2Q19 में CIB के बारे में उन्होंने क्या कहा: बैंक परिणामों के लिए एक गाइड

इस तिमाही में बैंकों की अधिकांश कॉर्पोरेट और निवेश बैंकिंग (सीआईबी) कमाई की टिप्पणी ऋण और इक्विटी पूंजी बाजार (डीसीएम और ईसीएम) के बजाय उनके बाजार व्यवसायों पर थी।

बाद वाले अधिकतर पिछले वर्ष की तुलना में थोड़े कमज़ोर थे। वर्ष की दूसरी छमाही में पाइपलाइनों को अक्सर अधिक मौन के रूप में देखा जाता था, आंशिक रूप से मौसमी कारणों से, लेकिन कम अधिग्रहण-वित्तपोषण के अवसरों के साथ-साथ व्यापार पर जारी चिंताओं के कारण भी। हालाँकि, बदलते दर परिवेश को डीसीएम में संभावित रूप से नए जारी करने के रूप में देखा गया था।

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निवेश बैंक त्रैमासिक हीटमैप

संख्याएं 2Q19 बनाम 2Q18 और नवीनतम 12-महीने की अवधि बनाम पिछली अवधि के लिए प्रतिशत परिवर्तन हैं

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उन्होंने किस बारे में कहा...सीआईबी
(प्रतिशत परिवर्तन के आंकड़े 2Q19 बनाम 2Q18 हैं, फिर पिछले 12 महीने बनाम पिछले 12 महीने)

बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच (बीएएमएल) (फ्लैट, -2%): अब तक की सबसे अच्छी कमाई वाली तिमाही। नए बॉस मैथ्यू कोडर और टीम ने अच्छा काम किया है, और बैंक ने कहा कि वह पहली छमाही में अमेरिकी आईपीओ की मात्रा के मामले में पहले स्थान पर है।

आईबी शुल्क अभी भी साल-दर-साल 4% कम था, लेकिन बैंक ने डीलॉजिक आंकड़ों का हवाला देते हुए संकेत दिया कि उद्योग के लिए शुल्क पूल 21% कम है। ऐसा नहीं था कि "हमें निवेश बैंकिंग में कभी कोई समस्या हुई थी", लेकिन सीईओ ब्रायन मोयनिहान का मानना ​​है कि बैंक को शीर्ष तीन में होना चाहिए और इसमें "फिसलन" हुई है।

उन्होंने कहा कि बेहतर प्रदर्शन फोकस को फिर से मजबूत करने के साथ-साथ मध्य-बाज़ार के लिए समर्पित निवेश बैंकरों के हालिया जुड़ाव के कारण था, और भी बहुत कुछ आने वाला है।

बार्कलेज (+ 8%, -2%): पहली छमाही में कुल मिलाकर आईबी फीस में हिस्सेदारी बढ़ी और वैश्विक रैंकिंग सुधरकर विश्व स्तर पर छठे और अमेरिका में पांचवें स्थान पर पहुंच गई। ट्रेडवेब आईपीओ से संबंधित £166 मिलियन के लाभ को छोड़कर, बाजार का कारोबार अमेरिकी प्रतिस्पर्धियों के अनुरूप 9% नीचे था।

ऋण में कम शुल्क पूल को सलाह में बेहतर परिणाम से आंशिक रूप से कम किया गया था। बैंकिंग शुल्क 1% (डॉलर में 5%) कम हो गया, जो विशेष रूप से डीसीएम में कम शुल्क पूल को दर्शाता है। पूंजी बाजार पाइपलाइन बहुत अच्छी थी, और बैंक ने कहा कि वह अभी भी बाजार कारोबार में बाजार हिस्सेदारी बढ़ा रहा है।

बीएनपी पारिबास (+ 4%, -1%): सीआईबी तीन अक्षों पर अपनी परिवर्तन योजना जारी रख रही है: गतिविधियों को सुव्यवस्थित करना, औद्योगीकरण की तीव्रता और लक्षित ग्राहकों के साथ चयनित विकास।

उत्तरार्द्ध को डॉयचे बैंक के प्राइम ब्रोकिंग और इलेक्ट्रॉनिक इक्विटी प्लेटफॉर्म के अधिग्रहण के प्रस्तावित सौदे से दर्शाया गया है, जिस पर सितंबर में हस्ताक्षर किए जा सकते हैं। बैंक का यूरो-मूल्य वाले बांड, उच्च-उपज और ऋण में अग्रणी स्थान है। बाज़ार व्यवसाय के लिए एक कमज़ोर संदर्भ, लेकिन तुलनीय आधार पर राजस्व में केवल 1.2% की कमी के साथ एक अच्छा प्रदर्शन।

