MREL फंडिंग गैप पोलिश बैंकों पर दबाव बढ़ाता है

विश्लेषकों के अनुसार, बेल-इन फंडिंग आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए नए ऋण जुटाने का दबाव 2020 में पोलिश बैंकों के सामने चुनौतियों को बढ़ा देगा।

यूरोपीय संघ (ईयू) के पूर्वी भाग के बैंक अपने स्वयं के धन और पात्र देनदारियों (एमआरईएल) बफ़र्स के लिए न्यूनतम आवश्यकता के निर्माण के मामले में पश्चिम में अपने समकक्षों से पिछड़ गए हैं।

अभी तक किसी ने भी आवश्यक वरिष्ठ गैर-वरीयता प्राप्त प्रारूप में बांड जारी नहीं किए हैं।

स्थानीय निवेश बैंक ट्रिगॉन के अनुसार, क्षेत्र के सबसे बड़े बाजार पोलैंड में, कमी PLN70 बिलियन (€16.4 बिलियन) तक हो सकती है।

उभरते यूरोप के अधिकांश बैंकों ने अभी तक स्थानीय नियामकों द्वारा व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण संस्थानों को सौंपे गए एमआरईएल अनुपात का खुलासा नहीं किया है, लेकिन पोलिश बाजार के नेता पीकेओ बैंक पोल्स्की ने संकेत दिया है कि जोखिम-भारित परिसंपत्तियों के 2.3% के लक्ष्य को पूरा करने के लिए उसे €23.0 बिलियन जुटाने की आवश्यकता होगी। .

राइफिसेन बैंक इंटरनेशनल (आरबीआई) के विश्लेषकों के अनुसार, निकटतम प्रतिद्वंद्वी सैंटेंडर बैंक पोल्स्का और बैंक पेकाओ के पास क्रमशः €1.4 बिलियन और €0.9 बिलियन का फंडिंग अंतर है।

क्षेत्र के अन्य बाज़ारों की तरह, पोलिश बैंक ऐतिहासिक रूप से मुख्य रूप से जमा निधि पर निर्भर रहे हैं। वरिष्ठ गैर-वरीयता प्राप्त बांड जारी करने से कम ब्याज दरों और तीव्र प्रतिस्पर्धा के कारण पहले से ही कम हुए मार्जिन पर दबाव पड़ेगा, विशेष रूप से विशाल बहुमत को पोलैंड के बाहर बेचने की संभावना होगी।

सिटी हैंडलोवी ब्रोकरेज हाउस के एक इक्विटी विश्लेषक आंद्रेज पोविर्जा कहते हैं, "पोलिश बाजार इतनी मात्रा के लिए बहुत छोटा है, इसलिए बैंकों को विदेश जाना होगा।" "कुछ के लिए, यह केवल कीमत का मामला होगा, लेकिन दूसरों को इस प्रकार के उपकरण के लिए निवेशक ढूंढने में कठिनाई होगी।"

कई पोलिश बैंकों का पहले से ही अंतरराष्ट्रीय बांड बाजारों में ट्रैक रिकॉर्ड है। पीकेओ बीपी और कॉमर्जबैंक की सहायक कंपनी एमबैंक ने यूरो-मूल्य वाले यूरोबॉन्ड और कवर किए गए बांड जारी किए हैं, जबकि सैंटेंडर बीपी ने सितंबर 2018 में अंतरराष्ट्रीय बाजार में अपनी शुरुआत की।

अन्य लोगों को अभी भी पोलैंड के बाहर उद्यम करना बाकी है। न तो बैंक पेकाओ और न ही छोटे राज्य-नियंत्रित प्रतिद्वंद्वी एलियोर बैंक ने अंतरराष्ट्रीय स्तर पर बांड बेचे हैं, हालांकि पूर्व एमआरईएल जारी करने के लिए एक बेंचमार्क स्थापित करने के लिए अगले साल पहली बार वरिष्ठ यूरोबॉन्ड जारी करने की योजना बना रहा है।

स्विस फ़्रैंक बंधक

अंतर्राष्ट्रीय बाज़ारों का दोहन करने की ज़रूरत इस क्षेत्र के लिए एक बुरे समय में आई है, जो पहले से ही स्विस फ़्रैंक बंधक पर मुकदमेबाजी, बढ़ती लेवी और उपभोक्ता ऋण पर शुल्क पर प्रतिबंध के रूप में प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना कर रहा है।

