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अमेरिका हाइलाइट्स

• इस हफ्ते जारी किया गया डेटा इस दृष्टिकोण के अनुरूप है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था एक उपरोक्त प्रवृत्ति में विस्तार जारी है।
• हालांकि शीर्षक के संदर्भ में निराशाजनक, नौकरी लाभ क्षमता के करीब चल रही अर्थव्यवस्था के अनुरूप भी थे। इसके अलावा, नवंबर में एक स्वस्थ गति से आयोजित वेतन वृद्धि।
• अप्रैल तक टैरिफ बढ़ाने में देरी के लिए अमेरिका और चीन के बीच एक समझौता वित्तीय बाजारों को मनाने में असफल रहा कि व्यापार तनाव आसान हो रहा है।

कनाडाई हाइलाइट्स

• इस हफ्ते तेल की कीमतें बढ़ीं। अल्बर्टन सरकार ने शानदार ग्लूट और मूल्य निर्धारण मालाइज़ के जवाब में अनिवार्य उत्पादन कटौती शुरू की
• पश्चिमी कनाडाई तेल उत्पादक। ओपेक ने उत्पादन में कटौती की घोषणा के बाद शुक्रवार को वैश्विक तेल की कीमतों में भी वृद्धि हुई।
  जैसा कि अपेक्षित था, बैंक ऑफ कनाडा ने अपनी रातोंरात दर अपरिवर्तित रखी, लेकिन भविष्य की दरों में वृद्धि के संबंध में धैर्य और लचीलापन संकेत दिया।
• रोज़गार संख्याओं ने कुछ जरूरी अच्छी खबर दी। अर्थव्यवस्था ने नवंबर में रिकॉर्ड 94k नई नौकरियों को जोड़ा, लगभग सभी पूर्णकालिक, बेरोजगारी दर को 5.6% के सभी समय कम करने के लिए प्रेरित किया।

बाजारों में एक घटना से भरा सप्ताह समाप्त होने के बाद, इस सप्ताह सूचक डेटा ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य पर एक अद्यतन पढ़ाया। चौथी तिमाही के लिए जारी आंकड़ों से, निदान यह है कि बाहरी क्षेत्र में कमजोरी के कारण गति धीमी गति से अमेरिका में आर्थिक विस्तार जारी है।

विनिर्माण और गैर-निर्माण गतिविधि नवंबर में थोड़ी सी उठाई गई, लेकिन इस साल की शुरुआत में दर्ज उच्चतम स्तर पर अभी भी बंद है। कंपनियां श्रम और घटक की कमी सहित क्षमता की बाधाओं की रिपोर्ट जारी रखती हैं। आयात शुल्क एक महत्वपूर्ण चिंता बनी हुई है। फेड की नवीनतम बेज बुक रिपोर्ट में इसी तरह की चिंताओं को प्रतिबिंबित किया गया था। नवंबर के महीने के लिए फेड के सर्वेक्षण के उत्तरदाताओं ने संकेत दिया कि उद्योगों की एक विस्तृत श्रृंखला में श्रम की कमी महसूस की जा रही है, और कड़े श्रम बाजार उन्हें आवश्यक श्रमिकों को पाने से रोक रहे थे। इसके अलावा, बढ़ती लागत, हालांकि तेल की गिरती कीमत से ऑफसेट हो रही है, मार्जिन और अग्रणी फर्मों को ऑफसेट करने के लिए कीमतें बढ़ाने के लिए प्रभावित कर रही थी।

तंग श्रम बाजारों के इन सर्वेक्षणों की पुष्टि करते हुए, आज सुबह की अत्यधिक अनुमानित रोजगार रिपोर्ट ने नवंबर में 155k नौकरियों को आम सहमति अनुमानों के मुताबिक देखा कि 200k नौकरियों के अतिरिक्त होने की उम्मीद है। एक स्थिर श्रम बल भागीदारी दर ने बेरोजगारी दर को अपने चक्र के 3.7% के निम्न स्तर पर रखने में मदद की। वेतन वृद्धि 3.1% (वर्ष-दर-वर्ष) पर स्वस्थ रही, जो अक्टूबर में समान थी। यद्यपि शीर्षक निराश है, नौकरी लाभ में व्यापक मंदी वास्तव में क्षमता के करीब चल रही अर्थव्यवस्था के अनुरूप है। हम अनुमान लगाते हैं कि लंबी अवधि की प्रवृत्ति नौकरी की वृद्धि एक महीने के बारे में 100k, प्लस या शून्य 20k या तो (चार्ट 1) है। इसलिए, इस स्तर के ऊपर नौकरी लाभ एक विस्तारित अर्थव्यवस्था और किसी भी शेष श्रम बाजार के ढेर के अवशोषण के अनुरूप हैं।