सिटी (फ्लैट, -1%): संचयी व्यवसायों में निरंतर वृद्धि लेकिन बाजार-संवेदनशील लाइनों और आईबी में भी दबाव, हालांकि इसमें हिस्सेदारी बढ़ी। कॉरपोरेट ऋण में ऋण हेजिंग पर मार्क-टू-मार्केट घाटा (तिमाही में $75 मिलियन, पहली छमाही में $306 मिलियन) क्योंकि क्रेडिट प्रसार कड़ा हो गया है, जो ज्यादातर ट्रेडवेब आईपीओ से लाभ की भरपाई करता है।

कुल मिलाकर संस्थागत ग्राहक समूह का राजस्व 3% कम हो गया, और ट्रेडवेब लाभ सहित स्थिर रहा। बैंक अधिक डिजिटलीकरण और ऑन-बोर्डिंग में सुधार पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। लेनदेन सेवाओं में वृद्धि वास्तव में दर के माहौल से जुड़ी नहीं है, यह बहुराष्ट्रीय कंपनियों और उभरते ग्राहकों के नए बाजारों में जाने के बारे में अधिक थी।

पूंजी बाजार और संस्थागत कारोबार में कमजोरी का एक हिस्सा धर्मनिरपेक्ष था, लेकिन अधिकांश चक्रीय था, जो केंद्रीय बैंक के हस्तक्षेप और मात्रात्मक सहजता से संबंधित था। जब यह ख़त्म हो जाएगा तो खिलाड़ियों को आगे बढ़ने और तरलता और नेतृत्व प्रदान करने का अवसर मिलेगा। आईबी क्लाइंट संवाद मजबूत बना हुआ है,

क्रेडिट सुइस (-3%, -9%): तीन साल के पुनर्गठन के पूरा होने के बाद दूसरी तिमाही। पिछले दो वर्षों में सबसे अधिक सौदे पूरे होने के साथ एशिया आईबी अच्छी स्थिति में था। 27Q1 की तुलना में डॉलर के संदर्भ में आईबी का राजस्व कुल मिलाकर 19% बढ़ा है, जो कि पूरे स्ट्रीट में एक समान शुल्क पूल को देखते हुए एक अच्छा परिणाम है।

धन प्रबंधन के साथ सहयोग का लाभ मिल रहा है, लेकिन व्यापार वार्ता और धीमी जीडीपी वृद्धि पर चिंताओं के कारण साल-दर-साल परिणाम कम हो रहे हैं। प्रतिस्पर्धियों के विपरीत, क्रेडिट सुइस ने 4Q18 में ट्रेडवेब लाभ दर्ज किया, लेकिन बाजार का कारोबार अभी भी साल दर साल 8% ऊपर था। स्विस आईबी का राजस्व बढ़ा।

ड्यूश बैंक (-18%, -13%): नवीनतम परिवर्तन पहले से ही चल रहा है, जिसमें प्राइम फाइनेंस और इलेक्ट्रॉनिक इक्विटी प्लेटफॉर्म को बीएनपी पारिबा को बेचने की बातचीत भी शामिल है। नकद इक्विटी में इसकी स्थिति समाप्त हो गई है और सिस्टम बंद होने का सिलसिला जारी है। 900 से ज्यादा स्टाफ को नोटिस दिया गया है.

बैंक ने अभी भी 16H25 में शीर्ष 1 शुल्क घटनाओं में से 19 में अग्रणी भूमिका निभाई और यह शीर्ष ईएमईए उच्च-उपज फर्म थी। यूरोमनी एफएक्स सर्वेक्षण में यह आठवें से बढ़कर दूसरे स्थान पर पहुंच गया। मुख्य निवेश बैंक में राजस्व आधार को स्थिर करने और रिटर्न को अधिक बढ़ाने के लिए एक आधार बनाने के लिए काम शुरू हो गया है। आईबी राजस्व में साल-दर-साल 12% की गिरावट आई, लेकिन अपवादों को हटाने के बाद केवल 4% की गिरावट आई।

सीईओ क्रिश्चियन सिलाई कहते हैं: “मैं इस बारे में बहाना बना सकता हूं कि हमारे मुख्य व्यवसाय में प्रदर्शन हमारे अमेरिकी और यूरोपीय समकक्षों के अनुरूप कैसे था और तिमाही में हमारे व्यवसाय में भौतिक व्यवधान था, लेकिन इससे कोई फर्क नहीं पड़ता। हमें बेहतर करना होगा और हम बेहतर करेंगे।”

उत्पत्ति और सलाहकार में रणनीतिक नियुक्तियों का उद्देश्य शेयर हासिल करने में मदद करना है, लेकिन बैंक का व्यवसाय मिश्रण कुछ साथियों की तुलना में यूरोप और लीवरेज्ड वित्त के साथ अधिक जुड़ा हुआ है, इसलिए स्थितियां कठिन हैं।

यूएस और यूएस डॉलर उत्पाद में एक अवसर है, विशेष रूप से जहां बैंक की परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों (एबीएस) और वाणिज्यिक रियल एस्टेट (सीआरई) फ्रेंचाइजी की ताकत निहित है। पुनर्गठन की घोषणा के बाद से, बैंक का कहना है कि उसने आईबी जनादेश जीत लिया है और कोई हार नहीं मानी है।

