डोविश फेड, मंदी के जोखिम, लंबे समय तक व्यापार युद्ध, ब्रेक्सिट थकान

रातों-रात डॉलर में तेजी से गिरावट आई क्योंकि एफओएमसी का आर्थिक अनुमान उम्मीद से कहीं अधिक नरम निकला। बिकवाली आज भी जारी है, विशेष रूप से जापानी येन के मुकाबले, जिसे एफओएमसी के जवाब में अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार में तेज गिरावट के बाद मोटे तौर पर हटा दिया गया है। जबकि शेयर बाज़ार मिश्रित हैं, जोखिम तेज़ी से बढ़ रहे हैं। सबसे पहले, फेड की उदासीनता ने अब उपज वक्र के सबसे विश्वसनीय हिस्से को मंदी के संकेत के कगार पर धकेल दिया है। दूसरे, ट्रम्प ने संकेत दिया कि वह चीन के साथ चल रहे व्यापार युद्ध को आगे बढ़ाने जा रहे हैं, भले ही वह व्यापार समझौते पर सहमत हो। दोनों देशों द्वारा विश्व अर्थव्यवस्था को होने वाला नुकसान लंबे समय तक चल सकता है।

मुद्रा बाजार में बने रहने पर, कैनेडियन डॉलर आज के लिए दूसरा सबसे कमजोर है, भले ही तेल सूची में तेज गिरावट के कारण डब्ल्यूटीआई कच्चा तेल 60 हैंडल से ऊपर चला गया। Q4 जीडीपी में ठोस उछाल के बाद न्यूजीलैंड डॉलर सबसे मजबूत है। 2011 के बाद से बेरोज़गारी दर सबसे निचले स्तर पर आ गई है, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर इस प्रकार है। स्टर्लिंग आज के लिए मिश्रित है, भले ही यह सप्ताह के लिए सबसे कमजोर है। अनुच्छेद 50 के विस्तार के लिए ब्रिटेन के अनुरोध पर औपचारिक प्रतिक्रिया के लिए ब्रुसेल्स में यूरोपीय संघ शिखर सम्मेलन पर नजर रखी जाएगी।

तकनीकी रूप से, EUR/USD के 1.1419 प्रतिरोध के टूटने को मध्यम अवधि के निचले स्तर के पहले संकेत के रूप में लिया जाता है। फोकस अब निकट अवधि में 1.1569 प्रतिरोध पर आ जाएगा। इसी प्रकार, USD/CHF के 0.9926 समर्थन स्तर का टूटना भी मध्यम अवधि के टॉपिंग का संकेत देता है। फोकस 0.9716 समर्थन पर बदल जाएगा। निकट अवधि में मंदी के उलटफेर की पुष्टि के लिए USD/JPY को 110.35 का प्रमुख समर्थन प्राप्त होगा।

एशिया में, जापान छुट्टी पर है। हांगकांग एचएसआई 0.17% ऊपर है। चीन एसएसई 0.94% बढ़कर 3119 पर है, जो 3100 हैंडल से ऊपर है। सिंगापुर स्ट्रेट टाइम्स 0.14% ऊपर है। रातोरात, DOW -0.55% गिर गया। एसएंडपी 500 -0.29% गिरा। लेकिन NASDAQ 0.06% बढ़ा। 10-वर्षीय उपज -0.079 से गिरकर 2.525 हो गई। 30-वर्षीय उपज -0.053 से गिरकर 2.975 हो गई, 3% की गिरावट आई।

डोविश फेड के अनुमान 2019 में कोई बढ़ोतरी नहीं होने, धीमी जीडीपी वृद्धि और उच्च बेरोजगारी दर की ओर इशारा करते हैं

जैसा कि व्यापक रूप से अपेक्षित था, फेड ने संघीय निधि दर को 2.25-2.50% पर अपरिवर्तित छोड़ दिया। बयान में इस बात पर कोई आश्चर्य नहीं हुआ कि समिति ब्याज दरों में भविष्य के समायोजन के संबंध में "धैर्य" रखेगी। फेड ने इस साल सितंबर में बैलेंस शीट कटौती योजना को समाप्त करने का भी फैसला किया।

