रणनीतिकार का कहना है कि अमेरिकी खर्च में बदलाव 'रीगनॉमिक्स का लगभग अंत' है

एम्बार्क ग्रुप के सीआईओ पीटर टूगुड के अनुसार, राष्ट्रपति जो बिडेन के तहत अमेरिका में राजकोषीय प्रोत्साहन के लिए जोर में बदलाव ने प्रभावी रूप से "रीगनॉमिक्स के अंत" का संकेत दिया है।

सरकार और फेडरल रिजर्व ने पिछले वर्ष में अभूतपूर्व स्तर पर समर्थन तैनात किया है क्योंकि वे अर्थव्यवस्था को कोरोनोवायरस संकट से बाहर निकालने के लिए मार्गदर्शन करना चाहते हैं।

पिछले हफ्ते, बिडेन ने $1.9 ट्रिलियन के राहत बिल पर हस्ताक्षर किए, जिसमें लगभग 1,400 मिलियन घरों में व्यक्तियों को $159 प्रोत्साहन चेक दिए गए। इस बीच, फेड ने अपनी ढीली मौद्रिक नीति को जारी रखने के लिए प्रतिबद्धता जताई है, जो कि यदि आवश्यक हो तो अपने 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य को पार करने की इच्छा का संकेत देता है।

हाल के सप्ताहों में शेयर बाजार अस्थिर रहे हैं क्योंकि उच्च मुद्रास्फीति की उम्मीदों के साथ-साथ बांड पैदावार में भी वृद्धि हुई है, जिससे यह चिंता पैदा हो गई है कि केंद्रीय बैंक वर्तमान में मौजूद कुछ प्रोत्साहन उपायों को कम करना शुरू कर सकते हैं।

इक्विटी निवेशकों ने अधिक चक्रीय शेयरों की ओर रुख किया है, जिन्हें आर्थिक सुधार से लाभ होने की संभावना है, जबकि प्रौद्योगिकी क्षेत्र जैसे महामारी विजेता पिछड़ गए हैं।

टूगुड ने सोमवार को सीएनबीसी के "स्क्वॉक बॉक्स यूरोप" को बताया कि बाजार अमेरिकी खर्च में "बड़े अंतर्निहित परिवर्तन" की आशंका में तार्किक रूप से प्रतिक्रिया कर रहा है।

"हमारे पास बड़े पैमाने पर रुकी हुई बचत है, हमने दान कर दिया है और विशेष रूप से अमेरिका में लेकिन अन्य जगहों पर भी इंजीनियर किया है, सबसे आश्चर्यजनक राजकोषीय और मौद्रिक प्रोत्साहन - अद्वितीय - और फिर हमारे पास 25% धन आपूर्ति वृद्धि है जो पहली बार है वास्तव में यह 80 के दशक से ही है,'' टूगुड ने कहा।

उन्होंने सुझाव दिया कि फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल और ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन के "बड़े पैमाने पर आगे बढ़ने" के वादे के बाद, उम्मीद है कि अमेरिका में धन का वेग बढ़ेगा, जिसका मतलब है कि बाजार "नाममात्र जीडीपी में भारी वृद्धि" के नए लक्ष्य को अपना रहे हैं।

टूगुड ने कहा कि पूर्ण रोजगार को परिभाषित करने के लिए एक बेंचमार्क के रूप में "सबसे गरीब राज्य में सबसे गरीब व्यक्ति" का उपयोग करने पर पॉवेल के फोकस ने मौद्रिक नीति का ध्यान मौलिक रूप से स्थानांतरित कर दिया है।

“हमने कोरोना युद्ध ले लिया है और हम असमानता पर युद्ध में बदल रहे हैं। इसका नेतृत्व बिडेन कर रहे हैं और यह जोर में एक बड़ा बदलाव है, और मुझे नहीं लगता कि यह वास्तव में समझा गया है, ”उन्होंने कहा।

“यह रीगनॉमिक्स का लगभग अंत है, और मैं इतनी दूर तक जाऊंगा। यह संयुक्त राज्य अमेरिका में अभूतपूर्व खर्च है।

"रीगनॉमिक्स" 1980 के दशक में पूर्व राष्ट्रपति रोनाल्ड रीगन द्वारा प्रचारित आर्थिक नीतियों के एक सेट को संदर्भित करता है, जिसका उद्देश्य मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए सरकारी खर्च, आयकर और नियमों को कम करना और धन आपूर्ति को धीमा करना था।

यह ट्रिकल-डाउन आर्थिक सिद्धांत का भी समर्थन करता है, जो प्रस्तावित करता है कि व्यवसायों और अमीरों पर करों को कम करने से अल्पकालिक व्यापार निवेश को बढ़ावा मिलता है जो लंबी अवधि में आर्थिक सीढ़ी पर नीचे की ओर काम करता है।

टूगुड ने कहा कि यदि वर्तमान पुनर्निर्देशन विफल हो जाता है, तो अमेरिका और अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाएं जापान में देखी गई दीर्घकालिक आर्थिक स्थिरता में डूब सकती हैं। हालाँकि, यदि यह सफल होता है, तो मुद्रास्फीति दर में पर्याप्त वृद्धि की उम्मीद की जानी चाहिए।

“बाजार तर्कसंगत व्यवहार कर रहा है। यह उन चीजों को बेच रहा है जिनकी कीमत उन्हें लंबी अवधि की कमाई में लगाती है, ”उन्होंने कहा।

"आप छोटी अवधि चाहते हैं जब बांड की पैदावार बढ़ रही हो और विशेष रूप से जब यह उतनी ही आक्रामक रूप से बढ़ रही हो, अब तक बाजार तार्किक है।"

उपज वक्र परिपक्वता तिथियों की एक श्रृंखला में समान क्रेडिट गुणवत्ता वाले बांड की पैदावार को दर्शाता है। आम तौर पर, लंबी अवधि के बांडों में छोटी अवधि वाले बांडों की तुलना में अधिक ब्याज दरें होती हैं, जिसका अर्थ है कि समय के साथ वक्र ऊपर की ओर झुकता है। जब उनके बीच का फैलाव बढ़ता है, तो उपज वक्र तीव्र हो जाता है।