गोल्डमैन साक्स (-5%, -4%): पिछले वर्ष की तुलना में थोड़ा कम, लेकिन ठोस प्रदर्शन। वैश्विक घोषित और पूर्ण एम एंड ए में पहले स्थान पर, और वैश्विक इक्विटी में पहले स्थान पर। निवेश और ऋण प्रभाग के भीतर निजी इक्विटी निवेश से बड़ा लाभ।

विशेष परिस्थितियों को चार स्तंभों में विभाजित करना: निजी इक्विटी, विकास इक्विटी, निजी ऋण और रियल एस्टेट। इसका उद्देश्य अधिक आवर्ती शुल्क राजस्व प्राप्त करना है। इक्विटी और निश्चित आय, मुद्राओं और वस्तुओं (एफआईसीसी) में इलेक्ट्रॉनिक निष्पादन के निर्माण के साथ-साथ लेनदेन बैंकिंग और नकदी प्रबंधन में निर्माण सहित कॉर्पोरेट्स के लिए ग्राहक आधार को व्यापक बनाने पर निरंतर ध्यान केंद्रित किया गया है।

एचएसबीसी (-13%, -3%): दृष्टिकोण बदल गया है: दरों और राजस्व बाधाओं को देखते हुए, बैंक को अब अमेरिका में अपने 6% रिटर्न ऑन टैंगिबल इक्विटी (आरओटीई) लक्ष्य को पूरा करने की उम्मीद नहीं है। वर्ष की दूसरी छमाही में वैश्विक बैंकिंग और बाजार प्रभाग में पहली छमाही की स्थितियों से उबरने की उम्मीद है।

ग्राहक अनुभव को बेहतर बनाने के लिए स्थायी वित्त एजेंडे के साथ-साथ डिजिटल में निवेश पर ध्यान केंद्रित किया गया है। वैश्विक बाजारों और वैश्विक बैंकिंग में राजस्व में गिरावट, लेकिन लेनदेन बैंकिंग में वृद्धि। घटना-संचालित गतिविधि में कमी और पोर्टफोलियो हेजेज पर क्रेडिट प्रसार में सख्ती से बैंकिंग को नुकसान हुआ है।

जे। पी. मौरगन (-3%, -3%): आईबी फीस में विश्व स्तर पर प्रथम स्थान पर। वैश्विक वृहद और भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के कारण ग्राहकों की संख्या थोड़ी कम होने से बाजार का प्रदर्शन स्थिर रहा। ट्रेडवेब आईपीओ की बढ़त से बाजार को बढ़ावा मिला, अन्यथा यह 6% नीचे था।

सीईओ जेमी डिमन कहते हैं, ''हमारा पूंजी कप खत्म हो गया है।'' लीगेसी प्लेटफॉर्म बनाम फिनटेक के नए सिरे से निर्माण पर: “प्रचार अब एक दशक के अधिकांश समय से है, और हम अच्छा कर रहे हैं। इनमें से कुछ पुराने प्लेटफ़ॉर्म भी ऐसे कारण हैं जिनकी वजह से आपके पास 50 मिलियन ग्राहक हैं। उन्होंने कहा, लेकिन यह सच है कि समय के साथ उनमें सुधार की जरूरत है।

मॉर्गन स्टेनली (-11%, -8%): मिश्रित बाजार पृष्ठभूमि में ठोस प्रदर्शन। अमेरिका में मजबूत प्रदर्शन की भरपाई एशिया आईबी में नरमी से हुई, जिसमें एम एंड ए भी शामिल है, जो सीमा पार मात्रा में कमी के कारण उल्लेखनीय रूप से नीचे थी। पाइपलाइनें स्वस्थ हैं और उन कंपनियों द्वारा संचालित हैं जो अपनी विकास प्रोफ़ाइल में सुधार करना चाहती हैं। एम एंड ए के लिए एक स्वस्थ पृष्ठभूमि।

सोसाइटी जनरल (-6%, -1%): वैश्विक बैंकिंग और निवेशक समाधान इकाई के पुनर्गठन की घोषणा के कुछ महीने बाद ही इसे क्रियान्वित किया जा रहा है। यूरोप में आईबी की गतिविधियां सुस्त चुनौतीपूर्ण बाज़ार स्थितियाँ बिक्री और व्यापारिक व्यवसायों को प्रभावित कर रही हैं। फाइनेंसिंग व्यवसाय अच्छा चल रहा है। इक्विटी और प्राइम पर फिर से ध्यान केंद्रित करने के साथ-साथ वित्तपोषण और सलाह में विकास करना।

मालिकाना व्यापारिक इकाई डेसकार्टेस ट्रेडिंग चालू स्थिति में है। ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) वस्तुएं बंद की जा रही हैं। परिसंपत्ति वित्तपोषण अच्छा है, खासकर विमान और संपत्ति में। ऊर्जा परियोजना वित्तपोषण भी अच्छा है, साथ ही खनन और धातु भी। लेनदेन बैंकिंग 19% बढ़ी है।