ये झटके चौतरफा, गहरे नकारात्मक आर्थिक अनुमानों से आए। संक्षेप में, इस वर्ष दरों में कोई और वृद्धि नहीं होगी। और मौजूदा दर वृद्धि चक्र लंबी अवधि की दर से नीचे ब्याज दर के साथ समाप्त हो सकता है। 2019 और 2020 के लिए जीडीपी पूर्वानुमानों को संशोधित किया गया है। 2019, 2020 और 2021 के लिए बेरोजगारी दर सभी संशोधित हैं।

संघीय निधि दरें 2.4 में 2019% रहने का अनुमान है, 2.9% से संशोधित; 2.6 में 2020%, 3.1% से संशोधित; 2.6 में 2021%, 3.1% से संशोधित। औसत लंबी अवधि की दर 2.8% पर अपरिवर्तित है। यानी इस साल कोई रेट बढ़ोतरी नहीं होगी. और शायद 2020 में सिर्फ एक बढ़ोतरी और यह हो गया। मौजूदा चक्र ब्याज दर के दीर्घकालिक स्तर से नीचे जा सकता है।

2.1 में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर 2019% रहने का अनुमान है, 2.3% से संशोधित; 1.9 में 2020%, 2.0% से नीचे संशोधित; 1.8 में 20201%, अपरिवर्तित। बेरोजगारी दर अनुमानित है; 3.7 में 2019%, 3.5% से संशोधित; 3.8 में 2020%, 3.6% से संशोधित; 3.9 में 2021%, 3.8% से संशोधित। कोर पीसीई मुद्रास्फीति 2.0 में 2019% रहने का अनुमान है, अपरिवर्तित; 2.0 में 2020%, अपरिवर्तित; 2.0 में 2021%, अपरिवर्तित।

बांड बाज़ारों में उपज वक्र के साथ कठोर चालें देखी गईं जो अब आगे मंदी के तीव्र जोखिमों का संकेत देती हैं। बांड बाजारों में कल की चाल के बाद मंदी का सबसे विश्वसनीय संकेतक अब लाल चमक रहा है। 3 महीने की उपज और 10 साल की उपज के बीच का अंतर तेजी से कम हो गया है और पलटने के कगार पर है। 3-महीने और 10-वर्षीय पैदावार की ढलान पर अधिकांश अर्थशास्त्रियों द्वारा नजर रखी जाती है और इसे सबसे अच्छे मंदी संकेतक के रूप में देखा जाता है।

एफओएमसी पर सुझाई गई रीडिंग:

ट्रंप ने व्यापार युद्ध को आगे बढ़ाने और चीन पर लंबे समय तक टैरिफ जारी रखने का संकेत दिया है

ट्रंप ने कहा कि उनका प्रशासन लंबे समय के लिए चीन पर टैरिफ छोड़ने की बात कर रहा है. यानी, अगर कोई व्यापार समझौता हो भी जाता है, तब तक टैरिफ सीमित नहीं होंगे जब तक कि चीन समझौते की शर्तों का पालन नहीं करता। उनकी टिप्पणियाँ वार्ता को फिर से शुरू करने के लिए यूएसटीआर लाइटहाइज़र की अगले सप्ताह बीजिंग यात्रा से ठीक पहले आई हैं।

उन्होंने कहा: “हम उन्हें हटाने के बारे में बात नहीं कर रहे हैं, हम उन्हें पर्याप्त समय के लिए छोड़ने के बारे में बात कर रहे हैं, क्योंकि हमें यह सुनिश्चित करना होगा कि अगर हम चीन के साथ सौदा करते हैं तो चीन समझौते पर कायम रहे। ट्रंप ने इस बात की भी आलोचना की कि चीन को कुछ सौदों को पूरा करने में बहुत सारी समस्याएं हैं।

