Euro Shrugs ECB Sastanak, Dollar ignorira slabe trajne naloge

Forex tržišta ostaju općenito stabilna u ranoj američkoj sesiji. Odluka ECB-a o stopi izazvala je male reakcije kao što se i očekivalo. Također, tržišta su također bila ravnodušna prema lošim PMI-jevima iz eurozone. U međuvremenu, slabo izvješće o narudžbama trajne robe iz SAD-a je zanemareno. A pozitivne vijesti u vezi s trgovinskim sporazumom između SAD-a i Kine su ignorirane. Jedina je iznimka to što kanadski dolar raste zbog oporavka cijene nafte i blago jača.

Tehnički gledano, USD/CAD je postavljen na ključnu razinu podrške od 1.3016. Odlučujući prekid bit će snažan znak srednjoročnog medvjeđeg preokreta. I AUD/USD i EUR/AUD odražavaju određenu slabost australskog dolara, koja bi mogla potrajati neko vrijeme. USD/JPY, EUR/JPY i GBP/JPY ostaju u uskom rasponu. Postoje izgledi za proboje na gore ako S&P 500 krene prema rekordnoj visini.

U Europi je FTSE porastao za 0.92%. DAX je porastao za 0.54%. CAC je porastao za 0.37%. Njemački 10-godišnji prinos porastao je za 0.0204 na -0.370. Ranije u Aziji Nikkei je porastao za 0.55%. Hong Kong HSI porastao je 0.87%. China Shanghai SSE je pao za -0.02%. Singapore Strait Times porastao je 0.78%. Japanski 10-godišnji JGB prinos pao je -0.0083 na -0.146.

ECB ostaje pri tome, pristigli podaci potvrdili su dugotrajnu slabost u dinamici rasta

ECB je monetarnu politiku ostavila nepromijenjenom kao što se i očekivalo. Glavna stopa refinanciranja drži se na 0.00%. Granične kamatne stope na kredite i depozite drže se na 0.25% odnosno -0.50%. Smjernice za budućnost ostale su nepromijenjene da će ključne kamatne stope ECB-a ostati na sadašnjim ili nižim razinama "sve dok se ne vidi da se izgledi za inflaciju snažno približavaju razini dovoljno blizu, ali ispod, 2% unutar njegovog horizonta projekcije, a takva se konvergencija dosljedno odražava u dinamici temeljne inflacije.”

Na tiskovnoj konferenciji nakon sastanka predsjednik Mario Draghi upozorio je da "dolazni podaci od posljednjeg sastanka Upravnog vijeća početkom rujna potvrđuju našu prethodnu procjenu dugotrajne slabosti u dinamici rasta europodručja, postojanosti istaknutog rizika pada i prigušene inflacije pritiscima.”

I, "Upravno vijeće ponovilo je potrebu za izrazito popustljivim stavom monetarne politike tijekom duljeg vremenskog razdoblja kako bi se poduprli pritisci temeljne inflacije i glavna kretanja inflacije u srednjoročnom razdoblju." Također, "Upravno vijeće i dalje je spremno prilagoditi sve svoje instrumente prema potrebi kako bi osiguralo da se inflacija kreće prema svom cilju na održiv način u skladu sa svojom predanošću simetriji."

PMI kompozit Eurozone na 50.2, ukazuje na rast od samo 0.1% u četvrtom tromjesečju

PMI proizvodnje u eurozoni ostao je nepromijenjen na 45.7 u listopadu, ispod očekivanja od 46.0. PMI Services blago je porastao na 51.8, u odnosu na 51.6, ali nije ispunio očekivanja od 51.9. PMI Composite porastao je na 50.2, s 50.1.

Chris Williamson, glavni poslovni ekonomist u IHS Markitu, rekao je: „Gospodarstvo eurozone započelo je četvrto tromjesečje blizu stagnacije, s brzim PMI-jem koji ukazuje na tromjesečnu stopu rasta BDP-a od nešto ispod 0.1%. Pad proizvodnje i dalje je najžešći od 2012. i nastavlja zaraziti uslužni sektor... Daljnje pogoršanje rasta radnih mjesta povećava rizik da se slabljenje izazvano trgovinom dalje širi na sektor kućanstava”.

