हुलिहान लोके को ईसीएम एडवाइजरी में मिड-कैप अवसर दिखाई देता है

ऋण पुनर्गठन और सलाहकार विशेषज्ञ हौलिहान लोकी एक ईसीएम बैंकर विलियम मार्शल के तहत एक यूरोपीय इक्विटी पूंजी बाजार (ईसीएम) सलाहकार अभ्यास शुरू कर रहे हैं, जो रोथ्सचाइल्ड में इक्विटी सलाहकार टीम से शामिल हुए हैं और जिन्होंने पहले बैंक ऑफ इक्विटी सिंडिकेट और यूके निवेश बैंकिंग में काम किया था। अमेरिका।

हाल के वर्षों में कार्बनिक विस्तार और अधिग्रहणों की एक श्रृंखला के माध्यम से अपनी अमेरिकी ऋण सलाहकार जड़ों से परे अपनी पूंजी बाजार फ्रेंचाइजी को व्यापक रूप से विस्तारित करने वाले हुलिहान लोकी, नए ईसीएम सलाहकार व्यवसाय की स्थापना के माध्यम से अपने यूरोपीय निवेश बैंकिंग पेशकश को पूरा करने की तलाश में है।

मार्शल के लिए, फर्म में शामिल होने की अपील का हिस्सा मौजूदा माहौल में कुछ निवेश बैंकिंग विकास कहानियों में से एक के रूप में इसकी स्थिति थी।

हुलिहान का यूरोपीय परिचालन 80 में 2014 बैंकरों से बढ़कर अब 260 से अधिक हो गया है, जिसमें कॉर्पोरेट वित्त में 180 कर्मचारी हैं और 40 से अधिक पूंजी बाजार के लिए समर्पित हैं। इस क्षेत्र में फर्म के व्यवसाय का विकास उस रणनीति का हिस्सा है जिसे 2015 में न्यूयॉर्क में सूचीबद्ध करते समय उल्लिखित किया गया था।

अक्टूबर 2019 में, इसने एक स्पेनिश मिड-कैप विशेषज्ञ फिडेंटिस कैपिटल का अधिग्रहण किया। यह पांच वर्षों में यूरोप में इसका पांचवां अधिग्रहण था और 2015 में लंदन स्थित कॉर्पोरेट उपभोक्ता सलाहकार बुटीक मैकक्वीन और महाद्वीपीय यूरोपीय निवेश बैंक लियोनार्डो के साथ-साथ 2018 में वैकल्पिक निवेश प्रबंधन सलाहकार बेयरटूथ और सॉफ्टवेयर सलाहकार विशेषज्ञ क्वेले मुनरो दोनों का अनुसरण किया।

ECM सलाहकार क्षेत्र वह है जो अब यूरोप में अच्छी तरह से स्थापित है।

Lazard और Rothschild जैसी फर्में पारंपरिक कॉर्पोरेट वित्त सलाहकार पृष्ठभूमि से इसमें आई हैं। अन्य, जैसे नोमुरा, ने व्यापक यूरोपीय इक्विटी और ईसीएम व्यवसाय से पीछे हटते हुए एक अवशिष्ट पेशकश को बनाए रखने के लिए इसका उपयोग करने का प्रयास किया है।

स्पेक्ट्रम के कम से कम पारंपरिक छोर पर एसटीजे एडवाइजर्स जैसे सिट ऑपरेशंस, ईसीएम के दिग्गज जॉन सेंट जॉन द्वारा 10 साल से अधिक पहले स्थापित विशेषज्ञ फर्म।

'विशिष्ट लाभ'

ईसीएम सलाहकार क्षेत्र का उद्देश्य इक्विटी लेनदेन को क्रियान्वित करने वाले कॉरपोरेट्स और निजी इक्विटी प्रायोजकों को स्वतंत्र सलाह प्रदान करना है। वर्षों से यह बड़े ईसीएम अंडरराइटिंग और प्लेसमेंट बैंकों के पक्ष में कांटा रहा है, जिन्होंने अक्सर शिकायत की है कि ऐसे सलाहकार लेनदेन को अनावश्यक रूप से जटिल बनाते हैं।

हालांकि, विशेषज्ञ ईसीएम सलाहकार आमतौर पर यह मानते हैं कि स्वतंत्र सलाह ग्राहकों को बेहतर मूल्य निर्धारण और लंबी अवधि के बाद के प्रदर्शन के साथ-साथ निवेशक लक्ष्यीकरण पर ध्यान केंद्रित करके व्यापक प्लेसमेंट प्राप्त करने में सक्षम बनाती है जो शीर्ष खातों पर संकीर्ण फोकस से परे जाने का प्रयास करती है जो अब एक है कई बड़े बैंक बिक्री कार्यों की विशेषता।

वे यह भी तर्क देते हैं कि फ़ंक्शन सबसे अच्छा काम करता है जब प्रदाता खरीद-पक्ष-ग्राहक संबंधों से विवादित नहीं होता है।

मार्शल का तर्क है कि जब व्यवसाय में प्रवेश करने की बात आती है, विशेष रूप से मध्य-बाजार के क्षेत्र में, हुलिहान के अलग-अलग फायदे हैं।

फर्म पहले से ही अमेरिका में नंबर एक मिड-मार्केट एम एंड ए सलाहकार है और यूरोप में बढ़ रही है। इसके पास मजबूत प्रायोजक संबंधों और एक विस्तारित क्षेत्र कवरेज पदचिह्न का खजाना है।

सौदों को बाजार के लिए काम करने की ज़रूरत है, इसलिए किसी चीज़ को पूरी तरह से गलत तरीके से पेश करना या असंभव वादे करना खतरनाक है 

