फेड के आर्थिक पूर्वानुमान पूरे नक्शे में हैं, यह संकेत है कि ये समय कितना अनिश्चित है

फेडरल रिजर्व का आर्थिक दृष्टिकोण इतना निराशावादी नहीं है क्योंकि यह अनिश्चित है, एक तेज पलटाव के लिए एक वसूली से एक विस्तृत गेम चलाने की अपेक्षाओं के साथ।

अगर वह हाल ही में बाजार की तरह लग रहा है, यह शायद एक संयोग नहीं है।

इस सप्ताह की शुरुआत में दो दिवसीय बैठक के बाद, फेड ने जीडीपी, बेरोजगारी, मुद्रास्फीति और ब्याज दरों के लिए अपने आर्थिक अनुमानों का सारांश जारी किया। अनुमानों ने मोटे तौर पर मौजूदा अभूतपूर्व मंदी को दर्शाया है, जिसके बाद विकास के विभिन्न स्तरों के लिए उम्मीदें बढ़ गई हैं। 

जीडीपी पर विशेष रूप से, जो उत्पादित वस्तुओं और सेवाओं को मापता है और आर्थिक विकास के लिए सबसे व्यापक यार्डस्टिक है, तीन वर्षों में प्रत्येक के औसत दर्जे के आंकड़े, जिनके लिए अनुमान लगाया गया था कि वे नीतिगत फेडरल ओपन मार्केट कमेटी के 17 सदस्यों से विचारों की व्यापक असमानताएं प्रदान करते हैं।

2020 के लिए, औसत उम्मीद 6.5% की जीडीपी गिरावट के लिए थी। लेकिन यह केवल पूर्वानुमान का मध्य बिंदु था जो -10% से लेकर -4.2% तक था। 

यह अंतर 2021 में और अधिक स्पष्ट हो जाता है, जहां औसत 5% है, लेकिन सीमा -1% से जाती है - संक्षेप में, फरवरी 2020 में शुरू हुई मंदी की निरंतरता - 7% तक लाभ, जो होगा 1984 के बाद सबसे तेज एक साल की विकास दर।

बेरोजगारी और मुद्रास्फीति के लिए दृष्टिकोण सभी की राय में काफी असमानता थी।

वित्तीय बाजारों और विशेष रूप से शेयरों में भविष्य में जो कुछ भी लिखा गया है, उस पर इस तरह के व्यापक प्रसार होते हैं, जो गुरुवार को देर से मार्च के बाद से उनकी सबसे खराब एक दिन की गिरावट का सामना करना पड़ा और अब अचानक तेजस्वी 2½ महीने के उच्च स्तर के बाद लड़खड़ाते हुए दिखते हैं। उछाल जबड़े की गिरती हुई आर्थिक संख्याओं से प्रेरित है, जिससे पता चलता है कि महामारी से कितना नुकसान हुआ है।

फेड स्किकाइज़र ने चार्ल्स श्वाब के लिए निश्चित आय के प्रमुख कैथी जोन्स ने कहा, "वे अनिश्चितता के उच्च स्तर के बारे में ईमानदार और सीधे हैं कि वे देखते हैं कि अर्थव्यवस्था की प्रगति कैसी है, जो अच्छा है।"

उन्होंने कहा, "हम सभी जानते हैं कि दूसरी तिमाही गर्त है और चीजें बेहतर हो जाएंगी और बाजार उस छूट की कोशिश कर रहा है," उन्होंने कहा। "लेकिन मुझे लगता है कि बाजार बहुत दूर चले गए।"

दरअसल, फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल इस बात पर जोर दे रहे हैं कि केंद्रीय बैंक और कांग्रेस द्वारा प्रदान की गई बचाव निधि के साथ भी, रिकवरी की ताकत काफी हद तक कोरोनोवायरस के मार्ग पर निर्भर है। 

पॉवेल ने इस सप्ताह की बैठक के अंत में यह भी कहा कि एसईपी रीडिंग को सावधानी से देखा जाना चाहिए। क्योंकि बहुत कुछ अज्ञात था, फेड ने अपनी मुख्य मार्च नीति बैठक में त्रैमासिक सारांश प्रदान करने से इनकार कर दिया, लेकिन भविष्य के बारे में प्रचुर सवालों के साथ इस सप्ताह भी ऐसा करने के लिए चुना गया।

पॉवेल ने बुधवार को कहा, "आउटलुक के बारे में असामान्य रूप से उच्च स्तर को देखते हुए, कई प्रतिभागियों ने नोट किया कि वे अर्थव्यवस्था के लिए संभावित रूप से संभावित रास्ते देखते हैं और आत्मविश्वास के साथ एकल पथ की पहचान करना संभव नहीं है।" कि SEP "प्रशंसनीय परिणामों की एक पूरी श्रृंखला थी और एक विशेष पूर्वानुमान नहीं था।"

ऐसे समय में जब कोविद -19 संक्रमणों के दूसरे दौर की आशंका बढ़ जाती है, फेड के स्केचरी आउटलुक ने एक दुष्ट गुरुवार के बाजार की स्लाइड को तैयार करने में मदद की जो कि शुक्रवार की रैली से आंशिक रूप से ऑफसेट थी जो दिन बढ़ने के साथ कमजोर होती रही। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने गुरुवार को कहा कि फेड रोनाल्ड रीगन के राष्ट्रपति बनने के बाद तेजी से विकास की गति के लिए 2021 का पूर्वानुमान है, भले ही फेड "गलत इतनी बार" है।

फेड ने अर्थव्यवस्था को निर्देशित करने में मदद के लिए कोई अतिरिक्त नीतिगत उपकरण नहीं दिए, जो आगे चलकर एक नकली सड़क बनने का वादा करता है, केवल यह आश्वासन देता है कि अल्पकालिक बेंचमार्क ब्याज दरें कम से कम 2022 के माध्यम से शून्य के पास रहेंगी।

एसईपी "ने अगले 2 वर्षों में अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए संभावित परिणामों की एक विस्तृत विस्तृत श्रृंखला दिखाई," डाटा ट्रेक रिसर्च के सह-संस्थापक निक कोलस ने लिखा। "इसके बावजूद, फेड ने कुछ आश्वासन से अलग [बुधवार] कुछ नया घोषित नहीं किया कि यह नकारात्मक ब्याज दरों को नियोजित नहीं करेगा।"

इस समय के बाजारों में अब कोई मूल्य निर्धारण नहीं है कि फेड वास्तव में कभी भी नकारात्मक दरों पर जाएगा, लगातार अटकलों के बावजूद कि यह यूरोप और जापान के उदाहरण का अनुसरण कर सकता है अगर चीजें बिगड़ती रहीं।

लेकिन अधिकारियों के बीच आर्थिक अपेक्षाओं की जंजीर इस बात की याद दिलाती है कि भविष्य में किस तरह से प्रवाह हो सकता है, यहां तक ​​कि निवेशकों को सबसे अच्छी स्थिति में कीमत देना जारी रहता है।

"अंत में, इक्विटी बाजारों ने भविष्य के कॉर्पोरेट मुनाफे के बारे में विशेष रूप से और अमेरिकी अर्थव्यवस्था की स्थिति के बारे में अपनी तेजी से दांव लगाया है," कोलास ने कहा। "यहां तक ​​कि एक अनचाही अनिश्चितता के साथ एक फेडरल रिजर्व भी इतना नहीं बदलेगा।"