चीन की ओर से अभी तक टिप्पणियों पर कोई औपचारिक प्रतिक्रिया नहीं आई है। लेकिन ट्रम्प ने जो कहा उसे आम तौर पर बातचीत के साथ-साथ विश्व अर्थव्यवस्था के लिए प्रतिकूल माना गया। अमेरिका द्वारा दंडात्मक टैरिफ को रोके बिना, चीन निश्चित रूप से एक ही समय में अपने स्वयं के प्रतिशोधात्मक टैरिफ को उठाने के साथ-साथ अपने अनुचित व्यापार व्यवहार को सुधारने के लिए सहमत नहीं होगा। अमेरिका के पास यह सब नहीं होगा। यानी, भले ही कोई अंतिम समझौता होता है और चीन अपने सुधारों को गति देगा, दोनों पक्षों के टैरिफ लंबे समय तक वहां रहेंगे।

जैसा कि हमने पहले जोर दिया था, फिलहाल कोई व्यापार संघर्ष विराम नहीं है, कोई युद्धविराम नहीं है। टैरिफ व्यापार युद्ध की "तोपें" हैं और वे अभी हर दिन दोनों अर्थव्यवस्थाओं पर बमबारी कर रहे हैं। वे दुनिया को भी नुकसान पहुंचा रहे हैं और लंबे समय तक ऐसा करना जारी रखेंगे जैसा कि ट्रम्प ने संकेत दिया है।

यूरोपीय संघ ब्रेक्जिट में अल्प विलंब तभी करेगा जब कॉमन्स समझौते को मंजूरी दे देंगे

ब्रिटेन की प्रधान मंत्री थेरेसा मे ने कल औपचारिक रूप से यूरोपीय परिषद के अध्यक्ष डोनाल्ड टस्क को एक पत्र लिखा, जिसमें अनुच्छेद 50 को 30 जून तक बढ़ाने की मांग की गई। तारीख पहले से ही बहस का विषय है क्योंकि यूरोपीय संघ ने जोर देकर कहा कि यह 23 मई से पहले नहीं हो सकता, जब यूरोपीय संघ के चुनाव होंगे। . अभी मुद्दा यह है कि यूरोपीय संघ ने काफी एकीकृत प्रतिक्रिया दी है कि ब्रिटेन को केवल इस शर्त पर विस्तार दिया जा सकता है कि ब्रेक्सिट समझौते को कॉमन्स द्वारा अनुमोदित किया गया है।

बयान में, टस्क ने संक्षिप्त अनुच्छेद 50 विस्तार देने की पेशकश की। लेकिन यह "हाउस ऑफ कॉमन्स में वापसी समझौते पर सकारात्मक वोट पर सशर्त होगा।" यदि उनके प्रस्ताव को अन्य सभी 27 यूरोपीय संघ सदस्यों द्वारा अनुमोदित किया जाता है, और अगले सप्ताह हाउस ऑफ कॉमन्स में सकारात्मक वोट होता है, तो यूरोपीय संघ "लिखित प्रक्रिया में विस्तार पर निर्णय को अंतिम रूप दे सकता है और औपचारिक रूप दे सकता है"। जरूरत पड़ने पर टस्क अगले सप्ताह एक और यूरोपीय संघ शिखर सम्मेलन बुलाने के लिए तैयार है।

यह स्थिति यूरोपीय संघ में एकीकृत है क्योंकि अधिकारियों ने बार-बार इस बात पर जोर दिया है कि विस्तार का एक उद्देश्य होगा, चाहे वह 23 मई या 30 जून तक हो। लेकिन फिर भी, सवाल यह है कि क्या मे अपने सौदे के लिए पर्याप्त समर्थन हासिल कर सकती है। यह एक विकासशील कहानी बनी हुई है।

