"अमेज़ॅन क्या है?" एक बैंकर पूछता है, मैं अलंकारिक रूप से आशा करता हूँ। "स्पष्ट रूप से यह सिर्फ एक ऑनलाइन दुकान नहीं है।"
मेरी राहत के लिए, वह स्वयं उत्तर देता है: "यह एक मूल्य खोज उपकरण है।" हालाँकि, उनके सहयोगी आपत्ति जताते हैं। "निश्चित रूप से, यह एक स्वचालित आपूर्ति श्रृंखला है।"
मैंने सुनना बंद कर दिया है. देर हो चुकी है और मैं भयानक और चरित्रहीन हडसन यार्ड में एक और बैंकर से मिलने के लिए सहमत हो गया हूं, जहां हम नए और बहुप्रचारित कला परिसर, द शेड में घूमते हैं। यह पूरी तरह से नीरस और भूलने योग्य साबित होता है।
बाद में बैंकर को ब्रुकलिन में एक पार्टी में जाना है। वह अपना नया स्मार्टफोन निकालती है और Lyft ऐप से टकराती है।
"उबेर का उपयोग नहीं कर रहे?" मैं उस व्यक्ति से पूछता हूं जिसने सबसे पहले मुझे हेलिंग की सवारी से परिचित कराया था और जो अपना जीवन उबर्स में बिताती थी। "नहीं। इन दिनों उबर बहुत महंगा है,'' वह मुझसे लगभग दुखी होकर कहती है कि मैं अभी भी कितना पीछे हूं।
मैं Lyft के शेयर मूल्य के बारे में सोचता हूं। कंपनी ने मार्च के अंत में अपने आईपीओ की कीमत 72 डॉलर रखी थी, पहले दिन शेयरों में 23% की बढ़ोतरी देखी गई, लेकिन अप्रैल के मध्य में वे गिरकर 56 डॉलर पर आ गए, जो अब निर्गम मूल्य से 22% कम है।
यह उस वर्ष की कोई अच्छी शुरुआत नहीं है जिसमें ईसीएम बैंकर मुझे बता रहे हैं कि 100 यूनिकॉर्न सूचीबद्ध हो सकते हैं, जिससे निजी तौर पर लगभग 100 बिलियन डॉलर मूल्य वाली कंपनियों के लिए शायद 600 बिलियन डॉलर जुटाए जा सकते हैं।
मार्च में अपने सार्वजनिक खुलासे में, Lyft ने हाल ही में मजबूत राजस्व वृद्धि दिखाई। 343.3 में राजस्व $2016 मिलियन, 1.1 में $2017 बिलियन और 2.2 में $2018 बिलियन था।
तो, यह सिर्फ मेरे बैंकर मित्र का उबर से स्विचिंग नहीं है।
लेकिन कंपनी का शुद्ध घाटा भी बढ़ रहा है, जो 682.8 में 2016 मिलियन डॉलर और 688.3 में 2017 मिलियन डॉलर से तेजी से बढ़कर पिछले साल 911.3 मिलियन डॉलर हो गया।
एक समुदाय के निर्माण के लिए ड्राइवरों को प्रोत्साहित करने की आवश्यकता होती है। यह उबर से बाजार हिस्सेदारी ले सकता है लेकिन इसकी एक कीमत चुकानी पड़ेगी।
उम्मीदें
निःसंदेह, उबर बड़ी कंपनी है, जिसकी सूची अप्रैल के अंत या मई की शुरुआत में होगी। कुछ ईसीएम बैंकर, बिना किसी आरोप के, 100 अरब डॉलर से अधिक के मूल्यांकन के बारे में बात कर रहे थे, शायद 120 अरब डॉलर तक। लिफ़्ट के शेयर मूल्य में गिरावट के बाद, उन उम्मीदों पर लगाम लगाई जा रही है। यूरोमनी का अब तक का सबसे कम अनुमान $70 बिलियन है, मोटे तौर पर उबर का मूल्य पिछले अगस्त में था जब टोयोटा ने $500 मिलियन का निजी निवेश किया था।
| ब्रुकलिन में अपने ग्रीनलाइट हब के बाहर उबर का साइन |
लिफ़्ट के शेयरों में गिरावट, कुछ बैंकों द्वारा इसके शेयरों को कम करने के उपद्रव के साथ, शायद स्टॉक के मालिकों को प्रदान किए गए कुल रिटर्न स्वैप पर बचाव के रूप में, ने उबर आईपीओ की गति को कम कर दिया है। अब सुर्खियाँ अप्रैल में एसईसी के साथ दायर एस-16 विवरण में सूचीबद्ध 1 सारांश जोखिम कारकों में से आइटम नंबर तीन के बारे में हैं।
“हमें शुरुआत से ही संयुक्त राज्य अमेरिका और अन्य प्रमुख बाजारों सहित महत्वपूर्ण नुकसान हुआ है। हमें उम्मीद है कि निकट भविष्य में हमारे परिचालन व्यय में उल्लेखनीय वृद्धि होगी, और हम लाभप्रदता हासिल नहीं कर पाएंगे।
क्या, नहीं कभी?