यूबीएस (-4%, -11%): आईबी का प्रदर्शन मजबूत है लेकिन राजस्व दबाव बना रहेगा। देख रहे हैं मॉडल को कैसे विकसित किया जाए, प्रौद्योगिकी का लाभ कैसे उठाया जाए और उच्चतम विकास के अवसरों पर ध्यान केंद्रित किया जाए। साथ ही धन प्रबंधन और आईबी के बीच सहयोग को बढ़ाना। प्रौद्योगिकी व्यय में साल-दर-साल 3% की वृद्धि देखी गई जबकि राजस्व में 4% की कमी आई।

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उन्होंने FICC के बारे में क्या कहा?
(प्रतिशत परिवर्तन के आंकड़े 2Q19 बनाम 2Q18 हैं, फिर पिछले 12 महीने बनाम पिछले 12 महीने)

बीएएमएल (-8%, -8%): अधिकांश उत्पादों में कमज़ोर वातावरण और कम ग्राहक गतिविधि। कम बोनस से खर्च 2% कम हो गया। राजस्व को ऋण की ओर भारित किया जाता है। व्यापारिक घाटे वाला कोई दिन नहीं था। उच्च ग्राहक मांग की प्रत्याशा में FICC इन्वेंट्री में वृद्धि के कारण वैश्विक बाजारों में औसत संपत्ति 1% बढ़ गई।

बार्कलेज (+ 25%, + 8%): बेहतर प्रदर्शन: यदि आप ट्रेडवेब से लाभ को हटा दें तो 2% तक वृद्धि। क्रेडिट में मजबूत प्रदर्शन और प्रतिभूतिकृत उत्पादों में अच्छी वृद्धि। ट्रेडवेब के लाभ से बाजार का कुल राजस्व 7% की तुलना में 5% बढ़ गया।

बीएनपी पारिबास (+ 9%, + 3%): यदि आप नए पूंजी बाजार मंच के प्रभाव को हटा दें तो राजस्व 11.7% बढ़ जाता है, जो €22 मिलियन राजस्व को कॉर्पोरेट बैंकिंग इकाई में ले जाता है। एफएक्स, क्रेडिट और प्राथमिक मुद्दों में अच्छी वृद्धि (डीसीएम का कुछ हिस्सा बीएनपीपी में एफआईसीसी के अंतर्गत आता है)।

दर व्यवसाय में चुनौतीपूर्ण माहौल, विशेषकर यूरोप में। प्रदर्शन व्यवसाय के अत्यधिक औद्योगीकृत या अत्यधिक विशिष्ट रूप में परिवर्तन से प्रेरित था।

सिटी (+ 8%, समतल): ट्रेडवेब से $350 मिलियन का लाभ। लाभ के बिना, निश्चित आय में 4% की गिरावट आई, जो एक चुनौतीपूर्ण माहौल को दर्शाता है, विशेषकर दरों में। दरों में उतार-चढ़ाव को लेकर अस्थिरता का असर सिटी के निवेशक ग्राहक आधार पर पड़ा। कॉर्पोरेट गतिविधि स्थिर थी, विशेष रूप से दरों और मुद्राओं में, और जहां फर्म के लेनदेन सेवा व्यवसाय के साथ मजबूत जुड़ाव था। लेकिन निवेशक ग्राहक गतिविधि कम थी।

क्रेडिट सुइस (+ 7%, -7%): प्रतिभूतिकृत उत्पादों में प्रतिस्पर्धियों से बेहतर प्रदर्शन किया और वैश्विक ऋण में वृद्धि देखी गई। एशिया में, कम ग्राहक गतिविधि पर उभरते बाजार (ईएम) दरों वाले उत्पादों में राजस्व कम था, लेकिन क्रेडिट और संरचित उत्पाद राजस्व में वृद्धि हुई थी।

वैश्विक स्तर पर, कंपनी की परिसंपत्ति वित्त फ्रेंचाइजी और उच्च एजेंसी ट्रेडिंग गतिविधि के कारण प्रतिभूतिकृत उत्पादों में बढ़ोतरी हुई। बेहतर ग्राहक गतिविधि के कारण क्रेडिट में वृद्धि हुई, लेकिन लीवरेज्ड फाइनेंस ट्रेडिंग में गिरावट आई। 2Q18 में अच्छे प्रदर्शन के बाद ईएमईए में ईएम संरचित क्रेडिट और वित्तपोषण राजस्व में गिरावट आई, लेकिन लैटिन अमेरिका में वित्तपोषण और व्यापारिक राजस्व अधिक था।

ड्यूश बैंक (-4%, -15%): यदि €11 मिलियन के एकमुश्त मूल्यांकन समायोजन के लिए समायोजित किया जाए तो 101% कम। क्रेडिट में लचीला प्रदर्शन, लेकिन एफएक्स पर कम अस्थिरता के प्रभाव से ऑफसेट। व्यवसाय के आकार को समायोजित करने पर दरों ने ठोस प्रदर्शन दिखाया।