वित्तीय संकट के 10 से अधिक वर्षों के बाद, जब पोलैंड में खुदरा ग्राहकों को विदेशी मुद्रा में उधार देने पर प्रतिबंध लगा दिया गया था, पोलिश बैंकों के पास अभी भी स्विस फ़्रैंक से जुड़े लगभग CHF25 बिलियन बंधक हैं।

आलोचनात्मक बयानबाजी के कई मुकाबलों के बावजूद, पोलैंड की लोकलुभावन कानून और न्याय पार्टी (पीआईएस) सरकार ने बैंकों को अपने पोर्टफोलियो को संकट-पूर्व दरों पर ज़्लॉटी में बदलने के लिए मजबूर करने से परहेज किया है - संभवतः क्योंकि, हंगरी के विपरीत, पोलैंड में स्विस फ़्रैंक बंधक ज्यादातर को बेचे गए थे संपन्न ग्राहक.

यह मामला पोलिश अदालतों में भविष्य के सभी फैसले निर्धारित नहीं करेगा। हालाँकि, इससे यह जोखिम निश्चित रूप से बढ़ गया है कि आगे चलकर अंतिम फैसले बैंकों के लिए और अधिक नकारात्मक होंगे 

 - लुकाज़ जांज़ाक, इपोपेमा

इसने समाधान चाहने वाले उधारकर्ताओं को अपने मामले अदालतों में ले जाने के लिए प्रेरित किया, जहां उन्होंने हाल ही में दो उल्लेखनीय जीत हासिल कीं। अक्टूबर में, यूरोपीय न्यायालय (ईसीजे) ने फैसला सुनाया कि पोलिश उपभोक्ता राष्ट्रीय अदालतों से अपने स्विस फ़्रैंक ऋण को परिवर्तित करने या संभावित रूप से अनुबंध को रद्द करने के लिए कह सकते हैं।

इसके बाद 28 नवंबर को पोलैंड के सुप्रीम कोर्ट ने एक फैसला सुनाया कि स्विस फ़्रैंक ऋण को अनुबंध रद्द किए बिना ज़्लॉटी में परिवर्तित किया जा सकता है, लेकिन स्विस फ़्रैंक दरों के आधार पर ब्याज का भुगतान जारी रखा जाना चाहिए।

वारसॉ में इपोपेमा में इक्विटी रिसर्च के उप प्रमुख लुकाज़ जांज़ाक कहते हैं, "यह मामला पोलिश अदालतों में भविष्य के सभी फैसले तय नहीं करेगा।" "हालांकि, इससे यह जोखिम निश्चित रूप से बढ़ गया है कि अंतिम फैसले आगे चलकर बैंकों के लिए और अधिक नकारात्मक होंगे।"

सिटीज़ पॉविएरज़ा का कहना है कि इसके परिणामस्वरूप अधिक उधारकर्ताओं को मुकदमेबाजी का विकल्प चुनने के लिए प्रोत्साहित किया जाएगा। उन्होंने इस क्षेत्र की कुल लागत PLN37.5 बिलियन रखी है, जो लगभग 70% बंधकों के अदालत में जाने और 70% मामलों के सफल होने पर आधारित है, जैसा कि पिछले दो महीनों के दौरान हुआ है।

सभी पोलिश बैंक समान रूप से उजागर नहीं हैं। बैंक पेकाओ ने स्विस फ़्रैंक बंधक जारी करने से परहेज किया और विदेशी मुद्रा उधार पर प्रतिबंध लागू होने से ठीक पहले 2008 में एलियोर बैंक की स्थापना की गई थी। पीकेओ बीपी का एक्सपोज़र भी अपेक्षाकृत सीमित है।

बैंक गारंटी निधि

फिर भी, बड़े स्विस फ़्रैंक पोर्टफोलियो वाले बैंक भी पोलैंड के बैंक गारंटी फंड (बीएफजी) के माध्यम से खुद को फंस सकते हैं।

बीएफजी में अनिवार्य योगदान, जो जमा सुरक्षा और बैंक पुनर्गठन निधि को कवर करता है, पहले से ही अधिक है। इस वर्ष, कुल क्षेत्र का योगदान PLN2.8 बिलियन तक पहुंच गया।

अगले वर्ष बीएफजी आवश्यकताओं में और वृद्धि की उम्मीद है। वर्तमान आम सहमति 10% से 15% की वृद्धि के लिए है, लेकिन विश्लेषकों का कहना है कि अगर दो परेशान स्थानीय ऋणदाताओं की स्थिति बिगड़ती है तो इसमें 30% तक की बढ़ोतरी हो सकती है।

