डॉलर की अस्थिरता को कम करने के लिए यूरो और स्टर्लिंग क्रॉस में डाउनसाइड ब्रेकआउट

अगले फेड रेट हाइक के आकार की उम्मीदों को पिछले हफ्ते फिर से स्थानांतरित कर दिया गया, जिसमें स्टॉक अमेरिका में उपभोक्ता मुद्रास्फीति पढ़ने की उम्मीद से कम था। डॉलर सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले के रूप में समाप्त हुआ, लेकिन बेंचमार्क ट्रेजरी यील्ड में रिबाउंड के बाद देर से वापस आया। वास्तव में, यह स्टर्लिंग और यूरो में देर से बिकने वाला दूसरा और तीसरा अंतिम था, जो अधिक ध्यान देने योग्य था।

इस बीच, रिस्क-ऑन सेंटिमेंट की वापसी ने न्यूजीलैंड और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के साथ सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाली कमोडिटी मुद्राओं को उठा लिया। स्विस फ़्रैंक अन्य यूरोपीय बड़ी कंपनियों के मुकाबले खरीदने में मदद के साथ तीसरा स्थान था।

आगे देखते हुए, मुकाबला करने वाली ताकतें डॉलर को सामान्य रूप से कहीं नहीं ले जा सकती हैं। स्टर्लिंग और यूरो में क्रॉस में नीचे की ओर ब्रेकआउट कम से कम निकट अवधि के लिए आगे की सीट ले सकता है।

स्टॉक फर्म, उपज लचीला, डॉलर कहीं नहीं जा रहा है

निवेशकों ने सितंबर में फेड द्वारा 75 बीपीएस की दर में बढ़ोतरी पर दांव लगाया, पिछले सप्ताह अपेक्षित सीपीआई रीडिंग से कम होने के बाद, जिसने संकेत दिया कि मुद्रास्फीति अंततः चरम पर हो सकती है। फेड फंड फ्यूचर्स का मूल्य निर्धारण केवल 45% 75bps वृद्धि की संभावना में है, जो एक सप्ताह पहले 68% था। इसके बजाय, एक सप्ताह पहले के 55% की तुलना में, केवल 50bps वृद्धि की 32% संभावना है।

फिर भी, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि सितंबर एफओएमसी बैठक से पहले, गैर-कृषि पेरोल और सीपीआई डेटा का एक और सेट होगा। इस प्रकार, उस बैठक के लिए कुछ भी निष्कर्ष निकालना अभी जल्दबाजी होगी। भावना अभी भी एक बार फिर फ़्लिप-फ्लॉप हो सकती है।

सप्ताह के अंत में प्रमुख अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स के रूप में विकास ने जोखिम की भावना को एक लिफ्ट दी। 500 सप्ताह के ईएमए से ऊपर एसएंडपी 55 का बंद होना एक तेजी का संकेत था। इस मामले में जोड़ा गया है कि 4818.62 से सुधार तीन तरंगों के साथ 3636.87 तक पूरा हो चुका है। आगे की रैली अब उम्मीद की जा रही है जब तक 4112.09 समर्थन धारण करता है। अगला लक्ष्य 61.8% रिट्रेसमेंट 4818.62 से 3636.87 पर 4367.19 है। निरंतर विराम को वर्ष में बाद में 4637.30/4818.62 प्रतिरोध क्षेत्र का मार्ग प्रशस्त करना चाहिए। इस तरह के विकास विशेष रूप से कमोडिटी मुद्राओं के मुकाबले डॉलर की रैली के प्रयास को सीमित कर देंगे।

जबकि यूएस 10-वर्षीय उपज पिछले सप्ताह की शुरुआत में कम हो गई थी, यह सप्ताह को थोड़ा अधिक 2.849 पर बंद करने के लिए तेजी से पलटाव करने में कामयाब रही। इस विचार में कोई बदलाव नहीं आया है कि 3.483 से चकबंदी पैटर्न का पहला चरण 2.525 पर पूरा हो गया है। TNX अब समेकन के दूसरे चरण में है। 55 दिन के ईएमए (अब 2.860 पर) से ऊपर का निरंतर व्यापार, 3.000 हैंडल और उससे ऊपर का मार्ग प्रशस्त करेगा। इस तरह के विकास से डॉलर को मामले में कुछ समर्थन मिलेगा, और येन के पलटाव को सीमित रखा जाएगा।

डॉलर इंडेक्स ने सुधार को 109.29 से बढ़ाकर 104.63 कर दिया, लेकिन जल्दी से ठीक हो गया। DXY अभी भी 55-दिवसीय EMA (अब 105.28) और मध्यम अवधि के चैनल समर्थन पर कायम है। आउटलुक अभी के लिए मंदी नहीं है, क्योंकि डीएक्सवाई को अभी भी निकट अवधि सुधार पैटर्न में संलग्न के रूप में देखा जाता है। यह उपरोक्त विचारों के अनुरूप है कि रिस्क-ऑन सेंटिमेंट डॉलर की रैली को सीमित कर देगा, जबकि यील्ड में लचीलापन गिरावट को सीमित कर देगा। यानी कुल मिलाकर डॉलर कहीं नहीं जा रहा है।

