जोखिम विकृति तीव्रता, येन और स्विस फ़्रैंक रैली

जोखिम से बचने की प्रवृत्ति आज वैश्विक बाजारों पर हावी है और तीव्र होती जा रही है। प्रमुख यूरोपीय सूचकांक गिरावट के संकेत के साथ मोटे तौर पर गिरावट पर कारोबार कर रहे हैं। अमेरिकी वायदा भी निचले स्तर पर खुलने की ओर इशारा कर रहा है, जिसमें DOW को तीन अंकों का नुकसान हो रहा है। मुद्रा बाज़ारों में, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर आज सबसे कमज़ोर है। जर्मन-इतालवी प्रसार फिर से बढ़ने के कारण यूरो दूसरे सबसे खराब प्रदर्शन के रूप में है। स्विस फ़्रैंक और जापान येन स्वाभाविक रूप से सबसे मजबूत हैं। स्टर्लिंग मिश्रित है क्योंकि ब्रिटेन की प्रधान मंत्री थेरेसा मे एक और दिन जीवित रहीं और अभी तक कोई नेतृत्व चुनौती शुरू नहीं हुई है।

तकनीकी रूप से, अभी तक कोई स्पष्ट नया विकास नहीं हुआ है। डॉलर मिश्रित रह सकता है क्योंकि इस पर स्विस फ़्रैंक और येन का दबाव है। हालाँकि, ग्रीनबैक यूरो और कनाडाई और यहां तक ​​कि स्टर्लिंग और ऑस्ट्रेलियाई के खिलाफ कुछ ताकत हासिल कर सकता है। यूरो भी डॉलर और स्टर्लिंग दोनों के मुकाबले अपनी बढ़त खोता दिख रहा है। लेकिन सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि EUR/JPY भारी लगने लगा है और जल्द ही इसे 127.49 का मामूली समर्थन मिल सकता है।

यूरोप में, लेखन के समय, FTSE -0.49% नीचे, DAX -1.17% नीचे, CAC -1.13% नीचे कारोबार कर रहा है। जर्मन 10 साल की उपज -0.021 से घटकर 0.355 पर है। इटालियन 10 साल की उपज 0.004 बढ़कर 3.605 पर है। स्प्रेड 325 तक बढ़ गया। इससे पहले एशिया में, निक्केई -1.09% गिरा, हांगकांग एचएसआई -2.02% गिरा, चीन शंघाई एसएसई -2.13% गिरा, सिंगापुर स्ट्रेट टाइम्स -1.24% गिरा।

अमेरिका से, आवास की शुरुआत अक्टूबर में 1.23 मिलियन वार्षिक दर पर गिर गई। बिल्डिंग परमिट घटकर 1.26M रह गया। दोनों उम्मीदों पर खरे उतरे. पहले जारी किए गए, यूके सीबीआई रुझानों के अनुसार नवंबर में कुल ऑर्डर बढ़कर 10 हो गए, जो -5 की अपेक्षा से काफी बेहतर है। जर्मन पीपीआई अक्टूबर में सालाना आधार पर 0.3%, 3.3% बढ़ी, जो उम्मीदों के अनुरूप थी। अक्टूबर में स्विस व्यापार अधिशेष बढ़कर CHF 3.75B हो गया।

बीओई कार्नी: नो-डील ब्रेक्सिट दूसरे चरण का वित्तीय संकट नहीं है, बल्कि वास्तविक अर्थव्यवस्था को झटका है

ट्रेजरी कमेटी बीओई मुद्रास्फीति रिपोर्ट की सुनवाई में, बीओई के गवर्नर मार्क कार्नी ने इस बात पर जोर दिया कि नो-डील ब्रेक्सिट "कोई वित्तीय संकट दौर दो नहीं है" जहां केंद्रीय बैंक केंद्र में हैं। इसके बजाय, "यह एक वास्तविक अर्थव्यवस्था झटका है और इसलिए केंद्रीय बैंकों की भूमिका है लेकिन हम एक किनारे खड़े हैं।" उन्होंने यह भी कहा कि असली मुद्दे वास्तविक अर्थव्यवस्था में होंगे। वे इस बारे में होंगे कि "लॉजिस्टिक्स सिस्टम कितनी अच्छी तरह काम करता है, व्यापार का विश्वास कहां है, सच्चे, बिना-सौदे वाले ब्रेक्सिट में क्या पहुंच है, यदि कोई है।"

कार्नी ने स्वीकार किया कि अल्प से मध्यम अवधि के दृष्टिकोण के लिए "महत्व" के साथ "राजनीतिक चर्चाओं" के लिए "स्टर्लिंग में निहित अस्थिरता अभी बहुत अधिक है, अन्य प्रमुख मुद्राओं की तुलना में यह बहुत अधिक है"। और, "यह कम से कम अगले महीने तक अस्थिर बना रहेगा"।