“Istraživanje pokazuje da mandat Maria Draghija na čelu ECB-a završava uz notu gotovo zaustavljenog BDP-a, sporijeg rasta radnih mjesta, gotovo stagnirajućih cijena i rastućeg pesimizma u pogledu izgleda, pojačavajući pritisak na Christine Lagarde da pokrene nova rješenja za obnovljena bolest eurozone.”

Njemački PMI-ovi: Sve veći pritisak na domaće gospodarstvo

Njemački PMI proizvodni indeks porastao je na 41.9 u listopadu, u odnosu na 41.7, i nije ispunio očekivanja od 42.0. To je samo neznatno poboljšanje u odnosu na rujanski 10-godišnji minimum. PMI Services pao je na 51.2, s 51.4, što je premašilo očekivanja od 51.7. To je također najgore očitanje u 37 mjeseci. PMI Composite porastao je na 48.6, što je mala promjena u odnosu na sedmogodišnju najnižu razinu od 48.5 u rujnu.

Phil Smith, glavni ekonomist u IHS Markitu, rekao je: „Nade o povratku rasta u Njemačkoj u posljednjem tromjesečju donekle su razbijene brzim PMI brojevima iz listopada, koji pokazuju da se poslovna aktivnost u najvećem gospodarstvu eurozone dodatno smanjuje, a temeljna potražnja i dalje omekšati… Možda najviše zabrinjavaju znakovi sve većeg pritiska na domaće gospodarstvo, s rastom aktivnosti u uslužnom sektoru koji se usporava na najslabiji nivo od rujna 2016., a zaposlenost sada pada prvi put u šest godina.”

Francuska PMI kompozitna porasla je na 52.6, proizvodnja i dalje zaostaje

Francuska PMI proizvodnja porasla je na 50.5 u listopadu, u odnosu na 50.1 i nadmašila je očekivanja od 50.3. PMI Services također je porastao na 52.9, u odnosu na 51.1, i nadmašio očekivanja od 51.8. PMI Composite značajno je porastao na 52.6, u odnosu na 50.8.

Eliot Kerr, ekonomist u IHS Markitu, rekao je: “Privatni sektor se oporavio na početku četvrtog kvartala. Oporavak proizvodnje u kombinaciji s bržim rastom usluga doveo je do solidnog porasta ukupne aktivnosti. Ipak, stopa ekspanzije u proizvodnji nastavila je značajno zaostajati za onom zabilježenom u uslužnom sektoru, produžujući trend koji je do sada zabilježen tijekom većeg dijela 2019. Bez obzira na to, podaci su u skladu s nastavkom solidnih dobitaka u službenoj ekonomskoj proizvodnji i zapošljavanju do kraja godine.”

Navarro: Prvom fazom američko-kineskog trgovinskog sporazuma usvojeno je cijelo poglavlje IP-a u svibanjskom sporazumu

Ekonomski savjetnik Bijele kuće Peter Navarro rekao je za Fox Business Network da je "dobra vijest" o prvoj fazi američko-kineskog trgovinskog sporazuma ta da je "prošlog svibnja usvojila gotovo cijelo poglavlje sporazuma od kojeg su se povukli za IP". Dakle, "praktički to znači da ćemo, ako nam ukradu IP, moći poduzeti mjere odmazde, a da oni ne uzvrate."

Zasebno je objavljeno da Kina namjerava kupiti najmanje 20 milijardi dolara američkih poljoprivrednih proizvoda u prvoj godini, kao dio prve faze ugovora. To bi kupnje vratilo na razinu iz 2017., prije početka trgovinskog rata. U drugoj godini konačnog dogovora kupnje bi mogle dodatno porasti na 40 do 50 milijardi USD, kada se uklone sve kaznene tarife.

Početni zahtjevi za nezaposlene u SAD-u pali su na 212 tisuća, narudžbe trajne robe pale su za -1.1%

Početni zahtjevi za pomoć nezaposlenima u SAD-u pali su za -6 tisuća na 212 tisuća u tjednu koji je završio 19. listopada, ispod očekivanja od 216 tisuća. Četverotjedni pomični prosjek početnih zahtjeva pao je za -0.75 tisuća na 215 tisuća. Kontinuirana potraživanja pala su za -1k na 1.682 milijuna u tjednu koji je završio 12. listopada. Četverotjedni pomični prosjek kontinuiranih potraživanja porastao je za 6.5 ​​tisuća na 1.677 milijuna.