यूरोमनी एफएक्स सर्वेक्षण में आठवें से दूसरे स्थान तक। एफएक्स में अंतर्निहित ठोस प्रदर्शन में 2H19 में बदलाव की उम्मीद नहीं है। जोखिम-भारित परिसंपत्ति (आरडब्ल्यूए) से संबंधित हेजेज पर क्रेडिट स्प्रेड का प्रभाव राजस्व को नुकसान पहुंचाता है, लेकिन कोर फ्रेंचाइजी अच्छी हैं। क्रेडिट राजस्व बढ़ा, विशेषकर सीआरई और एबीएस में।

गोल्डमैन साक्स (-13%, -12%): ब्याज दर उत्पादों और मुद्राओं में "महत्वपूर्ण" कम राजस्व, और क्रेडिट में कम, लेकिन वस्तुओं और बंधक में अधिक। टैरिफ और व्यापार संबंधी चिंताओं के कारण ईएम राजस्व में भी गिरावट आई है, जो आर्थिक आंकड़ों की तुलना में धारणा को अधिक प्रभावित कर रहे हैं। फेडरल रिजर्व दर की दिशा को लेकर अनिश्चितता का भी बाजार पर असर पड़ा, हालांकि तिमाही के अंत में यह स्पष्ट होना शुरू हो गया।

प्रमुख मुद्रा जोड़े में निहित और वास्तविक अस्थिरता ऐतिहासिक निम्न स्तर पर थी, इसलिए वहां ग्राहकों के साथ कम गतिविधि थी। तेल, गैस और बिजली सहित कमोडिटी मजबूत थी। बंधक राजस्व बढ़ा था. निवेशकों की सावधानी के कारण क्रेडिट इन्वेंट्री में गिरावट आई। निम्न संरचित वित्त ग्राहक गतिविधि थी। स्वचालित वर्कफ़्लो और ग्राहकों को इलेक्ट्रॉनिक रूप से सेवा देने पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित किया गया है। साथ ही, कॉरपोरेट्स तक विस्तार पर भी ध्यान केंद्रित किया गया है।

गोल्डमैन कुछ साथियों की तुलना में बाजार मध्यस्थता के प्रति अधिक संवेदनशील है, 90% FICC राजस्व वहीं से आता है, इसलिए वह कम ग्राहक गतिविधि के प्रति अधिक संवेदनशील है। हालाँकि, यह कॉरपोरेट्स के साथ बिल्ड-आउट के माध्यम से और लेनदेन बैंकिंग और नकदी प्रबंधन में अपने प्रयासों के माध्यम से एक अधिक कैप्टिव एफएक्स व्यवसाय बनाने के लिए काम कर रहा है।

एचएसबीसी (-14%, -6%): कम अस्थिरता और प्रसार संपीड़न के कारण राजस्व में कमी आई है, लेकिन दरों के कारोबार में उच्च प्रवाह से आंशिक रूप से भरपाई हुई है।

जे। पी. मौरगन (+ 7%, -10%): ट्रेडवेब आईपीओ से लाभ से बढ़ावा: इसके बिना बाजार 6% नीचे था और एफआईसीसी 3% नीचे था। सभी उत्पादों में ईएमईए में कमजोरी है, लेकिन दर परिवेश में बदलाव के कारण उत्तरी अमेरिका की दरों और एजेंसी बंधक व्यापार में ग्राहक गतिविधि में वृद्धि हुई है।

मॉर्गन स्टेनली (-18%, -12%): दरों में गिरावट और कमजोर संरचित लेनदेन। मजबूत ग्राहक गतिविधि पर क्रेडिट में वृद्धि से आंशिक रूप से भरपाई हुई। परिणाम उम्मीदों के निचले स्तर पर रहे। दर में उतार-चढ़ाव से दर व्यवसाय को नुकसान पहुंचा और कम अस्थिरता ने एफएक्स को कमजोर कर दिया। प्रतिभूतिकृत उत्पादों के कारण ऐतिहासिक मानकों के अनुसार क्रेडिट मजबूत था।

सोसाइटी जनरल (-10%, -14%): यूरोप में कम दर के माहौल और मुद्राओं में कम अस्थिरता के कारण गिरावट, लेकिन क्रेडिट और ईएम में प्रदर्शन ने इसे कम करने में मदद की।

यूबीएस (-22%, + 4%): यदि आप 7Q100 में 2 मिलियन डॉलर की आय को हटा दें तो गिरावट 18% थी जो पहले स्थगित दिन-एक लाभ की मान्यता से संबंधित थी, जिसे बाद में बढ़ी हुई अवलोकनशीलता और संशोधित के कारण पहचाना गया था वैल्यूएशन यूबीएस ब्याज दर से जुड़े नोट्स का मूल्य निर्धारण करने के लिए उपयोग किए जाने वाले फंडिंग वक्र में।