मुख्य आर्थिक एंडी हाल्डेन ने कहा, "इस तथ्य के बावजूद कि (ब्रेक्सिट) सौदे के विवरण पर सहमति बनी हुई है, हम पिछले एक या दो महीने में विशेष रूप से कंपनियों के व्यवहार पर कुछ हद तक अधिक प्रभाव देख रहे हैं।" और, "यह तीसरी तिमाही की तुलना में चौथी तिमाही को कुछ हद तक कमजोर बना सकता है, और मुझे लगता है कि अगले कुछ महीनों में आउटपुट के लिए निश्चित रूप से अधिक अस्थिर रास्ता हो सकता है।"

ईयू सेंटेनो: इटली की वृद्धि और सामाजिक मुद्दों को राजकोषीय समेकन को जोखिम में डाले बिना हासिल किया जा सकता है

इटली के बारे में बात करते हुए, यूरोग्रुप के अध्यक्ष मारियो सेंटेनो ने अपनी सहानुभूति व्यक्त की और कहा, "मैं सुस्त विकास और जटिल सामाजिक मुद्दों के बारे में इटली की चिंताओं को समझता हूं और साझा करता हूं।" हालाँकि, उन्होंने इस बात पर भी जोर दिया कि "राजकोषीय समेकन के प्रक्षेप पथ को जोखिम में डाले बिना इसे हासिल किया जा सकता है।"

उन्होंने इस बात पर भी जोर दिया कि राजकोषीय नियमों का पालन करना "न केवल प्रत्येक देश के व्यक्तिगत हित में है, बल्कि हमारे सामूहिक हित में भी है"। उन्होंने यूरोज़ोन ऋण संकट की ओर इशारा किया और कहा कि इसने "हमें सिखाया है कि एक आर्थिक और मौद्रिक संघ में, ध्वनि और जिम्मेदार नीति का संचालन करने की ज़िम्मेदारी राष्ट्रीय सीमाओं पर नहीं रुकती है।"

यूरोजोन बजट के फ्रेंको-जर्मन प्रस्ताव के बारे में उन्होंने कहा, "एक सामान्य राजकोषीय क्षमता से देशों को अच्छी राजकोषीय नीतियों का संचालन करने और राजकोषीय नियमों का सम्मान करने के अपने दायित्व से मुक्ति नहीं मिलनी चाहिए।" दूसरी ओर, ईसीबी पर अधिक बोझ डाले बिना, असममित झटकों पर प्रतिक्रिया करने के लिए यूरोज़ोन का बयान बेहतर होगा।

अलग से, ईसीबी गवर्निंग काउंसिल के सदस्य इवाल्ड नोवोटनी ने कहा कि इटली "तत्काल खतरा" नहीं है, बल्कि एक "राजनीतिक समस्या" है। हालाँकि, "लंबी अवधि में यह सवाल है कि क्या मुझे पूंजी बाज़ार पर पर्याप्त भरोसा है।"

आरबीए लोव ने केंद्रीय बैंक के तीन केंद्रीय संदेशों को दोहराया

आरबीए के गवर्नर फिलिप लोव ने "विश्वास और समृद्धि" शीर्षक वाले भाषण में बैठक के मिनटों में तीन केंद्रीय संदेशों को दोहराया। उन्होंने उल्लेख किया:

“सबसे पहले, अर्थव्यवस्था सही दिशा में आगे बढ़ रही है और बेरोजगारी कम करने तथा मुद्रास्फीति लक्ष्य के अनुरूप होने की दिशा में आगे प्रगति की उम्मीद है।

दूसरा, ब्याज दरों में वृद्धि की संभावना कमी की संभावना से अधिक है। यदि अर्थव्यवस्था अपेक्षित रास्ते पर आगे बढ़ती रही तो किसी समय ब्याज दरें बढ़ाना उचित होगा। यह अर्थव्यवस्था में सुधार और घरेलू आय में मजबूत वृद्धि के संदर्भ में होगा।

तीसरा, बोर्ड को ब्याज दरों में निकट अवधि में बदलाव का कोई मजबूत मामला नहीं दिखता है। इस बात की उचित संभावना है कि मौद्रिक नीति की मौजूदा सेटिंग अभी कुछ समय तक बरकरार रहेगी। यह इस तथ्य को दर्शाता है कि बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के हमारे लक्ष्यों पर अपेक्षित प्रगति धीरे-धीरे होने की संभावना है। बोर्ड का विचार है कि यह प्रगति होने तक नीति की वर्तमान सेटिंग को बनाए रखना उचित है।

आईएमएफ: ऑस्ट्रेलिया की वृद्धि जारी रहेगी लेकिन जोखिम नीचे की ओर रहेगा

आईएमएफ ने एक रिपोर्ट में कहा कि ऑस्ट्रेलिया की हालिया मजबूत वृद्धि "निकट अवधि में जारी रहने" की उम्मीद है। इसके अलावा, "अर्थव्यवस्था में सुस्ती को और कम किया जा रहा है और वेतन और कीमतों पर धीरे-धीरे दबाव बढ़ रहा है।" विशेष रूप से, "मजबूत रोजगार लाभ द्वारा समर्थित, निजी उपभोग वृद्धि में उछाल रहने का अनुमान है।" इसके अलावा, "गैर-खनन निजी व्यापार निवेश में वापसी और सार्वजनिक निवेश में और वृद्धि की परिकल्पना आवास निवेश में नरमी की भरपाई के लिए की गई है।"

