Pregled CPI-ja u SAD-u: Inflacija bi mogla pasti na 8%, ali Fed još ne usporava

Temeljna analiza Forex tržišta

S druge strane, prva ključna razina podrške koju treba promatrati za USD/JPY bit će 139.50, gdje su cijene dosegle vrh još u srpnju…

Bez obzira gdje se nalazili, ne možete a da ne čujete o tome: Inflacija najveća je ekonomska tema u umovima potrošača, poduzeća i, što je najvažnije, kreatora politike.

Nakon velikog koordiniranog rasta tijekom proljeća i ljeta, cjenovni pritisci će se vjerojatno razlikovati kako ulazimo u hladnije jesenske mjesece, pri čemu će Europa vjerojatno vidjeti pogoršanje inflacije usred tekuće energetske krize, dok bi tempo povećanja cijena mogao usporiti u SAD-u kao opskrbni lanci se vraćaju na mrežu i nagomilana potražnja nestaje. Objava američkog indeksa potrošačkih cijena u kolovozu (CPI) u utorak će staviti ovu teoriju na test, s potencijalno velikim implikacijama za kreatore politike i, šire, tržišta.

Barem na temelju naslova, očekuje se da će Jerome Powell i društvo dobiti predah od stalno rastućih cijena, pri čemu se očekuje da će sekvencijalno (mjesečno) očitanje CPI-ja pasti za -0.1%, brojka koja bi međugodišnju stopu inflacije mogla smanjiti na otprilike 8.0% nakon vrhunca iznad 9% prije dva mjeseca. Uz to, takozvani temeljni CPI, koji filtrira nestabilnije cijene hrane i energije, mogao bi porasti za 0.3% m/m, dovodeći godišnju stopu na 6.1%.

Što se tiče specifičnosti, cijene energije vjerojatno su pale za više od 6% na mjesečnoj razini (najveći čimbenik koji je pridonio odstupanju između naslova i temeljnog očitavanja), dok se očekuje da će inflacija najma biti oštrija tijekom ovog mjeseca i do 2023., čak i ako počne postupno usporavati.

Gdje se guma susreće, naravno, bit će na sastanku Fed-a o monetarnoj politici 21. rujnast. Dok izlazimo u tisak, trgovci procjenjuju gotovo 90% šanse za treće uzastopno povećanje kamatne stope od 75 bps od strane Federalnih rezervi, a nedavni komentari čelnika središnjih banaka malo su učinili da razuvjere trgovce od te ideje. Čak i ako u utorak vidimo očitanje inflacije niže od očekivanog, Jerome Powell and Company će se vjerojatno držati porasta od 75bps ovaj mjesec, samo s obzirom na usporavanje tempa ako vidimo višemjesečni trend dezinflacije.

Tehnički prikaz: USD/JPY

Iz gore navedene perspektive, tržišni utjecaj tiskovina može biti donekle ograničen, ali još uvijek predstavlja najvažniju objavu ekonomskih podataka u tjednu. Gledajući u o dominantni devizni trend 2022., USD/JPY, tečajevi su se preokrenuli ispred najviših vrijednosti iz 1998. u području 146-147 ovaj tjedan, i između gotovo potpuno sniženog povećanja stope od 75 bps od Fed-a i najintenzivnijeg buđenja od strane BOJ-a u godinama, stope bi mogle dalje pasti do sredine mjeseca.

S negativne strane, prva ključna razina podrške koju treba pratiti za USD/JPY bit će 139.50, gdje su cijene dosegle vrh još u srpnju. S obzirom na dobro uspostavljen uzlazni trend i sve više različite monetarne politike između SAD-a i Japana, bikovi bi mogli na to područje gledati kao na priliku za otkup udjela dominantan dugoročni uzlazni trend i vratiti USD/JPY prema najvišim razinama u 24 godine do trenutka kada prebacujemo kalendar na listopad.

Signal2frex povratna informacija