मजबूत बुनियादी सिद्धांत, तथापि, वित्तीय बाजारों को थोड़ा आराम प्रदान कर रहे हैं। विदेशी मांग में वृद्धि, चल रहे व्यापार तनाव और ब्रेक्सिट ने धीमी गति से इक्विटी बाजार में अस्थिरता को बढ़ाया है, और पिछले कुछ महीनों में कीमतों में गिरावट आई है। भय ने इस सप्ताह बॉन्ड के लिए बोली लगाई, यूएस 10-yr उपज 2.9% से नीचे गिर रही है - सितंबर के शुरू से ही इसका निम्नतम स्तर। यद्यपि एक फ्लैटनिंग उपज वक्र आम तौर पर आगे के क्वार्टर में मंदी की बढ़ती संभावना का अनुमान लगाता है, लेकिन साक्ष्य प्रमाण (चार्ट 2) के रास्ते में बहुत कम है। इसके बजाए, हालिया कदम संभावित आर्थिक मौलिक सिद्धांतों में गिरावट के बजाय मुद्रास्फीति और व्यापार जोखिमों में अस्थायी कमजोरी के बारे में निकट अवधि की चिंताओं का प्रतिबिंब है।

निस्संदेह, व्यापार तनाव का एक आसान स्वागत एक स्वागत विकास होगा। जीएक्सएनएएनएक्स शिखर सम्मेलन कुछ हद तक रचनात्मक साबित हुआ क्योंकि इसने यूएस और चीन के बीच आयात शुल्क में वृद्धि से 20-day ब्रेक का उत्पादन किया। लेकिन, सप्ताह में बाद में हुआवेई के सीएफओ की गिरफ्तारी की खबर से पता चला कि वर्तमान में अमेरिका और चीन के बीच संबंध कितना खराब है। चीन के साथ योजनाबद्ध सगाई में टैरिफ केवल गहरे मुद्दों के एक सेट पर पहला कदम है जो संबोधित करने की आवश्यकता है।

यह इस सप्ताह कनाडाई आर्थिक कैलेंडर पर डेटा गैलरी था। कनाडाई तेल क्षेत्र में प्रमुख विकास के साथ सप्ताह शुरू हुआ, जिसमें अल्बर्टन सरकार ने वेस्टर्न कनाडाई तेल उत्पादकों के सामने मूल्य निर्धारण की वजह से अनिवार्य उत्पादन कटौती की घोषणा की। आउटपुट को 325 के Q1 के दौरान प्रति दिन लगभग 2019k बैरल प्रति दिन (बीपीडी) और वर्ष के अंत तक 95k bpd द्वारा कम किया जाएगा। यह माप बाजार में बड़ी आपूर्ति मांग असंतुलन को संबोधित करने के लिए है, जो क्षेत्रीय तेल सूची लगभग दोगुनी ऐतिहासिक मानदंडों को छोड़ देता है। इस घोषणा ने डब्ल्यूसीएस की कीमतों में हाथ में एक बहुत ही आवश्यक शॉट दिया, जो सप्ताह के समय 70% ऊपर लिखने के समय $ 37.5 / बैरल तक था, जबकि डब्ल्यूटीआई की कीमतें सिर्फ 5.7% बढ़ीं। फिर भी, कम उत्पादन संख्या अल्बर्टा और राष्ट्रीय स्तर पर आर्थिक विकास में गिरावट का कारण बन जाएगी।

तेल क्षेत्र में हालिया घटनाओं को बैंक ऑफ कनाडा द्वारा अनजान नहीं किया गया है। व्यापक रूप से अनुमानित रूप से, बैंक ने अपनी रातोंरात दर अपरिवर्तित रखी, लेकिन निर्णय के साथ जारी बयान में इसके लिए एक झुकाव झुकाव था। बैंक ने नोट किया कि तेल की कीमतों में कटौती और उत्पादन में कटबैक ने कनाडा के ऊर्जा क्षेत्र पर "भौतिक रूप से कमजोर" दृष्टिकोण देखा है।

कमोडिटी झटके के अलावा, अक्टूबर में बैंक के आखिरी एमपीआर के बाद से आर्थिक गति कम हो गई है। गुरुवार को एक भाषण में, गवर्नर पोलोज़ ने नोट किया कि हालिया आंकड़े "निराशाजनक पक्ष" पर हैं। इसके अतिरिक्त, सांख्यिकी कनाडा से ऐतिहासिक जीडीपी संशोधन विचार से ज्यादा आर्थिक ढेर का सुझाव दे सकते हैं, नीतिगत दर को तटस्थ स्तर पर प्राप्त करने में कुछ तत्कालता को भी हटा सकते हैं। डोविश टोन को मजबूत करना (और संघीय रिजर्व की किताब से एक पृष्ठ उधार लेना), बुधवार के बयान में यह भी कहा गया है कि बैंकों ने पहले एक संवाद को "तटस्थ रुख" के बजाय "तटस्थ सीमा" में वृद्धि करने की आवश्यकता है। यह छोटी भाषा चिमटा कसने चक्र के लिए अंत बिंदु के आसपास बैंक ऑफ कनाडा को अधिक लचीलापन देता है।

