जून में अधिक उत्साहित आर्थिक मूल्यांकन भेजने के लिए आरबीए

हम उम्मीद करते हैं कि आरबीए जून में अपनी मौद्रिक नीति उपायों को अपरिवर्तित छोड़ देगा। गवर्नर फिलिप लोवे घरेलू आर्थिक दृष्टिकोण के बारे में सावधानीपूर्वक आशावादी दिखे। हम उम्मीद करते हैं कि केंद्रीय बैंक नीतिगत दर को वर्षों के रिकॉर्ड निम्न स्तर पर छोड़ने की प्रतिज्ञा करते हुए अधिक आशावादी आर्थिक दृष्टिकोण प्रदान करेगा। आगे के मार्गदर्शन को भी बनाए रखा जाएगा, यह दोहराते हुए कि आरबीए "नकद दर लक्ष्य में तब तक वृद्धि नहीं करेगा जब तक कि पूर्ण रोजगार की दिशा में प्रगति नहीं हो जाती है और उसे विश्वास है कि मुद्रास्फीति 2-3% लक्ष्य बैंड के भीतर स्थायी रूप से रहेगी"।

पिछली बैठक के बाद से आर्थिक विकास पर, नौकरी बाजार को कोरोनोवायरस महामारी से नुकसान हुआ था। पिछले महीने में 594 की वृद्धि के बाद, अप्रैल में पेरोल की संख्या -700K हो गई। बाज़ार ने 575K की गिरावट का अनुमान लगाया था। अप्रैल में बेरोजगारी दर +1 पीपीटी बढ़कर 6.2% हो गई। फिर भी, यह 8.3% की आम सहमति से कहीं बेहतर है। बेरोजगारी को आंशिक रूप से कम करने में भागीदारी दर में गिरावट आई, जो मार्च में 63.5% से गिरकर 66% हो गई। बाज़ार को 65.2% की हल्की गिरावट का अनुमान था। श्रम बाज़ार में गिरावट के संकेत मिल रहे हैं।

एक संसदीय समिति के समक्ष बोलते हुए, गवर्नर फिलिप लोव ने भी एक उत्साहजनक संदेश भेजा। जैसा कि उन्होंने सुझाव दिया, "राष्ट्रीय स्वास्थ्य परिणाम पहले की आशंका से बेहतर होने के साथ, यह संभव है कि आर्थिक मंदी उतनी गंभीर नहीं होगी जितनी पहले सोची गई थी"। उन्होंने अप्रैल के मध्य से अंत तक गतिविधि में कुछ स्थिरता पर भी ध्यान दिया, और कहा कि मौद्रिक नीति पर मई के वक्तव्य में काम के घंटों में चरम-से-गर्त की गिरावट का अनुमान अब "लगभग 15% होने की उम्मीद है"।

वर्तमान में, आरबीए की प्रमुख मौद्रिक नीति में नकदी दर को 0.25% के रिकॉर्ड निचले स्तर पर रखना, 3-वर्षीय ऑस्ट्रेलियाई सरकारी बांड पर उपज को 25 बीपीएस और क्यूई पर लक्षित करना शामिल है। मौद्रिक नीति दृष्टिकोण पर, लोव ने संसद को बताया कि क्यूई को "यदि वास्तव में आवश्यकता हुई" बढ़ाया जा सकता है, जबकि नीति दर "कुछ वर्षों के लिए" स्थिर रहेगी। हमें उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक जून की बैठक में इस रुख को दोहराएगा। ऐसा प्रतीत होता है कि आरबीए क्यूई को लेकर उत्साहित नहीं है। इसने मई में पहले ही क्यूई को कम कर दिया है, यह हवाला देते हुए कि कोरोनोवायरस महामारी और संबंधित उपायों से हुई आर्थिक क्षति पहले की अपेक्षा कम गंभीर है। हमारी राय में, यदि अधिक प्रोत्साहन की आवश्यकता है तो केंद्रीय बैंक दर में कटौती (संभवतः जमा दर) और उपज वक्र लक्ष्यीकरण के माध्यम से ऐसा करना पसंद कर सकता है।