निर्मित फेड और ईसीबी सहज अपेक्षाओं के रूप में EUR / USD के लिए एक महत्वपूर्ण सप्ताह

यूरो पिछले सप्ताह सबसे कमजोर के रूप में समाप्त हुआ क्योंकि ईसीबी के एक शीर्ष अधिकारी की टिप्पणियों ने सितंबर में घोषित किए जाने वाले एक जबरदस्त सहजता पैकेज का सुझाव दिया था। इसके अतिरिक्त जर्मनी में मंदी के डर ने 10 साल की बंड उपज को नए रिकॉर्ड निचले स्तर पर भेज दिया। नरम आरबीएनजेड उम्मीदों पर न्यूजीलैंड डॉलर दूसरे सबसे कमजोर स्थान पर रहा। गिरती पैदावार के बावजूद अधिक खरीदा गया येन तीसरा सबसे कमजोर था क्योंकि यह हाल के लाभ को मजबूत कर रहा था। दूसरी ओर, स्टर्लिंग पिछले सप्ताह सबसे मजबूत था, हाल के कुछ नुकसानों को पार करते हुए, ब्रेक्सिट के संबंध में अगले कदम की प्रतीक्षा कर रहा था। डॉलर दूसरे सबसे मजबूत स्थान पर रहा, जिसका मुख्य कारण अन्य जगहों पर कमजोरी है।

आगामी सप्ताह ग्रीनबैक के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है क्योंकि ध्यान फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के जैक्सन होल भाषण और एफओएमसी मिनटों पर केंद्रित होगा। यूरो, ईसीबी नीति खातों और पीएमआई पर भी गौर करेगा। ये घटनाएँ तय कर सकती हैं कि क्या EUR/USD मध्यम अवधि की गिरावट की प्रवृत्ति को 1.1026 निम्न स्तर तक बढ़ाएगा। ऐसा विकास अन्यत्र यूरो को नीचे खींच सकता है, या मोटे तौर पर ग्रीनबैक को ऊपर धकेल सकता है, या दोनों।

ईसीबी से महत्वपूर्ण और प्रभावशाली पैकेज की उम्मीद है

जर्मन उपज और यूरो में गिरावट ईसीबी गवर्निंग काउंसिल के सदस्य ओली रेहन की नरम टिप्पणियों के कारण शुरू हुई थी। संक्षेप में, रेहान ने कहा कि यूरोप के आर्थिक दृष्टिकोण का कमजोर होना मौद्रिक नीति में आगे की कार्रवाई को उचित ठहराता है, "जैसा कि हम सितंबर में करने का इरादा रखते हैं"। और सबसे महत्वपूर्ण बात, उन्होंने कहा, "यह महत्वपूर्ण है कि हम एक महत्वपूर्ण और प्रभावशाली नीति पैकेज लेकर आएं", "जब आप वित्तीय बाजारों के साथ काम कर रहे हैं, तो अक्सर कम करने की तुलना में आगे बढ़ना बेहतर होता है, और नीति का एक बहुत मजबूत पैकेज रखना बेहतर होता है छेड़छाड़ करने की तुलना में उपाय।

ईसीबी मौद्रिक नीति खातों की आगामी रिलीज इस बात पर कुछ प्रकाश डाल सकती है कि नीति निर्माता किस "पैकेज" पर विचार कर रहे थे। वर्तमान में, बाजार प्रमुख ब्याज दर में वर्तमान -10% से -0.4bps की कटौती की उम्मीद कर रहे हैं। इसके अलावा, ईसीबी प्रति माह 50 अरब यूरो की नई खरीद के साथ परिसंपत्ति खरीद कार्यक्रम को फिर से शुरू कर सकता है। इस बीच यूरोज़ोन पीएमआई संभवतः अधिक नीतिगत प्रोत्साहन की आवश्यकता को सुदृढ़ करेगा।

मंदी के डर से DAX कमजोर हुआ, ECB की उम्मीदों पर घाटा कम हुआ

जर्मन 10-वर्षीय उपज -0.712 पर बंद होने से पहले पिछले सप्ताह -0.684 के नए ऐतिहासिक निचले स्तर पर पहुंच गई। जर्मन DAX 11266.48 के निचले स्तर पर पहुंच गया, लेकिन ईसीबी की उम्मीदों में कमी और पैदावार में गिरावट की मदद से सुधरकर 11562.74 पर बंद हुआ। हालाँकि, समग्र विकास से पता चलता है कि 10279.20 से सुधारात्मक वृद्धि 12656.05 पर पूरी हो गई है। 61.8 के 10279.20% रिट्रेसमेंट से 12656.05 के समर्थन के साथ 1187.15 की निकटता में कुछ समेकन देखा जा सकता है। लेकिन कोई भी रिकवरी 55 दिन ईएमए (अब 12046.04 पर) तक सीमित होनी चाहिए। देर-सबेर 10279.20 समर्थन स्तर पर और गिरावट देखी जानी चाहिए।

हांगकांग के साथ अमेरिका-चीन व्यापार वार्ता जल्द चल रही है

अमेरिका-चीन व्यापार तनाव के घटनाक्रम के कारण पिछले सप्ताह अमेरिकी शेयरों में उतार-चढ़ाव आया। अमेरिका ने 10 दिसंबर तक चीनी आयात पर 50बी अमेरिकी डॉलर के लगभग 60-300% के 15% टैरिफ में देरी करने की घोषणा की। इस तरह के कदम को बाजारों द्वारा अच्छी तरह से प्राप्त किया गया। दोनों पक्षों के बीच बातचीत जारी है और सितंबर में वाशिंगटन में बैठक होने की उम्मीद है।