हालाँकि, जोखिमों का संतुलन "कम अनुकूल वैश्विक जोखिम तस्वीर" के साथ "नकारात्मक पक्ष की ओर झुका हुआ" है। आईएमएफ ने कहा, "चीन में उम्मीद से कमजोर निकट अवधि के दृष्टिकोण के साथ-साथ बढ़ते वैश्विक संरक्षणवाद और व्यापार तनाव के कारण आउटपुट अंतर को पूरी तरह से समाप्त करने में देरी हो सकती है"। इसके अलावा, "वैश्विक वित्तीय स्थितियों में तीव्र सख्ती का प्रभाव घरेलू वित्तीय बाजारों पर भी पड़ सकता है, जिससे फंडिंग लागत बढ़ सकती है और देनदारों की खर्च करने योग्य आय कम हो सकती है, जिसका प्रभाव ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की प्रतिक्रिया पर भी निर्भर करेगा"।

इसके अलावा, "अगर वेतन वृद्धि धीमी रही या निवेश का फैलाव छोटा रहा तो घरेलू मांग भी समान रूप से कमजोर हो सकती है।" आवास बाजार में मंदी "जोखिम का एक अन्य स्रोत" है। लेकिन आधारभूत दृष्टिकोण के तहत, आवास सुधार "व्यवस्थित बना हुआ है"। लेकिन नकारात्मक जोखिम घटनाक्रम "सुधार को बढ़ा सकता है और घरेलू मांग को कम कर सकता है।"

बीओजे कुरोदा: नकारात्मक दर अभी भी आवश्यक है लेकिन अतिरिक्त ढील देने की जरूरत नहीं है

बीओजे के गवर्नर हारुहिको कुरोदा ने आज प्रोत्साहन बढ़ाने की आवश्यकता से इनकार किया। उन्होंने कहा, ''अतिरिक्त कदम उठाने की कोई जरूरत नहीं है. यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि हमारी नीति टिकाऊ हो, इसके पक्ष और विपक्ष में संतुलन बनाने पर ध्यान दिया जाए।''

लेकिन साथ ही, उन्होंने नकारात्मक ब्याज दर नीति को जल्द ख़त्म करने से भी इनकार कर दिया। उन्होंने कहा, "मुझे पता है कि बीओजे की नकारात्मक दर नीति पर कई तरह की बहस चल रही है", "लेकिन फिलहाल, यह एक आवश्यक कदम है जो हमारे बड़े पैमाने पर मौद्रिक सहजता कार्यक्रम का हिस्सा है।"

कुरोदा आशावादी रहे कि "मजदूरी और मूल्य वृद्धि में तेजी आने की संभावना है" और मुद्रास्फीति अंततः 2% के लक्ष्य तक पहुंच जाएगी। लेकिन वित्तीय वर्ष 2020 के दौरान किसी भी समय ऐसा करने का बदलाव "कम" है।

यूएसडी / जेपीवाई मिड-डे आउटलुक

दैनिक पिवट: (एसएक्सएनएनएक्सएक्स) एक्सएनएनएक्स; (पी) 1; (आरएक्सएनएनएक्स) एक्सएनएनएक्स; अधिक..

USD?JPY की 114.20 से गिरावट अभी भी जारी है और इंट्राडे पूर्वाग्रह 111.37 समर्थन और संभवतः नीचे की ओर बना हुआ है। इस तरह की गिरावट को 114.54 से समेकन पैटर्न के तीसरे चरण के रूप में देखा जाता है। रिबाउंड लाने के लिए डाउनसाइड को 38.2 से 104.62 के 114.54% रिट्रेसमेंट द्वारा 110.75 पर नियंत्रित किया जाना चाहिए। ऊपर की ओर, 113.30 से ऊपर मामूली प्रतिरोध 114.54/73 प्रमुख प्रतिरोध क्षेत्र के लिए पूर्वाग्रह को वापस ऊपर की ओर मोड़ देगा।

बड़ी तस्वीर में, 118.65 (2016 उच्च) से सुधारात्मक गिरावट तीन तरंगों के साथ 104.62 तक पूर्ण होनी चाहिए। 114.73 प्रतिरोध का निर्णायक ब्रेक 98.97 (2016 निम्न) से 100 से 98.97 से 118.65 से 104.62 तक 124.30 से 125.85 तक 2015 से 109.76 से 109.76 से XNUMX तक प्रक्षेपण की संभावना है, जो XNUMX (XNUMX उच्च) के करीब है। XNUMX समर्थन के रूप में यह पसंदीदा मामले के रूप में रहेगा। हालांकि, XNUMX का निर्णायक ब्रेक इस उत्साही दृश्य को कम कर देगा और दृष्टिकोण फिर से मिश्रित हो जाएगा।

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