Narudžbe trajne robe pale su -1.1% u rujnu na 248.2 milijarde USD, znatno ispod očekivanja od -0.5%. Narudžbe franko transport pale su -0.3%, u odnosu na očekivanja od -0.2%. Bivše obrambene narudžbe pale su -1.2%.

Japanska proizvodnja PMI pala je na 48.5, najnižu razinu od 2016 u lipnju

Japanski PMI Manufacturing pao je na 48.5 u listopadu, što je pad od 48.9-a i promaklo je očekivanje od 49.2. To je šesto uzastopno čitanje pod-50, a najniže od lipnja 2016. PMI usluge pale na 50.3, niže sa 52.8. PMI Composite pao je na 49.8, prema 51.5.

Joe Hayes, ekonomist IHS Markita, rekao je: „Japansko je gospodarstvo u listopadu pogodilo široko očekivani pad nakon porasta poreza na potrošnju koji je stupio na snagu tijekom mjeseca. Međutim, utjecaj je pomalo prikriven tajfun, koji su panelisti, posebno u sektoru usluga, poremetili do…. Općenito, čini se da su privremeni domaći čimbenici bili glavni uzrok smanjene proizvodnje na početku četvrtog tromjesečja, što sugerira da postoji potencijal za isplatu u studenom. "

Australijan PMI-ov kompozit pao je na 50.7, umanjeni početak Q4-a

Australijska CBA PMI Manufacturing pala je u listopadu na 50.1, što je pad od 50.3. CBA PMI usluge naglo su pale s 52.4 na 50.8. PMI Composite pao je s 52.0 na 50.7. Čitanje sugerira pogoršane uvjete poslovanja na početku Q4. Proizvodnja je porasla blažim tempom usred najslabijeg rasta novih narudžbi od travnja. Poslovno povjerenje je također omekšalo i tvrtke su samo malo povisile razinu svog osoblja. U međuvremenu, ulazni troškovi nastavili su rasti značajnim tempom, vodeći tvrtke da povećaju vlastite prodajne cijene u najvećoj mjeri od prošlog studenog, pokušavajući zaštititi profitne marže.

Michael Blythe, glavni ekonomski direktor CBA-e, rekao je: „Trgovinski rat i druge nesigurnosti znače da poduzeća odgađaju kaptolu, a potrošači odlažu potrošnju. Rezultirajući pad proizvodnje smanjio je globalne PMI-ove u proizvodnji niže, uzimajući usluge PMI-a za vožnju. Australske proizvodne i uslužne firme nisu imune na ove svjetske trendove. Neprekidna slabost čitanja bliskih PMI-a za listopad treba prosuditi prema ovoj globalnoj pozadini. Australija je daleko bolja od svjetskog trenda. PMI očitanja ostaju na području širenja, iako samo pravedna. Zaposlenost i dalje raste, a dugoročnija očekivanja i dalje su pozitivna ”.

Prospekt za srednje dane u EUR / USD

Dnevni okviri: (S1) 1.1111; (P) 1.1126; (R1) 1.1145; Više…

EUR/USD ostaje u konsolidaciji od 1.1179, a unutardnevna pristranost prvo ostaje neutralna. Moglo se vidjeti još jedno povlačenje. No negativna strana trebala bi biti obuzdana podrškom od 1.1602 kako bi došlo do novog porasta. S gornje strane, probijanje 1.1179 nastavit će rast od 1.0879 do 1.1412 ključnog otpora. Međutim, probijanje 1.1062 umjesto toga će fokus vratiti na nisku razinu od 1.0879.

U većoj slici, u ovom trenutku, povrat od 1.0879-a prvo se vidi kao korektivni potez. Dakle, naopako bi trebalo ograničiti 38.2% korekciju 1.2555 na 1.0879 na 1.1519. A silazni trend sa silaznog trenda s 1.2555-a (visok 2018) nastavit će se u kasnijoj fazi. Međutim, trajni prekid 1.1519 će smanjiti ovaj medvjeđi pogled i donijeti snažniji porast 61.8% korekcije na 1.1915.

Ažuriranje ekonomskih pokazatelja