इस तिमाही में ट्रेडवेब से संबंधित $38 मिलियन का लाभ शामिल है। क्रेडिट और दरें अच्छी थीं, लेकिन एफएक्स में गिरावट आई थी।

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उन्होंने इक्विटी के बारे में क्या कहा?
(प्रतिशत परिवर्तन के आंकड़े 2Q19 बनाम 2Q18 हैं, फिर पिछले 12 महीने बनाम पिछले 12 महीने)

बीएएमएल (-13%, -7%): पिछले वर्ष की मजबूत अवधि की तुलना में प्रदर्शन ज्यादातर कमजोर ईएमईए डेरिवेटिव के कारण हुआ।

बार्कलेज (-14%, -4%): पिछले साल की मजबूत तिमाही की तुलना में चुनौतीपूर्ण, जो एक रिकॉर्ड था।

बीएनपी पारिबास (-14%, -27%): मजबूत 2Q18 की तुलना में गिरावट और प्राइम सेवाओं में गिरावट के कारण भी, लेकिन इक्विटी डेरिवेटिव ग्राहक गतिविधि का अच्छा स्तर दिखा रहे हैं। प्राइम और इलेक्ट्रॉनिक इक्विटी पर डॉयचे बैंक के साथ डील उम्मीद से ज्यादा तेजी से आगे बढ़ रही है, सितंबर में हो सकता है हस्ताक्षर।

सिटी (-9%, -7%): नकदी और प्राइम सेवाओं में कम ग्राहक गतिविधि, निवेशक ग्राहकों के बीच व्यापारिक चिंताओं पर, लेकिन डेरिवेटिव में मजबूत कॉर्पोरेट ग्राहक गतिविधि थी। जुड़ाव अच्छा बना हुआ है और बैंक का कहना है कि उसकी हिस्सेदारी लगातार बढ़ रही है।

क्रेडिट सुइस (फ्लैट, -5%): नकदी और प्राइम सेवाओं में अधिक, विशेष रूप से सूचीबद्ध डेरिवेटिव में, लेकिन डेरिवेटिव में कॉर्पोरेट ग्राहक गतिविधि कम। एशिया प्राइम सर्विसेज का राजस्व कम हो गया। अमेरिका में बेहतर कारोबार के कारण नकद इक्विटी में तेजी रही, हालांकि ईएमईए में यह कम था।

ड्यूश बैंक (-32%, -18%): गिरावट आंशिक रूप से 2Q18 में घोषित रणनीतिक पुनर्वसन के कारण हुई, और फिर 2Q19 में बाजार में फ्रैंचाइज़ के आकार में कमी की आशंका के कारण ग्राहक प्रवाह में कमी आई। नकदी और प्रमुख सेवाओं में बड़ी कटौती, डॉयचे की रणनीति के आसपास बाजार की अनिश्चितता को दर्शाती है।

गोल्डमैन साक्स (+ 6%, -1%): चार वर्षों में इक्विटी में दूसरी सबसे अच्छी तिमाही, नकदी और डेरिवेटिव में उच्चतर। कम संपर्क में और व्यवस्थित ग्राहकों को सेवा देने में निवेश जारी रखना। परिणाम बाजार हिस्सेदारी के निरंतर समेकन को दर्शाते हैं। ईएमईए और लो-टच निष्पादन से मदद मिली, कमीशन और फीस बढ़ी।

एचएसबीसी (-18%, -15%): कम अस्थिरता और प्रसार संपीड़न के कारण राजस्व में गिरावट।

जे। पी. मौरगन (-12%, -2%): डेरिवेटिव में कमी और पूर्व-वर्ष की मजबूत तिमाही के मुकाबले भी। कैश और प्राइम सेवाएँ स्थिर रहीं, और प्राइम में ग्राहकों का संतुलन रिकॉर्ड स्तर पर पहुँच गया।

मॉर्गन स्टेनली (-14%, -8%): वित्त पोषण में कम राजस्व कम ग्राहक शेष और कम वास्तविक प्रसार को दर्शाता है, लेकिन फर्म को नंबर एक बने रहने की उम्मीद है। गतिविधि मध्य तिमाही में चरम पर थी और बाद में कम हो गई।

साल की पहली तिमाही की तुलना में प्राइम ब्रोकिंग का राजस्व और ग्राहक संतुलन बढ़ा, लेकिन साल-दर-साल कुल वॉलेट का आकार कम हुआ है। यद्यपि प्राइम ब्रोकिंग बैलेंस ऊपर हैं, लेकिन बहुत अधिक दृढ़ विश्वास नहीं है: जब बाजार ऊपर जाते हैं, तो बैलेंस बढ़ता है, लेकिन उत्तोलन नहीं बढ़ रहा है।

ऐतिहासिक रूप से इस तरह के माहौल में, पोर्टफोलियो में बहुत अधिक बदलाव और उत्तोलन में वृद्धि देखी जाएगी, लेकिन इस तिमाही में ऐसा नहीं देखा गया है।

