Fed hagyja változatlanul a jegyeket, és megállapítja, hogy lassul az üzleti befektetés

Az októberi piaci zűrzavar és az e heti félidős választások óta tartott első ülésén a Federal Reserve megszavazta irányadó kamata jelenlegi szintjét.

A döntéshozó Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság a várakozásoknak megfelelően egyhangúlag jóváhagyta a szövetségi alapkamat 2 százalék és 2.25 százalék közötti tartományban tartását. A piacok úgy gondolták, hogy a jegybank fogja tartani az irányt ezen az ülésen, és valószínűleg jóváhagy egy negyedpontos emelést decemberben, ami az év negyedike lesz.

Volt néhány módosítás a politikai döntéshozók gazdasági körülményeinek megítélésében.

A felfelé mutató bizottság megjegyezte, hogy a munkanélküliségi ráta „csökkent” a szeptemberi ülés óta. A Munkaügyi Minisztérium a múlt héten arról számolt be, hogy az általános munkanélküliségi szint 3.7 százalék volt, ami 1969 decembere óta a legalacsonyabb.

A közlemény ugyanakkor megjegyzi, hogy „az üzleti tárgyi beruházások növekedése mérséklődött az év eleji gyors üteméhez képest”.

Arról nem közöltek részleteket vagy adatokat, hogy a tisztviselők miért látják a beruházások csökkenését, bár a vállalatok a harmadik negyedéves eredményszezonban arról számoltak be, hogy egyes befektetési terveiket az Egyesült Államok és Kína között zajló kereskedelmi háború miatt korlátozták.

A gazdaság egyébként erőteljesen dübörög, és az FOMC megismételte azon meggyőződését, hogy „a gazdasági tevékenység erős ütemben növekszik”. A GDP idei növekedése átlagosan 3.3 százalék volt az első három negyedévben, és várhatóan 3 százalék körüli lesz 2018 utolsó három hónapjában.

"Egyik megjegyzésen sem kell meglepődnünk, mivel ezek egyszerűen a friss adatok összegzése" - mondta Michelle Meyer, a Bank of America Merrill Lynch amerikai közgazdásza. „Érdekes módon a puhább lakhatási adatokról szó sem esett. Sőt, szó sem esett az októberi tőzsdei eladásról, ami azt sugallja, hogy a Fed tisztviselői nagyrészt hajlandóak voltak megvonni a vállát.”

A volatilitás október közepe óta uralja a pénzügyi piacokat, amikor a Fed elnöke, Jerome Powell kijelentette, hogy a Wall Street nem veszi figyelembe a jövőbeni kamatemelések ütemét.

"A kamatlábak még mindig alkalmazkodóak, de fokozatosan egy olyan helyre kerülünk, ahol semlegesek lesznek" - mondta Powell a PBS-nek adott interjújában. "Lehet, hogy túllépünk a semlegesen, de ezen a ponton valószínűleg messze vagyunk a semlegestől."

Az FOMC szeptemberi ülésén ténylegesen megszavazta, hogy az „alkalmazkodó” szót töröljék a jelenlegi politikai irányvonal leírásából. Powell és mások azt mondták, hogy ez a szó már nem használható a Fed folyamatának leírására.

2015 decembere óta a jegybank nyolc negyedpontos kamatemelést hagyott jóvá, ezzel mintegy 10 éves csúcsra hozta az irányadó kamatlábat.

MEGJEGYZÉS: Ha nincs ideje stratégiák keresésére és a kereskedelem összes eszközének tanulmányozására, nincs többleteszköze a teszteléshez és a hibákhoz, elege van a kockázatvállalásból és a veszteségekből - kereskedjen a legjobb forex robotok szakembereink által kifejlesztett. tudsz ingyen letölthető forex robot alapul a stop és reverse rendszer tesztelése eredmények Metatrader.

Powell nyilatkozatait egy elhúzódó tőzsdei eladás és a rövid lejáratú kamatok emelkedése követte. A 2 éves kincstárjegy csütörtökön egy évtizedes csúcsot múlt el, az irányadó 10 éves kötvény 3.22 százalék körül van, közel 2011 óta elért csúcspontjához.

Mivel a kamatemelések novemberben várható szünete a háta mögött van, a piac most december felé fordítja a tekintetét. A jegybanki alapok határidős piacán a kereskedők körülbelül 93 százalékos valószínűséggel valószínűsítik a növekedést az év utolsó ülésén.

A piac és a Fed eltér egymástól 2019-ben.

A Fed illetékesei a szeptemberi ülésen három jövő évi emelésre mutattak rá, de a piac jelenleg csak kettőben áraz. A szeptemberi előrejelzések 2020-ban még legalább egy emelést jeleztek, amit szintén nem lát a piac.

A különbség jelentős, mivel a FOMC e heti ülése volt az utolsó alkalom, hogy Powell nem tart sajtótájékoztatót utána. A Fed a jelenlegi ciklus során nem emelt kamatot olyan ülésen, amikor az elnök nem tett fel kérdéseket utána. Januártól Powell minden évben a bizottság nyolc ülése után konferenciát tart. Ez minden összejövetelt „élővé” tesz a kamatmozgás lehetősége szempontjából – akár felfelé, akár lefelé.

„Ebben a pillanatban valószínűnek tűnik a decemberi kamatemelés, de a jövőre vonatkozó kilátások nagyon eltérőek, mivel a piac és a Fed eltérően vélekedik arról, hogy hány kamatemelést terveznek jövőre” – mondta Charlie Ripley, vezető. az Allianz Investment Management befektetési stratégája.

Az irányadó kamat jelenlegi szinten tartására tett csütörtöki lépéssel együtt a bizottság megszavazta, hogy a Fed 2.2 százalékon maradjon a többlet banki tartalékokra fizetett kamatláb.

A piaci szereplők figyelték az IOER-kamatlábat, mivel azt iránymutatóként használják az alapkamatláb tekintetében. A két kamatláb most pontosan megegyezik, és ha úgy tűnik, hogy a tartalékok szűkülnek a bankrendszerben, és felhajtják a kamatokat, az a Fed leállíthatja mérlegének kifutását.

A jegybank havonta legfeljebb 50 milliárd dolláros bevételt enged meg a gazdaságélénkítési erőfeszítései során vásárolt kötvényportfóliójából. Egyes piaci szereplők arra számítanak, hogy a Fed decemberben jóváhagyja az IOER-kamatláb 20 bázispontos emelését annak érdekében, hogy az alapkamat ne kerüljön túl közel a tartomány felső határához. A jelenlegi 2.2 százalékos alapkamat mindössze 5 bázispontra van a sáv felső határától.