A kereskedők a New York-i tőzsde (NYSE) nyitó harangja alatt dolgoznak 28. február 2020-án a New York-i Wall Streeten.
Johannes Eisele | AFP | Getty Images
Az S&P 500 még soha nem viselkedett így, de a Wall Street stratégái szerint hozzá kell szokni.
A befektetők éppen szemtanúi voltak annak, hogy a részvényindex négy napon keresztül 2%-kal ingadozott a koronavírus-pánik hatására.
A Bespoke Investment Group szerint az index 1927-ig visszanyúló történetében ez az első alkalom, hogy az S&P 500-as mutató egy hétig váltakozva 2%-ot meghaladó mértékben váltakozik hétfőtől csütörtökig. A kéthetes időszakhoz hasonló napi kilengések csak a pénzügyi válság csúcspontján és 2011-ben voltak láthatóak, amikor az amerikai államadósság első leminősítését kapta – közölte a cég.
„Az üzenet minden befektetőnek az, hogy számítsanak arra, hogy ez a volatilitás folytatódik. Ezt az új normálisnak kell tekinteni a jövőben” – mondta Mike Loewengart, az E-Trade befektetési stratégiáért felelős ügyvezető igazgatója.
A Dow Jones Industrial Average az elmúlt héten kétszer ugrott északra 1,000 pontról, csak hogy törölje a négy számjegyű növekedést a következő szakaszokban. A koronavírus-járvány miatt a befektetők élen jártak, mivel a fertőzések száma világszerte meghaladta a 100,000 ezret. Az Egyesült Államokban is gyorsan terjed Kaliforniában szükségállapotot hirdettek, míg New Yorkban a megbetegedések száma elérte a 33-at.
"A bizonytalanság nagyobb piaci volatilitást szül" - mondta Keith Lerner, a SunTrust vezető piaci stratégája. „Még sok minden nem ismert arról, hogy a koronavírus mennyire súlyos és elterjedt lesz. Piaci szemszögből nézve, amit látunk, az kellemetlen, de némileg jellemző a sokkoló időszakok után.”
Több inger?
Eddig a globális központi bankok és kormányok intézkedései a járványra válaszul nem váltottak ki fenntartható fellendülést.
A Federal Reserve első rendkívüli kamatcsökkentése a pénzügyi válság óta nem csillapította a befektetők aggodalmát. Donald Trump elnök pénteken aláírt egy átfogó kiadási törvényt egy 8.3 milliárd dolláros csomag a halálos betegség elleni oltóanyag előállítására irányuló megelőzési erőfeszítések elősegítése érdekében, de a készletek aznap meghosszabbították súlyos útjukat.
„A piac felismeri, hogy a globális hatóságok reagálnak erre” – mondta Tom Essaye, a Sevens Report alapítója. „Ha a piac aggódni kezd, hogy nem csinálják ezt eléggé, akkor szerintem csúnyán le fogunk zuhanni. Ez segít a részvények helyben maradásában.”
Essaye szerint minden további kínai ösztönzés és egy megfelelő méretű német fiskális csomag pozitív lenne a piac számára, de nem várja, hogy a lépések hatalmas fellendülést idézzenek elő.
A jegybanki jegybank 75 bázispontos csökkentés lehetőségét most beárazza a jegybanki jövőbeli piac a március 17-18-i ülésén.
Hol van az alsó?
A Wall Streeten sokan arra számítanak, hogy a piac tovább zuhan, mielőtt az egészségügyi válság kibontakozásakor helyreállna.
Binky Chadha, a Deutsche Bank vezető részvénystratégája az S&P 500 mélypontját látja a második negyedévben, miután a részvények 20%-ot estek legutóbbi csúcsukról.
„Az S&P 500-as eladások eddigi nagyságrendje még várat magára; és ami az időtartamot illeti, mindössze két hét múlva, még túl korai ezt az epizódot késznek nyilvánítani” – mondta Chadha. „Úgy tekintjük, hogy a makro- és a bevételnövekedésre gyakorolt hatások viszonylag rövid életűek, és a piac végül átnézi őket.”
A Deutsche Bank megtartotta év végi 3,250-es célját az S&P 500-ra vonatkozóan, ami 10%-os növekedést jelent innen és lapos hozamot 2020-ra.
A stratégák türelmet kérnek a megnövekedett volatilitás idején is, óva intve a pánikszerű eladásoktól.
„Az ilyen időkben a befektetőknek hosszabb távú perspektívát kell fenntartaniuk, és ragaszkodniuk kell befektetési folyamatukhoz, ahelyett, hogy térdreméltó, bináris döntéseket hoznának” – mondta Brian Belski, a BMO Capital Markets vezető befektetési stratégája.
Hét előre naptár
hétfő
Bevétel: Stitch Fix
Kedd
Bevétel: Dick's Sporting Goods
6:00 NFIB kisvállalkozások optimizmusa
Szerda
8: 30 am Fogyasztói árindex
2:00 Havi költségvetési kimutatás
csütörtök
Bevételek: Gap, Slack, Adobe, Broadcom, Ulta Beauty
8: 30 am Termelői árindex
Péntek
8:30 Import árindex
10: 00 am A fogyasztói hangulat
Feliratkozás a CNBC PRO exkluzív betekintéshez és elemzéshez, valamint élő üzleti napi programozáshoz a világ minden tájáról.