दोनों में से बड़ा, गेटिन नोबल बैंक, वित्तीय संकट के मद्देनजर आक्रामक रूप से बंधक बाजार हिस्सेदारी बनाने के गलत प्रयास के बाद 2016 के अंत से घाटे में चल रहा है।

आइडिया बैंक, एक एसएमई-केंद्रित ऋणदाता जो 2010 से अपने वर्तमान नाम के तहत काम कर रहा है, प्रतिस्पर्धी बाजार में पकड़ हासिल करने में विफल रहा और अप्रैल 2018 में पोलिश ऋण संग्रहकर्ता गेटबैक की विफलता से प्रभावित हुआ। पिछले साल, इसने PLN1.9 का शुद्ध घाटा दर्ज किया था। XNUMX अरब.

दोनों बैंकों के विलय का प्रयास, जो स्थानीय टाइकून लेसज़ेक ज़ारनेकी के स्वामित्व में है, आइडिया बैंक के पूंजीकरण पर चिंताओं के कारण इस गर्मी में पोलिश नियामक द्वारा अवरुद्ध कर दिया गया था। सितंबर के अंत तक इसका पूंजी पर्याप्तता अनुपात केवल 2.2% था।  

1% के सीईटी8.8 अनुपात के साथ, गेटिन नोबल बैंक बेहतर स्थिति में है, लेकिन स्विस फ्रैंक बंधक मुकदमेबाजी के जोखिम में भी सबसे अधिक है, जो मुद्रा से जुड़े बकाया ऋणों का लगभग 11% है।

जांज़क कहते हैं, "गेटिन नोबल और आइडिया बैंक की वित्तीय स्थिति अभी भी कमज़ोर है, और उनके पास महत्वपूर्ण पूंजी घाटा है।" "उन दोनों बैंकों में PLN4 बिलियन तक की इक्विटी की आवश्यकता है और इसे बढ़ाने का कोई स्पष्ट तरीका नहीं है।"

कुछ निवेशकों का मानना ​​है कि कॉमर्जबैंक अल्पसंख्यकों को एक उपहार देगा और इस पुस्तक को बिना किसी छूट के मुफ्त में लेगा। मैं सांता क्लॉज़ में विश्वास नहीं करता 

 - आंद्रेज पॉविर्ज़ा, सिटी हैंडलोवी ब्रोकरेज हाउस

स्विस फ़्रैंक बंधक पोलैंड के चौथे सबसे बड़े ऋणदाता एमबैंक के निपटान को भी जटिल बना सकते हैं, जिसे सितंबर में कॉमर्जबैंक द्वारा बिक्री के लिए रखा गया था।

बैंक, जिसे पोलैंड की डिजिटल बैंकिंग क्रांति का नेतृत्व करने का श्रेय दिया जाता है, ने पीकेओ बीपी, बैंक पेकाओ और आईएनजी बैंक स्लास्की सहित प्रमुख स्थानीय ऋणदाताओं के साथ-साथ अर्स्टे ग्रुप जैसे उन ऋणदाताओं की भी रुचि आकर्षित की है जो वर्तमान में पोलैंड में मौजूद नहीं हैं।

जैसा कि रायफिसेन और डॉयचे बैंक की पोलिश सहायक कंपनियों की हालिया बिक्री में है, संभावित खरीदारों से इस बात पर जोर देने की उम्मीद की जाती है कि एमबैंक के बड़े स्विस फ़्रैंक बंधक पोर्टफोलियो को सौदे से पहले तैयार किया जाए।

हालाँकि, जैसा कि पॉविर्जा ने नोट किया है, यह इस तथ्य से जटिल होगा कि - रायफिसेन पोलबैंक और डॉयचे बैंक पोल्स्का के विपरीत - एमबैंक वारसॉ स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध है। कॉमर्जबैंक के पास 69.3% हिस्सेदारी है, बाकी फ्री फ्लोट में है।

पॉविएर्ज़ा कहते हैं, "कुछ निवेशकों का मानना ​​है कि कॉमर्जबैंक अल्पसंख्यकों को एक उपहार देगा और इस पुस्तक को बिना किसी छूट के मुफ्त में लेगा।" "मैं सांता क्लॉज़ में विश्वास नहीं करता।"

राजनीतिक दबाव

सौदे पर एक और सवालिया निशान यह है कि क्या - जैसा कि 2016 में यूनीक्रेडिट द्वारा बैंक पेकाओ की बिक्री के मामले में था - पीआईएस सरकार के बैंकिंग को "पुनः उपनिवेशित" करने के अभियान के हिस्से के रूप में एमबैंक पर पोलिश खरीदार के पास जाने का राजनीतिक दबाव होगा। क्षेत्र।

