स्ट्रगलिंग यूरो शिफ्ट्स फ्लैश यूरोजोन सीपीआई पर केंद्रित है

जबकि ब्रेक्सिट नाटक यूरोप में निवेशकों को व्यस्त रखता है, यूरो और पाउंड को नियंत्रण में रखता है, मार्च महीने के लिए यूरोज़ोन प्रारंभिक मुद्रास्फीति रीडिंग सोमवार को 0900 GMT पर ध्यान आकर्षित करने की उम्मीद है। आम सहमति इस बात पर है कि हेडलाइन मुद्रास्फीति उस लक्ष्य से नीचे अपरिवर्तित रहेगी जिसे यूरोपीय सेंट्रल बैंक हासिल करना चाहता है, जिससे एक सतत उदार मौद्रिक नीति की संभावनाएं बढ़ रही हैं क्योंकि नकारात्मक विकास जोखिम बढ़ रहे हैं।

गुरुवार को, फ्लैश जर्मन उपभोक्ता मूल्य सूचकांक का सामंजस्यपूर्ण संस्करण, जो अन्य यूरोपीय संघ की अर्थव्यवस्थाओं के मुद्रास्फीति उपायों के बराबर है, मासिक और वर्ष दोनों के संदर्भ में अपेक्षाओं से कम हो गया, जिससे अटकलें लगाई गईं कि यूरो क्षेत्र के लिए सोमवार का एचआईसीपी भी अनुमानों से कम हो सकता है।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक लंबे समय से वेतन वृद्धि के उच्च मुद्रास्फीति में तब्दील होने का इंतजार कर रहा है क्योंकि उसने ब्याज दरों को नकारात्मक क्षेत्र में बनाए रखा है और तरलता बढ़ाने के लिए परिसंपत्ति खरीद जारी रखी है। जबकि हेडलाइन सीपीआई आंकड़ा 2.0 की दूसरी छमाही के दौरान ईसीबी के 2018% मुद्रास्फीति लक्ष्य से थोड़ा ऊपर बढ़ने में कामयाब रहा, मुख्य सीपीआई जो अस्थिर खाद्य और ऊर्जा वस्तुओं को कम करता है, 1.3% y/y से नीचे रहा, यह दर्शाता है कि वेतन वृद्धि अभी भी गायब है कार्रवाई में है और इसलिए बेरोजगारी दर दशक के निचले स्तर पर पहुंचने के बावजूद मुद्रास्फीति में बढ़ोतरी टिकाऊ नहीं है।

दरअसल, दिसंबर-जनवरी की अवधि के दौरान, हेडलाइन सीपीआई फरवरी में 1.9% तक पहुंचने से पहले 1.4% y/y से 1.5% तक काफी पीछे हट गया। सोमवार को, नए आंकड़ों से यह पता चलने की उम्मीद है कि उपाय रिकवरी को बढ़ाने में विफल रहा, 1.5% पर स्थिर रहा, जो कि 2019 के लिए ईसीबी का मुद्रास्फीति पूर्वानुमान भी है। विश्लेषकों ने मार्च महीने के लिए 1.2% पर स्थिर कोर सीपीआई का भी अनुमान लगाया है। मौद्रिक संदर्भ में, ऐसा स्तर नीति निर्माताओं को यूरोज़ोन अर्थव्यवस्था की सहायता के लिए नीति को उदार बनाए रखने के लिए प्रेरित करेगा। लेकिन चूंकि मुख्य रूप से ब्रेक्सिट अराजकता, इतालवी मंदी और यूएस-चीन व्यापार युद्ध के कारण पृष्ठभूमि में आर्थिक और राजनीतिक जोखिम बढ़ रहे हैं, इसलिए ब्लॉक में एक और संकट से बचने के लिए और अधिक प्रयास करने की आवश्यकता है।

वित्तीय संस्थानों की शिकायत है कि नकारात्मक ब्याज दरें उनके मुनाफे को खा रही हैं और क्यूई कार्यक्रम दिसंबर में समाप्त हो रहा है, ईसीबी ने ऋण देने पर ध्यान केंद्रित कर दिया है। विशेष रूप से, अपनी मार्च नीति बैठक में, केंद्रीय बैंक ने सितंबर 2019 में शुरू होने वाले और मार्च 2021 में समाप्त होने वाले लक्षित दीर्घकालिक पुनर्वित्त संचालन (TILTRO-III) की एक नई श्रृंखला के माध्यम से और अधिक प्रोत्साहन प्रदान करने का निर्णय लिया (प्रत्येक 2 वर्ष की परिपक्वता के साथ) . इसके अलावा, गवर्निंग काउंसिल ने क्यूई कार्यक्रम के तहत खरीदी गई परिपक्व प्रतिभूतियों से होने वाली आय को एक विस्तारित अवधि के लिए और ब्याज दरों में बढ़ोतरी शुरू होने की तारीख तक, या जब तक यह आवश्यक हो, तब तक पुनर्निवेश जारी रखने पर सहमति व्यक्त की।

पिछले महीने क्रेडिट आपूर्ति पर स्टैस भी कुछ हद तक मुद्रास्फीति-समर्थक थे क्योंकि संख्याओं से पता चला कि पिघलती अर्थव्यवस्था पर डर ने व्यवसायों और उपभोक्ताओं के लिए नकदी के प्रवाह को प्रतिबंधित नहीं किया। फरवरी में कॉरपोरेट ऋण पहले के 3.7% से बढ़कर 3.4% हो गया, जबकि परिवारों के लिए यह दर पहले के 3.3% से बढ़कर 3.2% हो गई। फिर भी यूरोज़ोन उपभोक्ता विश्वास उपायों में नकारात्मक प्रिंट और कमजोर पीएमआई रीडिंग से पता चलता है कि व्यवसाय और परिवार खर्च को बढ़ावा देने के लिए अनिच्छुक हैं।

EURUSD बाजार में मांग की कमी क्षेत्र के आर्थिक स्वास्थ्य के बारे में निवेशकों के बढ़ते भ्रम को दर्शाती है। अगले सप्ताह उम्मीद से ज्यादा खराब मुद्रास्फीति की रीडिंग 10 अप्रैल को एक नरम नीति बैठक की संभावना बढ़ा सकती है क्योंकि बाजार इस बात पर विचार करना शुरू कर सकता है कि यदि स्थिति बिगड़ती है तो समायोजन कार्यक्रम अधिक प्रोत्साहन में बदल सकता है। इस तरह के डेटा परिणाम जोड़ी को 1.12 क्षेत्र के किनारे पर धकेल सकते हैं, जबकि निचले व्यापारी 3 मार्च के निचले स्तर 1.1175 और फिर 1.1130 पर समर्थन की तलाश कर सकते हैं।

सकारात्मक परिदृश्य में, यदि मुद्रास्फीति ताकत दिखाती है, तो EURUSD 20-घंटे के चार्ट (4) में 1.1249-अवधि की चलती औसत से ऊपर और 1.13 तक चढ़ सकता है। थोड़ा अधिक 1.1330 भी उल्टा सुधार रोक सकता है।

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