यूएस सीपीआई रिकैप: मुद्रास्फीति बहस में एक महत्वपूर्ण मोड़?

यदि आने वाले हफ्तों में "पीक इन्फ्लेशन" थीम भाप लेती है, तो हम आज की मुद्रास्फीति रीडिंग को साल-दर-साल बाजार के रुझानों के लिए एक प्रमुख मोड़ के रूप में देख सकते हैं।

सोमवार की सीपीआई पूर्वावलोकन रिपोर्ट में, हमने देखा कि व्यापारी और अर्थशास्त्री जुलाई में हेडलाइन मुद्रास्फीति में गिरावट की तलाश कर रहे थे, जो बेस इफेक्ट और गिरती गैसोलीन कीमतों पर आधारित था, लेकिन तथाकथित "कोर" सीपीआई रीडिंग (खाद्य और ऊर्जा की कीमतों को अलग करना) ) अभी भी बढ़ने की उम्मीद थी।

जैसा कि यह पता चला है, हाल ही में जारी सीपीआई रिपोर्ट में अर्थशास्त्रियों की अपेक्षा से भी तेज दर से मुद्रास्फीति में गिरावट आई है:

• शीर्षक सीपीआई 0.0% m/m, 8.5% y/y . पर मुद्रित
• कोर CPI 0.3% m/m, 5.9% y/y . पर आया

अलग-अलग घटकों को देखते हुए, कूलर-से-अपेक्षित सीपीआई रिपोर्ट ऊर्जा (-4.6%), गैसोलीन (-7.7%), और प्रयुक्त वाहन (-0.4%) की कीमतों में तेज गिरावट से प्रेरित थी, जबकि बढ़ती कीमतों को दर्शाने वाले घटक , जैसे आवास / "मालिकों का समतुल्य किराया" (+0.6%), में कोई सार्थक त्वरण नहीं देखा गया। विशेष रूप से, यह पहली हेडलाइन सीपीआई रीडिंग थी जो 11 महीनों में उम्मीद से कम थी!

बाजार की प्रतिक्रिया

मुद्रास्फीति रीडिंग पर इतनी अधिक सवारी के साथ, बाजारों ने आज सुबह आश्चर्यजनक रूप से नरम पढ़ने के लिए एक बड़ी प्रतिक्रिया देखी है। महत्वपूर्ण रूप से, फेड की अगली बैठक में फेड से 75bps ब्याज दर में वृद्धि की बाजार-निहित बाधाएं रिलीज से पहले लगभग 70% से गिरकर अब केवल 25% हो गई हैं, सीएमई के फेडवॉच टूल के अनुसार। जबकि फेड की अगली मौद्रिक नीति बैठक से पहले हमारे पास अभी भी एक और एनएफपी और सीपीआई रिपोर्ट है, मजबूत नौकरियों की वृद्धि और गिरती मुद्रास्फीति का संयोजन जो हमने पिछले सप्ताह में देखा है, निश्चित रूप से जेरोम पॉवेल और कंपनी की सांस थोड़ी आसान होगी।

आश्चर्य की बात नहीं है, रिपोर्ट के मद्देनजर अमेरिकी डॉलर मजबूत बिकवाली के दबाव में आ गया है, उसके सभी प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों के मुकाबले ग्रीनबैक में लगभग 100 पिप्स की गिरावट के साथ। जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है, अमेरिकी डॉलर सूचकांक फरवरी के बाद से केवल दूसरी बार अपने 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज से नीचे बंद होने की ओर अग्रसर है। मौजूदा स्तरों के करीब करीब 100 के करीब 103.75-दिवसीय ईएमए की ओर एक गहरी पुलबैक के लिए मंच तैयार कर सकता है:

स्रोत: स्टोनएक्स, ट्रेडिंग व्यू

कहीं और, हमने देखा है कि कम आक्रामक ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद में अमेरिकी इक्विटी सूचकांकों ने बड़ी बोली पकड़ी है, जबकि सोने और तेल जैसी वस्तुओं ने दुनिया की आरक्षित मुद्रा में गिरावट के पीछे रैली की है।

यदि आने वाले हफ्तों में "पीक इन्फ्लेशन" थीम भाप लेती है, तो हम आज की मुद्रास्फीति रीडिंग को साल-दर-साल बाजार के रुझानों के लिए एक प्रमुख मोड़ के रूप में देख सकते हैं।

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