अब तक, नीति निर्माताओं के संदेश मिश्रित रहे हैं। पोलिश प्रधान मंत्री माट्यूज़ मोराविएकी ने सितंबर में कहा था कि पोलिश संस्थान द्वारा एमबैंक का अधिग्रहण प्राथमिकता नहीं थी, जबकि सरकार के अन्य सदस्यों ने संकेत दिया है कि वे स्थानीय खरीदार को प्राथमिकता देंगे।

सौदे के आकार को देखते हुए, इसका मतलब होगा एक राज्य-नियंत्रित संगठन जैसे पीकेओ बीपी, बैंक पेकाओ या पोलैंड की सबसे बड़ी बीमा कंपनी पीजेडयू, जो पहले से ही पेकाओ और छोटे ऋणदाता एलियोर बैंक का मालिक है।

इपोपेमा के जंज़ाक पीकेओ बीपी को सबसे संभावित खरीदार के रूप में देखते हैं।

उनका कहना है, "संपत्ति की गुणवत्ता, परिसंपत्ति संरचना और ग्राहक आधार की गुणवत्ता के साथ-साथ कुछ तालमेल को निचोड़ने की संभावना की पेशकश के मामले में यह बिल्कुल उपयुक्त होगा।"

साथ ही, पॉविएर्ज़ा का कहना है कि बैंक पेकाओ की हालिया घटनाएं इस क्षेत्र में राज्य के बढ़ते प्रभुत्व के खतरों को उजागर करती हैं।

29 नवंबर को, बैंक ने मुख्य कार्यकारी मिशाल क्रुपिंस्की, साथ ही डिप्टी सीईओ मिशल लेहमैन और प्रबंधन बोर्ड के सदस्य पियोत्र वेटमांस्की के अचानक प्रस्थान की घोषणा की। पूर्व मुख्य जोखिम अधिकारी मारेक लुस्ज़टीन ने कार्यवाहक सीईओ के रूप में पदभार संभाला है।  

बैंक ने परिवर्तनों की व्याख्या करने से इनकार कर दिया, सिवाय इसके कि क्रुपिंस्की - खुद एक राजनीतिक नियुक्त व्यक्ति - विदेश में अपना करियर बनाना चाहता था।

पॉविएर्ज़ा कहते हैं, "इससे पता चलता है कि राज्य-नियंत्रित बैंक का क्या मतलब है।" “आप किसी भी समय प्रबंधन बोर्ड में आश्चर्यजनक, पूरी तरह से स्पष्ट न किए गए परिवर्तन कर सकते हैं। अब सवाल यह है कि क्या यह प्रक्रिया का अंत है या क्या हम राजनीतिक रूप से जुड़े किसी व्यक्ति को नियुक्त होते देखेंगे।'

इस बीच, साथी राज्य-नियंत्रित ऋणदाता एलियोर भी खराब प्रदर्शन कर रहा है। बैंक, जिसके बारे में आरबीआई का कहना है कि अगले तीन वर्षों के दौरान एमआरईएल फंडिंग में €500 मिलियन से अधिक जुटाने की आवश्यकता होगी, ने बड़े कॉर्पोरेट डिफ़ॉल्ट की एक श्रृंखला के बाद संपत्ति की गुणवत्ता में भारी गिरावट देखी है।

सितंबर के अंत तक, गैर-निष्पादित ऋण खुदरा ग्राहकों के लिए कुल का 8.3% और कॉर्पोरेट्स के लिए 17.5% तक बढ़ गया था।

सितंबर से ईसीजे के एक अन्य फैसले से भी लाभप्रदता प्रभावित हुई है, इस बार उपभोक्ता ऋण पर। अदालत ने फैसला सुनाया कि, जल्दी चुकौती की स्थिति में, उपभोक्ताओं को ऋण पर भुगतान किए गए कमीशन के हिस्से की वापसी की मांग करने का अधिकार है।

इस फैसले से पूरे क्षेत्र के बैंकों पर असर पड़ेगा, लेकिन उपभोक्ता ऋणों में इसकी उच्च हिस्सेदारी और अपेक्षाकृत उच्च शुल्क के कारण अलीओर को विशेष रूप से कड़ी मार पड़ेगी।

पॉविएर्ज़ा कहते हैं, "वे ग्राहकों को जल्दी भुगतान करने और नए ऋण लेने के लिए प्रेरित करने में भी अधिक सक्रिय थे।"