मे ने अपने डाउनिंग स्ट्रीट आवास पर कहा कि ब्रेक्सिट में देरी "बड़े व्यक्तिगत खेद का विषय" है। उन्होंने आगे कहा, "मुझे पूरी उम्मीद है कि (सांसद) यूरोपीय संघ के साथ मैंने जिस समझौते पर बातचीत की है, उसे समर्थन देने का एक रास्ता खोज लेंगे, एक ऐसा समझौता जो जनमत संग्रह पर आधारित है और बातचीत के लिए सबसे अच्छा सौदा है, और मैं इसके लिए रात-दिन काम करना जारी रखूंगी।" सौदे के लिए समर्थन सुरक्षित करें"। हालाँकि, उन्होंने इस बात पर ज़ोर दिया कि वह ब्रेक्सिट को 30 जून से अधिक विलंबित करना पसंद नहीं करेंगी।

भागीदारी दर -4.9% गिरने से ऑस्ट्रेलिया में बेरोजगारी दर गिरकर 0.2% हो गई

मौसमी रूप से समायोजित अवधि में, फरवरी में ऑस्ट्रेलियाई रोजगार बाजार में 4.6k की वृद्धि हुई, जो कि 15.2k की अपेक्षा से काफी कम है। पूर्णकालिक रोजगार में -7.3k की गिरावट आई जबकि अंशकालिक नौकरियों में 11.9k की वृद्धि हुई। बेरोज़गारी दर 4.9% से घटकर 5.0% हो गई। यह जून 2011 के बाद से सबसे निचला स्तर है। हालाँकि, भागीदारी दर -0.2% गिरकर 65.6% हो गई।

न्यू साउथ वेल्स में मौसमी रूप से समायोजित बेरोजगारी दर (0.3 अंक से 4.3% तक) और विक्टोरिया (0.2 अंक से 4.8% तक) बढ़ी। पश्चिमी ऑस्ट्रेलिया (0.9 अंक से 5.9% नीचे), क्वींसलैंड (0.6 अंक से 5.4% नीचे), दक्षिण ऑस्ट्रेलिया (0.6 अंक से 5.7% नीचे) और तस्मानिया (0.5 अंक से 6.5% नीचे) में कमी देखी गई।

एबीएस के मुख्य अर्थशास्त्री ब्रूस हॉकमैन ने कहा: “वर्ष के दौरान बेरोजगारी दर में 0.5 प्रतिशत अंक की गिरावट आई है, जो 5.5 प्रतिशत से घटकर 5.0 प्रतिशत हो गई है। हाल के महीनों में गिरावट की गति धीमी हो गई, जो हाल की नौकरी रिक्तियों और सकल घरेलू उत्पाद संख्या में देखी गई मंदी के अनुरूप थी।

सेवाओं के नेतृत्व में न्यूज़ीलैंड की सकल घरेलू उत्पाद तिमाही दर तिमाही 0.6% बढ़ी

न्यूज़ीलैंड की जीडीपी Q0.6 में 4% qoq बढ़ी, जो कि Q3 के 0.3% qoq से अधिक है और अपेक्षाओं के अनुरूप है। दिसंबर 2.8 को समाप्त वर्ष में सकल घरेलू उत्पाद में 2018% की वृद्धि हुई। जबकि 0.6% की वृद्धि आरबीएनजेड के 0.8% के पूर्वानुमान से चूक गई, यह अभी तक इस महीने की बैठक में आरबीएनजेड दर में कटौती के लिए पर्याप्त कमजोर नहीं हो सकती है।

विवरणों पर नजर डालें तो, विकास को सेवा उद्योगों द्वारा संचालित किया गया, जिसमें 0.9% की वृद्धि हुई, 9 में से 11 सेवा उद्योगों में वृद्धि दर्ज की गई। कृषि, वानिकी और मछली पकड़ने का उद्योग -0.6% सिकुड़ गया। निर्माण में 1.8% की वृद्धि हुई। घरेलू खर्च 1.3% बढ़ा। निवेश व्यय 1.4% बढ़ा।

