RBNZ कट पॉलिसी रेट 1.5% पर, 2016 के बाद पहली बार रेट कटिंग फिर से शुरू

नवंबर 2016 के बाद पहली बार, आरबीएनजेड ने मई में ओसीआर को +25 बीपीएस घटाकर 1.5% कर दिया। मौद्रिक नीति वक्तव्य में, यह संकेत दिया गया कि "अपनी नीतिगत छूट के अनुरूप रोजगार और मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण का समर्थन करने के लिए कम ओसीआर आवश्यक है"। परिणामस्वरूप एएनजेड और किवीबैंक सहित कुछ बैंकों ने भी अपनी उधार दरें कम कर दी हैं। एनजेडडी और बांड प्रतिफल दोनों में गिरावट आई। इस बैठक में केंद्रीय बैंक ने आर्थिक परिदृश्य पर नरम रुख की पुष्टि की है. दर में कटौती ने सहजता चक्र की बहाली को चिह्नित किया है और आने वाले वर्ष में कुछ और दरों में कटौती की उम्मीद की जानी चाहिए।

फरवरी की बैठक की तुलना में सदस्य वैश्विक और घरेलू आर्थिक विकास पर अधिक निराशावादी हो गए हैं। उन्होंने स्वीकार किया कि 2019 के मध्य से वैश्विक विकास में मंदी के कारण देश से मांग कम हो गई है, साथ ही यह भी कहा कि परिदृश्य अनिश्चितता बना हुआ है।

घरेलू स्तर पर, विकास भी 2H18 से धीमा हो गया है। घरेलू खर्च में धीमी वृद्धि "कम शुद्ध आप्रवासन" और "कुछ क्षेत्रों में घर की कीमतों में नरमी जारी रहना" सहित कई कारकों से प्रेरित थी। व्यावसायिक निवेश भी "निरंतर कम व्यावसायिक भावना, कम लाभ मार्जिन और संसाधनों के लिए प्रतिस्पर्धा" के कारण प्रभावित हुआ था। फरवरी में, सदस्यों को अभी भी उम्मीद थी कि कम ब्याज दरों और सरकारी खर्च से विकास को गति मिलेगी। ऐसे में, आरबीएनजेड ने 2019 से 2020 तक के अनुमानों को संशोधित करते हुए 2022 के लिए जीडीपी वृद्धि पूर्वानुमान को कम कर दिया है।

रोज़गार में गिरावट की उम्मीदें और मुद्रास्फीति में बहुत धीमी गति से सुधार दर में कटौती के फैसले के प्रमुख चालक हैं। यह पुष्टि करते हुए कि रोजगार अपने अधिकतम टिकाऊ स्तर के करीब है, केंद्रीय बैंक ने चिंता जताई कि विकास का दृष्टिकोण "और अधिक कमजोर" होगा। यह भी उम्मीद है कि मुद्रास्फीति "धीरे-धीरे ही बढ़ेगी" क्योंकि "2019 में क्षमता दबाव थोड़ा कम होने की उम्मीद है"।

समापन वक्तव्य में, आरबीएनजेड ने सुझाव दिया कि "अब कम ओसीआर हमारे उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए सबसे सुसंगत है और ब्याज दरों के लिए अधिक संतुलित दृष्टिकोण प्रदान करता है"। फरवरी में, केंद्रीय बैंक ने फिर भी नोट किया कि अगला कदम ऊपर या नीचे हो सकता है। मई में दर में कटौती ने आरबीएनजेड को अपने सहजता चक्र को फिर से शुरू करने वाली पहली उन्नत अर्थव्यवस्था बना दिया है। जैसा कि एमपीएस में सुझाव दिया गया है, 2020 की शुरुआत में एक और दर में कटौती हो सकती है। 1.36 के मध्य तक 1.93% तक पहुंचने से पहले, नीति दर अगले साल की दूसरी छमाही में 2022% पर आ सकती है। फरवरी में, एमपीएस ने अनुमान लगाया था कि दर में कोई कटौती नहीं होगी और 2.36 की शुरुआत तक नीति दर बढ़कर 2022% हो जाएगी।

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