S-1 दस्तावेज़ में ग्राहकों द्वारा Uber के साथ की गई यात्राओं की संख्या का एक अच्छा 'J' वक्र शामिल है। मार्च 2011 में एक अरब यात्राओं तक पहुंचने के लिए 2016 के अंत में इसकी शुरुआत से पांच साल का सबसे अच्छा समय लगा। सात महीने बाद पार्टी के बाद वापस लौटते समय दो अरबवां ग्राहक पिछली सीट पर सो गया था। उबर ने 11 महीने बाद सितंबर 2017 में पांच अरब यात्राएं कीं और पिछले साल सितंबर तक इसे दोगुना कर 10 अरब कर दिया।
वह एक अच्छी हॉकी स्टिक है. लेकिन जैसा कि कंपनी "विशाल नेटवर्क" का निर्माण करना चाहती है, उसका परिचालन घाटा बहुत अधिक है। 2016 में, उबर ने $3 बिलियन के राजस्व पर $3.8 बिलियन के परिचालन घाटे की सूचना दी। 2017 में, 4 बिलियन डॉलर के राजस्व पर परिचालन घाटा 8 बिलियन डॉलर था। और 2018 में, जब इसने $11.3 बिलियन का राजस्व लाया - यानी 2016 की तुलना में तीन गुना अधिक - तब भी इसने $3 बिलियन का परिचालन घाटा पैदा किया।
कभी भी लंबा समय नहीं होता. लेकिन आईपीओ में खरीदारी करने वाले किसी भी व्यक्ति को निश्चित रूप से यह उम्मीद नहीं करनी चाहिए कि कंपनी जल्द ही लाभदायक होगी। इसे घाटा होता रहेगा क्योंकि यह प्रोत्साहन, छूट और प्रचार के माध्यम से उबर का उपयोग करने वाले ड्राइवरों, उपभोक्ताओं, रेस्तरां, शिपर्स और वाहक की संख्या बढ़ाने के लिए खर्च करता है। इसका इरादा नए बाजारों में विस्तार में निवेश करने और अनुसंधान एवं विकास खर्च बढ़ाने का है।
विविधतायें
यूबीएस के विश्लेषकों का कहना है कि आईपीओ पर औसत रिटर्न पर अकादमिक शोध कई हारने वालों और कुछ विजेताओं के बीच भारी अंतर को दर्शाता है: "पहले दिन बहुत कम हारने वाले होते हैं, जबकि पांच साल के बाद सभी आईपीओ में से लगभग 60% का कुल रिटर्न नकारात्मक था और एक छोटे प्रतिशत में असाधारण रूप से सकारात्मक रिटर्न था।
बहुत कम संख्या में पाँच वर्षों में 1,000% से अधिक का रिटर्न मिलता है। लेकिन विजेता को पहचानने की कोशिश करना लॉटरी टिकट खरीदने जैसा है।
मैं सोचता हूं कि ग्राहक निष्ठा के अभाव और कम शुल्क की अंतर्निहित अपेक्षा के साथ नई तकनीक के उपयोग में आसानी कैसे आती है। वापस लंदन में, सहकर्मी अब हवाई अड्डे के लिए उबर नहीं रहे हैं। स्थानीय मिनीकैबों ने अपनी कीमतों में कटौती की है और यदि आप दो मिनट देर से बाहर आते हैं तो वे उड़ान नहीं भरते हैं और आपसे शुल्क नहीं लेते हैं।
हडसन यार्ड्स में, मेरा बैंकर मित्र लिफ़्ट की यात्रा के समय की तुलना करते हुए एमटीए ऐप की जाँच कर रहा है। वह घोषणा करती है, ''मैं मेट्रो में बेहतर स्थिति में रहूंगी।'' हम 7 ट्रेन में अलग हो गए। मैं अपने होटल वापस चला गया - मैनहट्टन के आसपास जाने के लिए पैर अभी भी सबसे अच्छा तरीका है - और बाद में ईमेल करके पूछता हूं कि पार्टी कैसी रही।
वह कहती है, ''मैं ठीक समय पर वहां पहुंच गई।''
मैं इस बात पर विचार करता हूं कि व्यक्तिगत गतिशीलता के लिए पुरानी तकनीक अभी भी बहुत अच्छी तरह से कैसे काम करती है और मांग की कीमत संवेदनशीलता पर भी।
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