हालांकि, 55 दिनों के ईएमए से नीचे निरंतर व्यापार का मतलब होगा कि डीएक्सवाई एक मध्यम अवधि के सुधारात्मक पैटर्न में है जो 101.29 क्लस्टर समर्थन (38.2% 89.20 से 109.29 101.61 पर रिट्रेसमेंट) तक विस्तारित होगा।

कुछ यूरो और स्टर्लिंग क्रॉस में डाउनसाइड ब्रेकआउट

यूरो और स्टर्लिंग में बिकवाली अधिक स्पष्ट थी, विशेष रूप से स्विस फ़्रैंक और ऑस्ट्रेलियाई के खिलाफ। EUR/CHF का डाउन ट्रेंड पिछले हफ्ते फिर से शुरू हुआ और 0.9654 के निचले स्तर पर पहुंच गया। ऐसा नहीं लगता है कि दीर्घकालिक प्रक्षेपण स्तर 0.9650 एक पलटाव के लिए पर्याप्त समर्थन प्रदान करेगा। और, किसी भी मामले में, जब तक 0.9799 प्रतिरोध बरकरार रहेगा, तब तक आउटलुक मंदी रहेगा। 0.9650 का निरंतर विराम 100 से 1.1149 पर 0.9970 से 1.0513 के 0.9334% प्रक्षेपण को लक्षित करेगा।

GBP/CHF ने भी लंबी अवधि के डाउन ट्रेंड को फिर से शुरू किया है और 1.1399 के निचले स्तर पर पहुंच गया है। जब तक 1.1774 प्रतिरोध बना रहेगा, आउटलुक मंदी का बना रहेगा। अगला लक्ष्य 161.8 से 1.3070 का 1.2134% प्रक्षेपण 1.2598 से 1.1084 पर है, जो 1.1107 (2020 कम) के करीब है।

GBP/AUD पिछले हफ्ते नियर टर्म कंसॉलिडेशन पैटर्न से टूटकर 1.7024 तक पहुंच गया। यह 1.9218 (2022 उच्च), साथ ही 2.0840 (2020 उच्च) से नीचे की प्रवृत्ति को फिर से शुरू कर रहा है। जब तक 1.7649 प्रतिरोध बरकरार रहेगा, तब तक नियर टर्म आउटलुक में मंदी बनी रहेगी। अगला लक्ष्य 61.8 से 1.9218 पर 1.7171 से 1.7649 का 1.6384% प्रक्षेपण है।

EUR/AUD ने भी 1.5396 से निकट अवधि में गिरावट फिर से शुरू की और 1.4391 के निचले स्तर पर पहुंच गई। यह 1.4318 के निचले स्तर को फिर से हासिल करने की राह पर है। वहाँ फर्म ब्रेक 1.6434 (2021 उच्च), और 1.9799 (2020 उच्च) से नीचे की प्रवृत्ति को फिर से शुरू करेगा। अगला लक्ष्य 61.8 से 1.9799 का 1.5250% प्रक्षेपण 1.6434 से 1.3623 पर होगा, जो 1.3624 दीर्घकालिक समर्थन (2017 कम) के करीब है।

USD/JPY साप्ताहिक आउटलुक

USD/JPY पिछले हफ्ते बढ़कर 135.57 हो गया लेकिन वहां से तेजी से गिरा। फिर भी, नकारात्मक पक्ष 130.38 समर्थन से ऊपर था। प्रारंभिक पूर्वाग्रह इस सप्ताह पहले तटस्थ रहता है। आउटलुक अपरिवर्तित है कि 139.37 से सुधारात्मक पैटर्न अभी भी सामने आ रहा है। 126.35/139.37 के बीच रेंज ट्रेडिंग कुछ समय तक जारी रहेगी। नकारात्मक पक्ष पर, 130.38 का ब्रेक 100 से 139.37 पर 130.38 से 135.57 के 126.58% प्रक्षेपण को लक्षित करेगा। ऊपर की तरफ, 135.57 से ऊपर रिबाउंड फॉर्म 130.38 फिर से 139.37 पर फिर से शुरू होगा।

बड़ी तस्वीर में, 139.37 मध्यम अवधि के शीर्ष से गिरावट को 101.18 (2020 निम्न) से संपूर्ण प्रवृत्ति को सही करने के रूप में देखा जाता है। हालांकि गहरी गिरावट से इंकार नहीं किया जा सकता है, 55 सप्ताह के ईएमए (अब 122.70 पर) के रूप में लंबे समय तक आउटलुक तेज रहेगा। सुधार समाप्त होने के बाद, बाद के चरण में 139.37 के माध्यम से लंबी अवधि की प्रवृत्ति फिर से शुरू होने की उम्मीद है।

लंबी अवधि की तस्वीर में, 101.18 से वृद्धि को 75.56 (2011 के निचले स्तर) से ऊपर की प्रवृत्ति के हिस्से के रूप में देखा जाता है। आगे रैली 100 (75.56 निम्न) से 2011 (125.85 उच्च) के 2015 से 98.97 पर 149.26% प्रक्षेपण की उम्मीद है, जो 147.68 (1998 उच्च) के करीब है। जब तक 55 सप्ताह का EMA (अब 122.70 पर) रहता है, तब तक यह पसंदीदा मामला बना रहेगा।

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