आगे देखते हुए - एसएनबी और बीओई द्वारा कोई और आश्चर्य पेश करने की संभावना नहीं है

एसएनबी और बीओई दर निर्णय आज के मुख्य फोकस हैं। दोनों से उम्मीद की जाती है कि वे खड़े रहेंगे और कोई आश्चर्य पेश करने की संभावना नहीं है। एसएनबी से दृष्टि जमा दर -0.75% पर रखने की उम्मीद है। तीन महीने की लिबोर लक्ष्य सीमा -1.25% से -0.25% पर भी रखी जानी चाहिए। केंद्रीय बैंक को यह भी बनाए रखना चाहिए कि ब्याज दर को नकारात्मक रखना और जरूरत पड़ने पर विदेशी मुद्रा बाजारों में हस्तक्षेप करने की प्रतिज्ञा करना आवश्यक है।

BoE द्वारा बैंक दर को 0.75% पर अपरिवर्तित रखने की भी उम्मीद है। परिसंपत्ति खरीद लक्ष्य GBP 435B पर रखा जाना चाहिए। BoE यह भी दोहराएगा कि आर्थिक दृष्टिकोण काफी हद तक ब्रेक्सिट की प्रकृति पर निर्भर करेगा, कठोर या नरम, अचानक या सहज। साथ ही, यह दोहराया जाएगा कि ब्रेक्सिट के बाद मौद्रिक मार्ग स्वचालित नहीं होगा और किसी भी दिशा में हो सकता है।

डेटा के मोर्चे पर, यूके खुदरा बिक्री जारी करेगा; कनाडा थोक बिक्री जारी करेगा. अमेरिका बेरोजगार दावे, फिली फेड सर्वेक्षण और अग्रणी सूचकांक जारी करेगा।

BoE और SNB पर सुझाई गई रीडिंग:

EUR / USD दैनिक आउटलुक

दैनिक पिवट: (एसएक्सएनएनएक्सएक्स) एक्सएनएनएक्स; (पी) 1; (आरएक्सएनएनएक्स) एक्सएनएनएक्स; अधिक…..

EUR/USD का पलटाव 1.1176 से बढ़कर 1.1448 तक पहुँच गया। 1.1419 प्रतिरोध के टूटने को मध्यम अवधि के निचले स्तर के पहले संकेत के रूप में लिया जाता है। इंट्राडे पूर्वाग्रह अब पहले 1.1514/1569 प्रतिरोध क्षेत्र के लिए ऊपर की ओर है। नकारात्मक पक्ष पर, 1.1335 से वृद्धि के पूरा होने का संकेत देने के लिए 1.1176 मामूली समर्थन के टूटने की आवश्यकता है। अन्यथा, पीछे हटने की स्थिति में निकट अवधि का दृष्टिकोण सावधानीपूर्वक तेजी वाला रहेगा।

बड़ी तस्वीर में, वर्तमान विकास से पता चलता है कि 1.1176 पर पहले से ही एक मध्यम अवधि का निचला भाग बन सकता है। यह दैनिक एमएसीडी में तेजी अभिसरण की स्थिति पर 61.8 पर 1.0339 (2016 निचला) से 1.2555 (2018 उच्च) के 1.1186% रिट्रेसमेंट तक पहुंचने के बाद आया। 38.2 पर 1.2555 से 1.1176 के 1.1703% रिट्रेसमेंट पर आगे की रैली देखी जा सकती है। मध्यम अवधि में तेजी के उलटफेर की पुष्टि करना थोड़ा जल्दबाजी होगी। 1.1176 से वृद्धि की संरचना और 1.1703 फाइबोनैचि स्तर पर प्रतिक्रिया को बाद में मूल्यांकन करने के लिए देखा जाएगा। लेकिन किसी भी स्थिति में, गिरावट की प्रवृत्ति की बहाली की पुष्टि के लिए 1.1176 के निर्णायक ब्रेक की आवश्यकता है। अन्यथा, दृष्टिकोण सबसे खराब स्थिति में तटस्थ है।

आर्थिक संकेतक अपडेट

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