निष्पक्ष होने के लिए, खबर सभी आटा नहीं है। हालिया कर परिवर्तन, पुन: बातचीत किए गए एनएएफटीए समझौते और क्षमता की बाधाएं गैर-ऊर्जा व्यापार निवेश के लिए अच्छी तरह से बढ़ीं। घरेलू क्रेडिट वृद्धि और आवास बाजार भी स्थिर हो रहे हैं - एक वित्तीय स्थिरता परिप्रेक्ष्य से एक उत्साहजनक संकेत।

आखिरी लेकिन कम से कम नहीं, हमने नवंबर रोजगार रिपोर्ट में रिकार्ड-कम बेरोजगारी दर और सबसे मजबूत मासिक नौकरी लाभ (+ 94k, लगभग पूर्णकालिक) रिकॉर्ड किया। इससे 6-month औसत नौकरी लाभ प्रति माह 34k तक लाया गया - 15k से ऊपर जो हम पूर्ण रोजगार पर चल रहे अर्थव्यवस्था में अपेक्षा करेंगे। कमजोर मजदूरी वृद्धि (1.5% y / y) इस अन्यथा उज्ज्वल रिपोर्ट में मलम में एक फ्लाई थी, और यह मजबूती प्रदान करती है कि बैंक ऑफ कनाडा के मुद्रास्फीति नियंत्रण परिप्रेक्ष्य से बढ़ोतरी करने के लिए बहुत कम जोखिम है। इसे सब कुछ लेते हुए, हम उम्मीद करते हैं कि डाटा-निर्भर बैंक ऑफ कनाडा, वसंत तक यह देखने के लिए कि कैसे अर्थव्यवस्था हाल के झटके के माध्यम से काम करती है और यह निर्धारित करती है कि सुरंग के अंत में प्रकाश कितनी दूर है।

यूएस उपभोक्ता मूल्य सूचकांक - नवंबर

रिलीज दिनांक: दिसंबर 12, 2018
पिछला: एक्सएनएनएक्स एम / एम; कोर: एक्सएनएएनएक्स% एम / एम
टीडी पूर्वानुमान: 0.0% मी / मीटर; कोर: एक्सएनएएनएक्स% एम / एम
आम सहमति: 0.0% मी / मीटर; कोर: एक्सएनएएनएक्स% एम / एम

हम उम्मीद करते हैं कि शीर्षक सीपीआई 2.2% पर गिर जाएगी, जो मुख्य रूप से तेल मूल्य मार्ग पर है, जिसने गैसोलीन की कीमतें लगभग 8% m / m से कम कर दी हैं। ऊर्जा की कमजोरी से परे, खाद्य कीमतों में कूदने का दायरा है। हम मुख्य सेवाओं में पिकअप पर कोर सीपीआई पर एक ठोस 0.2% प्रिंट की भी उम्मीद करते हैं, जिससे वाई / वाई दर 2.2% पर अधिक हो जाती है। पूर्व कमजोरी के बाद मूल उपाय में ताकत एक उत्साही रिपोर्ट को मजबूत करती है।

यूएस खुदरा बिक्री - नवंबर

रिलीज दिनांक: दिसंबर 14, 2018
पिछला: 0.8%, पूर्व-ऑटो: 0.7%, नियंत्रण समूह: 0.3%
टीडी पूर्वानुमान: 0.0%, पूर्व-ऑटो: -0.1%, नियंत्रण समूह: 0.3%
आम सहमति: 0.2%, पूर्व-ऑटो: 0.2%, नियंत्रण समूह: 0.4%

हॉलिडे से चलने वाली खुदरा बिक्री अक्टूबर में मजबूत 0.8% की वृद्धि से नवंबर में एक फ्लैट मासिक प्रिंट पंजीकृत करनी चाहिए, क्योंकि कम पेट्रोल की कीमतों में बिक्री में कमी आई है। यद्यपि ठोस ब्लैक फ्राइडे उपभोक्ता खर्च ऊपर की ओर जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है, हम उम्मीद करते हैं कि नियंत्रण समूह में बिक्री पिछले दो महीनों में समान विस्तार दर्ज करेगी।

कनाडाई आवास शुरू होता है - नवंबर

रिलीज दिनांक: दिसंबर 10, 2018
पिछला: 205k
टीडी पूर्वानुमान: 195k
आम सहमति: एन / ए

आवास शुरू होने का पूर्वानुमान नवंबर में बहु-इकाई निर्माण में एक मॉडरेशन पर वार्षिक 195k को धीमा करने का अनुमान है। कोंडो कनाडा में आवासीय निवेश के पीछे चालक दल बने रहे हैं, लेकिन अक्टूबर में 17% की वृद्धि के बाद हम कुछ रिटर्नबैक की उम्मीद करते हैं। मल्टी-यूनिट शुरूआत कुख्यात रूप से अस्थिर होती है और उस परिमाण के लाभों को 10 पर वापस जाने पर 2009% पुलबैक के बाद किया जाता है। एकल परिवार की शुरुआत पहले से ही मल्टीएयर कमियों पर बैठी है और मामूली लाभ देख सकती है लेकिन परमिट जारी करने में निरंतर कमजोरी के कारण किसी भी रिबाउंड को अपेक्षाकृत म्यूट किया जाना चाहिए।