भी पता चलता है कि कॉमर्ज और डॉयचे, जो कई मामलों में इतालवी मध्य-स्तरीय बैंकों के समान ही कमजोर हैं, को ईसीबी द्वारा उनके विलय को हरी झंडी देने से पहले और भी बड़ी पूंजी जुटाने की आवश्यकता होगी।