लेकिन ऐसा प्रतीत होता है कि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने चीन के साथ किसी भी व्यापार समझौते में हांगकांग में मानवाधिकार की शर्तों को पूर्व शर्त के रूप में रखा है। उन्हें कांग्रेस से भी समर्थन मिला, क्योंकि हांगकांग मानवाधिकार और लोकतंत्र अधिनियम में तेजी लाने के लिए द्विदलीय समझौता हुआ था, जिससे कुछ उच्च प्रोफ़ाइल चीनी और हांगकांग अधिकारियों पर प्रतिबंध लग सकता था। आगामी सप्ताह में हांगकांग में राजनीतिक घटनाक्रम अमेरिका-चीन संबंधों पर पहले से कहीं अधिक महत्वपूर्ण है।

अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार में लगातार गिरावट, 30 साल की पैदावार नए रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंच गई

इसके अलावा, वैश्विक मंदी और घरेलू मंदी के डर से अमेरिका में उपज वक्र उलटाव पिछले सप्ताह खराब हो गया। 10-वर्षीय उपज, जो 1.539 पर बंद हुई, अब 3 पर 1.871 महीने की उपज से काफी कम है और 2 पर 1.488-वर्षीय उपज से थोड़ा ऊपर है। 30-वर्षीय उपज भी 1.1916 पर बंद होने से पहले 2.000 के नए रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंच गई, जो 2.102 के पिछले ऐतिहासिक निचले स्तर से नीचे है।

फेड ने जैक्सनहोल से पहले सितंबर में 100% वायदा मूल्य निर्धारण में कटौती की

अभी के लिए, फेड फंड फ्यूचर्स का मूल्य निर्धारण 100 सितंबर को कम से कम एक और एफओएमसी दर में कटौती की 18% संभावना में है। फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के पास वार्षिक जैक्सन होल आर्थिक संगोष्ठी में फिर से उम्मीदें स्थापित करने का मौका होगा। इससे पहले, फेड जुलाई की बैठकें जारी करेगा, जिसमें बीमा दर में कटौती की ओर ले जाने वाली बहसों पर अधिक प्रकाश डाला जाना चाहिए। दोनों घटनाओं से, हमें पता होना चाहिए कि फेड द्वारा अगले महीने एक और कटौती करने की कितनी संभावना है।

हाल की अस्थिरता के बाद डॉलर सूचकांक ऊपर की ओर बना हुआ है

डॉलर इंडेक्स को 55 दिन ईएमए से मजबूत समर्थन मिला और पिछले हफ्ते EUR/USD में बिकवाली के साथ इसमें जोरदार उछाल आया। हालांकि तेजी की गति असंबद्ध रही है, डीएक्सवाई में तेजी का रुझान बरकरार है। 98.93 से ऊपर एक और ऊंचाई अभी भी अपेक्षित है। हालाँकि, 97.03 समर्थन का टूटना मध्यम अवधि के टॉपिंग का प्रारंभिक संकेत होगा और फोकस वापस 95.83 पर आ जाएगा। यूरोज़ोन और अमेरिका में उपरोक्त उल्लिखित घटनाओं के साथ, आगामी सप्ताह महत्वपूर्ण होगा। EUR/USD में 1.1026 के निचले स्तर को तोड़ने से कम से कम डॉलर सूचकांक की निकट अवधि में तेजी को मजबूत होना चाहिए।

EUR / USD साप्ताहिक आउटलुक

पिछले सप्ताह EUR/USD की तेज गिरावट से पता चलता है कि 1.1026 दिन ईएमए (अब 1.1249 पर) से ऊपर कायम रहने में विफल रहने के बाद, 55 से रिबाउंड 1.1202 पर पूरा हो गया है। इस सप्ताह पहले 1.1026 निम्न स्तर का पुन: परीक्षण करने के लिए प्रारंभिक पूर्वाग्रह नकारात्मक पक्ष पर बना हुआ है। वहां निर्णायक ब्रेक डाउनट्रेंड को 1.2555 से बढ़ा देगा। नकारात्मक पक्ष पर, 1.1130 से ऊपर का मामूली प्रतिरोध सुधारात्मक विस्तार के लिए इंट्राडे पूर्वाग्रह को वापस ऊपर की ओर मोड़ देगा। लेकिन उस स्थिति में, हम बढ़त को सीमित करने के लिए 1.1282 से मजबूत प्रतिरोध की उम्मीद करेंगे।

बड़ी तस्वीर में, 1.2555 (2018 उच्च) से नीचे की प्रवृत्ति प्रगति पर है और बढ़ रही है। 55-सप्ताह ईएमए की पूर्व अस्वीकृति ने भी मंदी बनाए रखी। 78.6 पर 1.0339 से 1.2555 के 1.0813% रिट्रेसमेंट तक और गिरावट देखी जानी चाहिए। वहां निर्णायक ब्रेक का लक्ष्य 1.0339 (2017 निचला) होगा। ऊपर की ओर, मध्यम अवधि के निचले स्तर को इंगित करने के लिए 1.1412 प्रतिरोध के टूटने की आवश्यकता है। अन्यथा, रिबाउंड की स्थिति में आउटलुक मंदी वाला रहेगा।

लंबी अवधि की तस्वीर में, फिलहाल परिदृश्य मंदी का बना हुआ है। EUR/USD को एक दशक लंबी प्रवृत्ति रेखा से नीचे रखा गया है जो 1.6039 (2008 उच्च) से शुरू हुई थी। इसे पहले 38.2 पर 1.6039 से 1.0339 के 1.2516% रिट्रेसमेंट द्वारा भी खारिज कर दिया गया था। जब तक 1.0039 महीने की ईएमए (अब 55 पर) बनी रहेगी, तब तक 1.1632 निम्न का ब्रेक पक्ष में रहेगा।

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