आर्थिक आंकड़ों में सुधार के बावजूद दर वृद्धि से बचने के लिए बीओसी

हमें उम्मीद है कि आगामी बैठक में बीओसी यथावत रहेगी - नीति दर को 1.75% पर अपरिवर्तित छोड़ दिया जाएगा। अप्रैल की बैठक के बाद जारी किए गए व्यापक आर्थिक संकेतकों में सुधार देखा गया। गवर्नर स्टीफ़न पोलोज़ ने पिछले सप्ताह एक साक्षात्कार में कहा था कि यदि हालिया आर्थिक मंदी अस्थायी साबित होती है, तो ब्याज दरें अभी भी "थोड़ी" बढ़ने की संभावना है।

फिर भी, अमेरिका-चीन व्यापार युद्ध का फिर से बढ़ना और तेल की कीमतों में गिरावट जैसे नकारात्मक जोखिम बने हुए हैं। कुल मिलाकर, सदस्यों को पिछले महीने की तरह ही तटस्थ रुख बनाए रखना चाहिए। यह भी ध्यान दें कि आगामी बैठक में प्रेस कॉन्फ्रेंस और आर्थिक अनुमानों पर अपडेट शामिल नहीं होंगे।

अप्रैल में हेडलाइन सीपीआई बढ़कर +2% हो गई, जो मार्च में +1.9% और फरवरी में +1.5% थी। गैसोलीन और अन्य ऊर्जा कीमतों को छोड़कर, रीडिंग +2.3% पर आई। कोर सीपीआई मार्च में +1.5% से घटकर +1.6% प्रति वर्ष हो गया। मुद्रास्फीति के बीओसी के पसंदीदा गेज - कम किए गए सीपीआई, औसत सीपीआई और सामान्य सीपीआई - या तो कम किए गए पीआर अपरिवर्तित रहे, मार्च के +1.9% से थोड़ा नीचे +1.97% की औसत रीडिंग दी गई।

नौकरी बाजार के संबंध में, अप्रैल में बेरोजगारी दर -0.1 प्रतिशत गिरकर 5.7% हो गई। मार्च में +106.5K की आम सहमति और -10K की गिरावट की तुलना में पेरोल की संख्या +7.2K बढ़ी। पूर्णकालिक और अंशकालिक दोनों नौकरियों में वृद्धि देखी गई। जनवरी में +0.1% विस्तार के बाद, फरवरी में सकल घरेलू उत्पाद में -0.3% m/m की गिरावट आई। यह बिना किसी वृद्धि (+0%) की आम सहमति से भी कमज़ोर है। मार्च में अर्थव्यवस्था के +0.3% m/m की वृद्धि दर पर लौटने की उम्मीद है। यह संभवतः 0.7Q1 में +19% q/q की वार्षिक वृद्धि में तब्दील होगा।

बेहतर आर्थिक आंकड़ों के बावजूद, कुछ नकारात्मक जोखिम बने हुए हैं, यदि तीव्र नहीं हुए हैं। पिछली बैठक के बाद से कच्चे तेल की कीमतों में लगभग -10% की गिरावट आई है। इसका कैनेडियन डॉलर और कैनेडियन अर्थव्यवस्था पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है। पिछली बैठक में सदस्यों की चर्चा में व्यापार युद्ध के तेजी से बढ़ने पर ध्यान नहीं दिया गया था। बैठक के बाद डोनाल्ड ट्रंप की चीनी निर्यात पर टैरिफ बढ़ाने की घोषणा और उसके बाद मची अफरा-तफरी. तेल बाज़ार और व्यापार नीति दोनों प्रमुख मुद्दे हैं जिनकी बीओसी ने अप्रैल में निगरानी करने का वादा किया था।

गवर्नर स्टीफ़न पोलोज़ ने पिछले सप्ताह ब्लूमबर्ग साक्षात्कार में "घृणित" आवाज़ उठाई। जैसा कि उन्होंने कहा, "ब्याज दरों में अभी भी थोड़ी बढ़ोतरी की स्वाभाविक प्रवृत्ति है"। फिर भी, "यह हमारे पूर्वानुमान के सच होने पर निर्भर करता है कि मंदी अस्थायी है और इन सब से उबरकर हम उस ट्रैक पर वापस आ सकते हैं जिस पर हम एक साल पहले कहते थे"। उन्होंने कहा कि वह दर वृद्धि के आकार और समय के बारे में अनिश्चित हैं।

हालाँकि, ध्यान दें कि ऐसी टिप्पणियाँ अप्रैल की बैठक की प्रेस कॉन्फ्रेंस में उन्होंने जो कहा था उसकी प्रतिध्वनि थी। इसके बाद, उन्होंने सुझाव दिया कि सदस्य "कुछ सबसे नकारात्मक डेटा के बारे में थोड़ा सशंकित थे", हालांकि उनका मानना ​​था कि ये एक "अस्थायी चीज़" हैं। उन्होंने कहा कि "यदि हमारा पूर्वानुमान सही है, जैसा कि मेरा दृढ़ विश्वास है, (तो) इसका मतलब यह है कि समय के साथ ब्याज दरों में गिरावट की तुलना में वृद्धि होने की अधिक संभावना है"।

हमें उम्मीद है कि बीओसी अप्रैल की तरह ही लय बरकरार रखेगी। पिछले महीने, केंद्रीय बैंक ने आगे के मार्गदर्शन में दर वृद्धि के किसी भी पूर्वाग्रह को हटा दिया था। बल्कि, इसने सुझाव दिया कि "एक उदार नीतिगत ब्याज दर की आवश्यकता बनी रहेगी"। बीओसी ने "नए डेटा आने पर मौद्रिक नीति समायोजन की उचित डिग्री का मूल्यांकन करने" का भी वादा किया, विशेष रूप से "घरेलू खर्च, तेल बाजार और वैश्विक व्यापार नीति में विकास"। हमें उम्मीद है कि मई में उपरोक्त रुख बरकरार रहेगा।

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