ओपेक की बैठक में बाजारों में गिरावट की संभावना नहीं, लेकिन ईरान हो सकता है

यह तेल बाजार के लिए एक महत्वपूर्ण सप्ताह है, मंगलवार को ओपेक+ की बैठक के साथ, जिसमें कार्टेल और उसके सहयोगी मांग में सुधार का लाभ उठाते हुए धीरे-धीरे अपना उत्पादन बढ़ाएंगे। यह पहले ही तय हो चुका है, इसलिए इस बार बाजार की प्रतिक्रिया भविष्य में किसी भी कदम के बारे में उनके द्वारा भेजे जाने वाले संकेतों पर निर्भर करेगी। तेल की कीमतों के लिए, मुख्य नकारात्मक जोखिम इस साल के अंत में बाजार में ईरानी आपूर्ति की बाढ़ है।

योजना पर अडिग रहना

पिछले साल बाज़ार में भारी गिरावट को रोकने के लिए उत्पादन में भारी कटौती करने के बाद, दुनिया के सबसे शक्तिशाली तेल कार्टेल और उसके सहयोगी अब विपरीत दिशा में आगे बढ़ रहे हैं। व्यापक टीकाकरण और सरकारों द्वारा किए गए जबरदस्त खर्च की बदौलत मांग के दृष्टिकोण में नाटकीय रूप से सुधार हुआ है, जिससे ओपेक को कुछ खोई हुई आपूर्ति वापस लाने में मदद मिली है।

अप्रैल में उत्पादकों ने जुलाई तक प्रतिदिन लगभग 2 मिलियन बैरल जोड़ने पर सहमति जताई थी, इस प्रतिबद्धता पर वे इस सप्ताह कायम रहने की उम्मीद कर रहे हैं। तेल की कीमतें ऊँची बनी हुई हैं और आर्थिक दृष्टिकोण बहुत उज्ज्वल है, इसलिए महामारी-युग की आपातकालीन कटौती को कम करना समझ में आता है।

यह बात कम स्पष्ट है कि क्या ओपेक+ यह भी संकेत देगा कि उत्पादन में और वृद्धि होने वाली है, जो पहले से ही सहमत हो चुकी है। कुछ सदस्य निश्चित रूप से अधिक बैरल पंप करने और अधिक राजस्व एकत्र करने के लिए उत्सुक होंगे, जिससे उनके बजट पर महामारी के कारण हुए नुकसान की भरपाई करने में मदद मिलेगी। कुछ अन्य - जैसे सऊदी अरब - अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण अपना सकते हैं।

बाजार की प्रतिक्रिया संभवतः इस बात पर निर्भर करेगी कि ये बातचीत किस तरह आगे बढ़ती है। अधिक विवेकपूर्ण दृष्टिकोण यह होगा कि प्रतीक्षा की जाए और इस चरण में आगे कुछ भी संकेत न दिया जाए, लेकिन फिर, हर उत्पादक को इस बात के लिए राजी करना मुश्किल होगा।

कमरे में हाथी

मामले को और भी जटिल बना रहा है ईरान, जो अमेरिका के साथ प्रसिद्ध परमाणु समझौते को पुनर्जीवित करने के लिए बातचीत कर रहा है। बदले में, वाशिंगटन अपने आर्थिक प्रतिबंधों में ढील देगा, जिसने तेहरान के तेल उद्योग को पंगु बना दिया है। राजनयिकों का सुझाव है कि महत्वपूर्ण प्रगति हुई है, लेकिन महत्वपूर्ण मुद्दों को अभी भी हल करने की आवश्यकता है।

इसका अंतिम अर्थ यह है कि ईरानी आपूर्ति का अतिप्रवाह बाजार में वापस आ सकता है, शायद इस साल के अंत में। यदि कोई समझौता होता है, तो केवल संकेत ही तेल की कीमतों को नीचे धकेलने के लिए पर्याप्त होगा क्योंकि व्यापारी 'काले सोने' पर लाभ कमाते हैं। यह एक लंबी अवधि की कहानी है, लेकिन यह संभवतः इस स्तर पर तेल की कीमतों का सामना करने वाला मुख्य नकारात्मक जोखिम है।

लेकिन शायद यह तेजी को रोकने के लिए पर्याप्त नहीं है

बड़ी तस्वीर में, भले ही ईरानी आपूर्ति वापस आने का संकेत कीमतों को कम कर दे, लेकिन इससे पूरी तरह से रुझान उलट नहीं सकता - बस एक गहरा सुधार हो सकता है। आपूर्ति-मांग समीकरण में हाल ही में सुधार हुआ है और अगर परमाणु समझौता होता है तो ओपेक अपने उत्पादन में वृद्धि को धीमा करके चीजों को संतुलित करने में मदद कर सकता है।

इसलिए, ऐसे माहौल में जहां मांग में तेजी से सुधार हो रहा है, बाजार कुछ लक्षित उत्पादन वृद्धि को अवशोषित करने में सक्षम हो सकता है। ईरानी सौदे से कोई भी बिकवाली तेज हो सकती है, लेकिन शायद पूरी तरह से खेल बदलने वाली नहीं।

असली वाइल्डकार्ड उत्तरी अमेरिकी उत्पादन है। जितनी अधिक देर तक कीमतें ऊंची रहेंगी, उतना ही अधिक जोखिम होगा कि कई निजी उत्पादक, जिन्हें संकट के बीच में अपने उत्पादन में कटौती करने के लिए मजबूर होना पड़ा था, अपने स्वयं के तेल रिग को फिर से चालू करना शुरू कर देंगे। बाजार ईरान और ओपेक+ को संभालने में सक्षम हो सकता है, लेकिन संभवतः अमेरिकियों को भी नहीं।

इस अर्थ में, समय तेल के तेजड़ियों के पक्ष में नहीं है। जैसा कि पुरानी बाजार कहावत है: 'तेल की ऊंची कीमतों का इलाज तेल की ऊंची कीमतें हैं।'

WTI की कीमतों पर तकनीकी नज़र डालें तो पता चलता है कि बाज़ार पिछले कई महीनों से $57.30 और $68.00 के बीच एक व्यापक साइडवे रेंज में फंसा हुआ है। अगर बुल्स नियंत्रण में रहते हैं और उस रेंज की छत से ऊपर निकलने में कामयाब होते हैं, तो उनका अगला लक्ष्य $70.50 ज़ोन हो सकता है, जिसे 2018 के मध्य के अंदरूनी उतार-चढ़ाव के उच्च स्तर से लिया गया है।

नीचे की ओर, मंदड़ियों को रोकने वाला पहला क्षेत्र $63.70 के आसपास हो सकता है, जिसके उल्लंघन से ध्यान हाल के निम्नतम स्तर $61.55 की ओर चला जाएगा।

अंत में, ध्यान दें कि तेल की कीमतों के अलावा, ओपेक बैठक और ईरान प्रकरण के परिणाम भी तेल उत्पादक देशों की मुद्राओं को प्रभावित कर सकते हैं। प्रमुख उम्मीदवार कनाडाई डॉलर, रूसी रूबल और नॉर्वेजियन क्रोन हैं।