 - विलियम मार्शल, हुलिहान लोके

"ईसीएम वह क्षेत्र था जहां फर्म की एक समर्पित सलाहकार उपस्थिति नहीं थी," मार्शल कहते हैं। "और हम केवल सलाहकार होने से लाभान्वित होते हैं, जो बिक्री, व्यापार और उधार के माहौल, या यहां तक ​​​​कि परिसंपत्ति प्रबंधन में उत्पन्न होने वाले किसी भी संघर्ष से बचा जाता है।"

हालाँकि, Houlihan का दायरा इसे बेचने वाली बहुत सारी जानकारी देता है जो ग्राहकों को इसकी सलाह से अवगत कराएगी।

मार्शल कहते हैं, "हमारे पास केवल सलाह पर ध्यान केंद्रित करने की शुद्धता है, लेकिन हमारे पास ऐसी चीजें भी हैं जो एक ग्राहक चाहता है, जैसे बिक्री-पक्ष प्रवाह, उसके आसपास फिट होना।"

बैंक के पूंजी बाजार समूह के वैश्विक सह-प्रमुख ग्रेग न्यूमैन ने भी स्वतंत्र सलाह के महत्व का हवाला दिया।

उन्होंने एक बयान में कहा, "यूरोप में हमारे ऋण पूंजी बाजार अभ्यास में हमने जो तेजी से विकास देखा है, वह दर्शाता है कि ग्राहक तेजी से अपनी पूंजी जुटाने की गतिविधियों पर निष्पक्ष सलाह की तलाश कर रहे हैं।"

रिश्ते

मध्य बाजार पर हुलिहान का ध्यान भी एक अवसर प्रदान करता है। जबकि एक अरब डॉलर से अधिक के अधिकांश यूरोपीय आईपीओ में अब एक ईसीएम सलाहकार जुड़ा हुआ है, बैंकरों का कहना है कि $ 200 मिलियन के सौदों के लिए लगभग दो-तिहाई और $ 50 मिलियन के सौदों के लिए 100% तक गिर जाता है।

इसके निजी इक्विटी प्रायोजक संबंध भी महत्वपूर्ण होंगे, नए व्यवसाय के साथ दोहरी ट्रैक प्रक्रियाओं पर अधिक प्रभावी ढंग से सलाह देने में मदद करने का इरादा है, जहां एक ग्राहक आईपीओ के साथ एक निजी बिक्री पर विचार कर सकता है।

इसकी पुनर्गठन साख यहां भी मायने रखती है: बहुत सारे ईसीएम उम्मीदवार हैं जिन्होंने अपने जीवन चक्र में किसी बिंदु पर पुनर्गठन शामिल किया है।

मार्शल कहते हैं, "हम एक पूर्ण लेनदेन सेवा प्रदान करेंगे - प्रारंभिक चरण की योजना है कि क्या ग्राहक को आईपीओ चाहिए, सिंडिकेट चयन और मूल्य निर्धारण शर्तों पर सलाह, साथ ही साथ समग्र लेनदेन प्रबंधन।"

"मेरी सिंडिकेट पृष्ठभूमि के साथ, मेरा ध्यान बेहतर मूल्यांकन परिणाम प्राप्त करने के लिए व्यवस्थित तरीके से निवेशक लक्ष्यीकरण पर भी होगा।"

इक्विटी सलाहकार विशेषज्ञों के बीच यह एक आम बात है, जो तर्क देते हैं कि बैंक अक्सर पिचिंग करते समय मूल्यांकन पर अधिक वादा करते हैं और फिर अंतिम निष्पादन में कम हो जाते हैं, जिससे बाद में पॉप के लिए निवेशक ग्राहकों की इच्छा को पूरा करने के लिए मेज पर बहुत अधिक पैसा छोड़ दिया जाता है। .

मार्शल का तर्क है कि मूल्यांकन पर सफलता की परिभाषा ग्राहक के उद्देश्य पर निर्भर करती है।

"कुछ ग्राहक हैं जो चाहते हैं कि एक सौदा सीधे व्यापार हो, शायद इसलिए कि वे केवल एक छोटा सा हिस्सा बेच रहे हैं या उनके पास बहुत सारे कर्मचारी भाग ले रहे हैं," वे कहते हैं। "लेकिन कुल मिलाकर, मुझे लगता है कि सौदों को बाजार के लिए काम करने की ज़रूरत है, इसलिए किसी चीज़ को पूरी तरह से गलत तरीके से पेश करना या असंभव वादे करना खतरनाक है।

"यह मूल्य को अधिकतम करने के बारे में है, लेकिन स्थायी मूल्य को अधिकतम करने के बारे में है। आप छह या 12 महीनों में पीछे मुड़कर देखने में सक्षम होना चाहते हैं और महसूस करते हैं कि आपने अच्छे मूल्यांकन पर बेचा, लेकिन बाजार के लिए भी उल्टा था। ”

ईसीएम सलाहकार दल छोटे होते हैं - 10 से कम लोग सामान्य होंगे - इसलिए मार्शल बड़े पैमाने पर भर्ती नहीं करेंगे, लेकिन वह अपने साथ कुछ मुट्ठी भर कर्मचारियों को लाना चाहते हैं।

मार्शल पूरे क्षेत्र में कारोबार देख रहे होंगे: उन्होंने अपने करियर में 12 स्टॉक एक्सचेंजों पर सौदों पर काम किया है, जिसमें 80 अरब डॉलर से अधिक के 70 से अधिक लेनदेन पूरे किए गए हैं।