सोसाइटी जनरल (-7%, -3%): लचीला लेकिन प्रवाह में कम मात्रा की पृष्ठभूमि में नीचे।

यूबीएस (-9%, -9%): कम गतिविधि के कारण नकद इक्विटी में गिरावट और मजबूत 2Q18 की तुलना में डेरिवेटिव में गिरावट। कम प्राइम और इक्विटी वित्त राजस्व, कम शेष राशि और गतिविधि के कारण वित्तपोषण राजस्व में कमी आई है। प्रदर्शन अमेरिकी साथियों के अनुरूप।

2018 के अंत में हेज फंड ग्राहकों द्वारा डिलीवरेजिंग के प्रभाव को अभी भी महसूस किया जा रहा है, लेकिन इलेक्ट्रॉनिक कैश ट्रेडिंग में अच्छा प्रदर्शन है, जहां यूबीएस को लगता है कि उसने हिस्सेदारी हासिल कर ली है।

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उन्होंने इसके बारे में क्या कहा...ईसीएम
(प्रतिशत परिवर्तन के आंकड़े 2Q19 बनाम 2Q18 हैं, फिर पिछले 12 महीने बनाम पिछले 12 महीने)

बीएएमएल (+ 36%, + 21%): सहकर्मी समूह के बीच साल-दर-साल सबसे अच्छा बदलाव।

सिटी (-6%, -17%): तिमाही के अंत में बेहतर प्रदर्शन।

क्रेडिट सुइस (-8%, -27%): साल-दर-साल स्ट्रीट से बेहतर प्रदर्शन किया और आईपीओ में अच्छा प्रदर्शन किया। बाज़ार प्रभाग में, विशेषकर ईएमईए में, इक्विटी अंडरराइटिंग राजस्व में गिरावट आई है। उच्च आईपीओ पर निवेश बैंकिंग और पूंजी बाजार (आईबीसीएम) में ईसीएम से उच्च राजस्व, विशेष रूप से तकनीकी क्षेत्र में, लेकिन फॉलो-ऑन पेशकश और राइट्स इश्यू में कम मात्रा।

ड्यूश बैंक (-31%, -5%): प्रमुख यूरोपीय बाजारों में सौदे की मात्रा में कमी।

गोल्डमैन साक्स (-1%, -5%): 2Q में सौदे पूरे होने के बाद बैकलॉग गिर गया।

जे। पी. मौरगन (-11%, -2%): पिछले साल 10 साल के रिकॉर्ड अंडरराइटिंग शेयर के मुकाबले राजस्व में गिरावट आई, लेकिन एसईसी के बंद होने के बाद 1 क्यू के मुकाबले बड़ी बढ़ोतरी हुई और तकनीक और स्वास्थ्य सेवा में मजबूती से मदद मिली। उम्मीद है कि दूसरी छमाही में इसमें थोड़ी कमी आएगी।

मॉर्गन स्टेनली (+ 1%, समतल): आईपीओ और फॉलो-ऑन में मजबूती। जारीकर्ता अवसरवादी और बाज़ार उपजाऊ साबित हो रहे हैं। शटडाउन के बाद अमेरिकी बाजार सामान्य हुए।

यूबीएस (+ 23%, -37%): शुल्क पूल में 5% की गिरावट के बावजूद साल-दर-साल उच्च राजस्व। निजी लेन-देन राजस्व भी बढ़ा। इस तिमाही में व्यापार धन प्रबंधन के बजाय संस्थागत ग्राहक व्यवसाय पर अधिक केंद्रित था, इसलिए धन में कमजोर प्रवाह के साथ कम संबंध था।

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उन्होंने डीसीएम के बारे में क्या कहा?
(प्रतिशत परिवर्तन के आंकड़े 2Q19 बनाम 2Q18 हैं, फिर पिछले 12 महीने बनाम पिछले 12 महीने)

बार्कलेज़ (एन/ए): कम शुल्क पूल ने समग्र बैंकिंग शुल्क को पिछले वर्ष से थोड़ा कम करने में मदद की।

बीएनपी परिबास (एन/ए): एक मजबूत प्रदर्शन, यूरो-मूल्य वाले बांडों के लिए शीर्ष स्थान पर रहा, लेकिन अब सभी अंतरराष्ट्रीय बांडों के लिए आठवें स्थान पर है। उच्च-उपज बांड में मजबूत, ईएमईए में पहले स्थान पर।

सिटी (+ 2%, -2%): डीसीएम में मजबूत प्रदर्शन से एडवाइजरी में कमजोर तिमाही की भरपाई करने में मदद मिली।

क्रेडिट सुइस (-18%, -20%): उच्च निवेश ग्रेड पर बाजार प्रभाग में राजस्व स्थिर है, जो कम लीवरेज्ड वित्त की भरपाई करता है, लेकिन कम लीवरेज्ड वित्त और कम डेरिवेटिव वित्तपोषण राजस्व पर आईबीसीएम इकाई में डीसीएम राजस्व कुल मिलाकर कम है।

