Jack Bogle utolsó figyelmeztetése a befektetési iparnak: „Ne felejtsd el azt a kis srácot, akit szolgálsz”

Jack Bogle utolsó, „Maradj a pályán” című könyvében figyelmeztetést hagyott a befektetőkre és a szakemberekre a befektetési menedzsment közelgő csatájáról.

Az elmúlt években szorosan figyelte, mivel egyre több akadémikus kérdéseket vet fel a nagy passzív alapkezelők méretével kapcsolatban, mint például a Vanguard, a BlackRock és az State Street Global.

Növekedésük során kontrollálni fogják-e Amerika legnagyobb vállalatainak túl sok szavazati hányadát olyan mértékben, hogy csorbítsák a versenyt? Ez egy olyan kérdés, amely alakíthatja a befektetési alapok szabályozását a következő évtizedben vagy annál tovább. Egyes javaslatok már olyan szabályokat követelnek, amelyek meghatároznák, mely alapok melyik társaság részvényeivel rendelkezhetnek, amely Bogle rámutatott, hogy legyőzné a nem kezelt alap - az indexalap - ötletét. * a pénznempiacon további pénzért használd fel forex robot*

Mélységesen aggódott, hogy a strukturális probléma megoldása során a szabályozók és az ipar megfeledkezik az indexalapok fő kedvezményezettjeiről: azokról az emberekről, akiket "kis srácnak" nevezett, középosztálybeli befektetőknek.

„Az elkövetkező években mindazoknak, akik érdeklődnek a befektetési menedzsment jövője iránt, csatlakozniuk kell a nagyrészt nem támogatott elméletek elleni küzdelemhez, amelyek ... elpusztítanák családjaink egyetlen legjobb lehetőségét a vagyon felhalmozásához szükséges befektetésekhez: részvények vásárlása és tartása széles körben diverzifikált formában , olcsó tőzsdei indexalap ”- írta.

Körülbelül féltucatszor készítettem interjút Boglével, aki január 16-án, szerdán hunyt el az elmúlt öt évben. Karrierem során több száz vezérigazgatóval készítettem interjút; Bogle minden üzleti vezető fölé magasodott. Oroszlánja volt a befektető világnak, a 20. század egyik legbefolyásosabb embere. De ami Jackben személyesen feltűnt, az az értékérzéke, az árnyalt gondolkodásmód róluk és az, hogy mennyire keményen dolgozott ezek fenntartásáért.

Jack mindig felállt a kisfiúért. A világhírű vezérigazgató külső részén egy kedves és átgondolt embert találtam.

Először akkor készítettem interjút, amikor nemrég elváltam, két gyerekkel, nincs munkám, nagyon kevés pénzem és egy ötlet, amelyet szabadúszó íróként meg tudtam csinálni. Jack és én készítettünk egy jó telefonos interjút - nevetve emlékezett a biciklire, amelyre gyerekként mentett. Aztán bátorságot vettem a kezembe, és megkérdeztem, hogy leül-e egy személyre.

Megérkeztem az irodába, és azonnal felfedeztem, hogy elfelejtettem tollat ​​hozni. - Milyen író vagy? - reszketett, mogorva hangon. Az irodájában található alacsony dohányzóasztalt papírok borították. Kiszámította, hogy az alacsony díjak hogyan viszonyulnak a magasabb hozamhoz.

De valahogy személyes területekre tévedtünk. Nem nőtt fel gazdagként, mondta nekem. Valójában az édesanyja egy ajándékboltban dolgozott, hogy ételt tegyen az asztalra a nagy gazdasági világválság idején. - Csak nem tudod elképzelni, milyen terheket rótt rá nap mint nap - mondta. - Soha nem emlékszem, hogy panaszkodott volna. Az életnek rengeteg terhe van. Soha nem mutatta meg őket.

Felszakadtam, arra gondoltam, hogy az anyák hogyan próbálják elrejteni fájdalmaikat gyermekeik elől, és hogy a gyerekek szinte mindig tudják. - Én is egyedülálló anya vagyok - mondtam, eldöbbenve saját szakmaiságomtól. "Nagyon sajnálom." A mogorva vezérigazgató megolvadt. Ő is sírni kezdett.

Beszéltünk a szüleiről, az apja alkoholizmusáról és arról, hogyan bocsátott meg Jack apjának. Megadta az alaphangot az összes utólagos interjúban, amelyet az évek során vele folytattam. Szinte mindig hajlandó volt telefonra ugrani egy hirtelen piaci visszaesés idején, mert tudott tőle egy címet: „Állj meg. Semmit sem csinál ”sok amerikait megakadályozna a pánikban és az eladásokban a piac esése alatt.

Keményen dolgozott annak érdekében, hogy fenntartsa a prioritásokat, és megszorítsa a saját hubrisét. Ez nem volt könnyű feladat, mivel a rá irányított adulation néha kínos lehetett, ahogy azt egyszer mondta nekem. Az egyik meglepő taktikája a költészet volt.

MEGJEGYZÉS: Nem találja a megfelelő kereskedelmi stratégiát? ha nincs időnk a kereskedelem összes eszközének tanulmányozására, és nincs pénzed a hibákért és veszteségekért - a kereskedelem segítségével Keltner csatorna szakembereink által kifejlesztett forex robot. Is tesztelhet Metatrader a mi forex scalping robot ingyenes letöltés .

Igen, jól hallotta: a költészetet. Elolvasta és megjegyezte, részben azért, hogy teret engedjen magának az önvizsgálatra, amelyről úgy gondolta, hogy a jó ítélőképesség megőrzéséhez szükséges. Tudta, milyen könnyű egy világhírű vezérigazgatónak elviselhetetlenné válnia. Az „Ozymandias” egy példányát az irodájában tartotta. Megkérdeztem tőle.

- Először az jut eszembe: „Játszd le az arroganciát, haver. Amit épített, az nem fog örökké tartani. Semmi sem tart örökké. ”- mondta nekem e-mailben. De megpróbálta tartósan felépíteni a Vanguardot és az index forradalmat. Ez azt jelentette, hogy mindkét identitásukat altruista küldetéshez kötötték. "Az emberek számítanak, és az embernek, akivel együtt szolgálunk - és akit szolgálunk, törődve minden olyan intézmény lelkének kell lennie, amely megéri a sóját" - írta. - Gondolom, Ozymandias nem sokat törődött vele, kivéve önmagát és műveit.

- Nem kértél esszét - tette hozzá. "Vidd, ami kell." A vele készített, kissé több mint egy évvel ezelőtti interjúban arról beszéltünk, hogy „maradjunk a pályán”, és arról, hogyan szándékozik folytatni az egyéni befektetők szolgálatát az életének végéig. Megtette, éppen utolsó könyve befejezésével, azzal az ember figyelmeztetésével, aki egy arrogáns fiatal vezérigazgatóból a befektetési ipar lelkiismeretévé fejlődött.

Emlékezni fog rá, hogy elindította az index forradalmát és a világ legnagyobb befektetési alaptársaságát. De úgy vélte, hogy a forradalom és a vállalat sikere annak az értéknek köszönhető, amelyet megtestesített: a középosztálybeli befektetők megsegítésében. Utolsó figyelmeztetése a befektetési ágazat felé: Ne felejtsd el, kit szolgálsz.