ड्यूश बैंक (-24%, -22%): उत्तोलन वित्त पाइपलाइन ऊपर। तिमाही के लिए राजस्व में गिरावट आई, विशेष रूप से लीवरेज्ड ऋणों में और पिछले वर्ष की मजबूत अवधि की तुलना में।

गोल्डमैन साक्स (-20%, -23%): उच्च बैकलॉग. निवेश ग्रेड और लीवरेज्ड फाइनेंस दोनों में राजस्व में काफी गिरावट आई है, जहां पिछले साल कुछ बड़े योगदान थे जो इस साल दोहराए नहीं गए। उद्योग के रुझानों के अनुरूप प्रदर्शन। कम ऋण मात्रा और कम अधिग्रहण संबंधी वित्तपोषण, विशेष रूप से वित्तीय प्रायोजकों के साथ, लेकिन अब उच्च उपज में दूसरे स्थान पर है।

जे। पी. मौरगन (-13%, -7%): संभवतः आगे अधिग्रहण और पट्टे के वित्तपोषण के कम अवसर हैं, हालांकि ग्राहक संवाद अच्छा बना हुआ है। लीवरेज्ड फाइनेंस ने तिमाही में प्रदर्शन में मदद की। दर परिवेश को देखते हुए नए जारी करने की अच्छी संभावनाएँ हैं।

मॉर्गन स्टेनली (-22%, -15%): लीवरेज्ड वित्त गतिविधि का निम्न स्तर, जो कि उच्च मार्जिन है, हालांकि पिछले कुछ हफ्तों में इसमें तेजी आई है। निवेश थोड़ा कम ग्रेड.

यूबीएस (फ्लैट, -20%): निवेश ग्रेड और लीवरेज वित्त स्थिर। निवेश ग्रेड में शुल्क पूल 2% बढ़ा और लीवरेज्ड में 42% कम हुआ।

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उन्होंने किस बारे में कहा...सलाहकार
(प्रतिशत परिवर्तन के आंकड़े 2Q19 बनाम 2Q18 हैं, फिर पिछले 12 महीने बनाम पिछले 12 महीने)

बार्कलेज़ (एन/ए): मजबूत प्रदर्शन ने कम डीसीएम शुल्क पूल के कारण हुई गिरावट की कुछ भरपाई करने में मदद की।

सिटी (-36%, + 18%): पिछले साल की मजबूत तिमाही ने इस साल के सापेक्ष प्रदर्शन को नुकसान पहुंचाया, लेकिन डीसीएम की मजबूती ने इसकी भरपाई करने में मदद की। तिमाही के अंत में बेहतर स्थिति और अमेरिका में मजबूती से परिदृश्य को मदद मिलती है।

क्रेडिट सुइस (-34%, -5%): अमेरिका और ईएमईए में पूर्ण सौदों से कम राजस्व के कारण बाजार में गिरावट। साथ ही, पिछले वर्ष की तिमाही भी मजबूत रही।

ड्यूश बैंक (-41%, -7%): पिछले वर्ष की मजबूत अवधि से नीचे।

गोल्डमैन साक्स (-3%, + 23%): पूर्ण एम एंड ए में उद्योग-व्यापी गिरावट पर गिरावट। वित्तीय क्षेत्र को लेकर बातचीत तेज हो रही है, जो पिछले कुछ वर्षों से शांत है।

जे। पी. मौरगन (-16%, + 6%): शेयर बढ़ाने की घोषणा की और किसी भी अन्य फर्म की तुलना में अधिक सौदों की भी घोषणा की। आउटलुक अभी भी स्वस्थ है और कंपनियां "विकास के लिए सहक्रियात्मक अवसरों" की तलाश में हैं, लेकिन यूरोप की तुलना में उत्तरी अमेरिका में अधिक।

मॉर्गन स्टेनली (-18%, -5%): बाज़ार की मात्रा कम होने से राजस्व कम हो गया। घोषित सौदों में बाद की तिमाही में तेजी आई। उद्योग-व्यापी पूर्ण मात्रा में गिरावट के बावजूद राजस्व 1Q की तुलना में बढ़ा था। प्रौद्योगिकी और स्वास्थ्य देखभाल में बहुत सारी गतिविधियाँ। चीन और एशिया में आम तौर पर धीमी गति है, लेकिन पाइपलाइन स्वस्थ है।

यूबीएस (+ 60%, + 7%): 26% कम वैश्विक शुल्क पूल के मुकाबले बहुत मजबूती से ऊपर, और यह तिमाही 2012 के बाद से यूबीएस का सबसे अधिक तिमाही एम एंड ए राजस्व था। आंशिक रूप से उन सौदों से मदद मिली जिन्हें 1Q में बंद होना चाहिए था और 2Q में फिसल गया। सभी क्षेत्रों में हिस्सेदारी हासिल की और एशिया-प्रशांत में शीर्ष स्थान प्राप्त किया।

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