Wall Street mata emas sebagai inflasi bergerak, berjangka di dekat tertinggi multi-tahun

Salah satu lindung nilai inflasi tertua di pasar tampaknya berada di tahap awal kebangkitan: emas.

Sebagai satu dekade kebijakan luar biasa melonggarkan di Federal Reserve, logam kuning mungkin tampak sebagai pilihan menarik bagi investor yang ingin melindungi diri dari dampak inflasi yang mengikis.

“Kami pikir ini saat yang tepat untuk memiliki logam mulia,” kata Chris Gaffney, presiden EverBank World Markets. “Kami melihat kelas menengah yang berkembang dan pendapatan yang lebih banyak di India dan China, yang seharusnya mengarah pada lebih banyak permintaan fisik.”

"Pada saat yang sama, volatilitas di pasar ekuitas benar-benar membuat orang mencari aset alternatif yang dapat menahan nilainya di saat terjadi gejolak pasar," tambahnya.

Emas cenderung melakukan yang terbaik selama periode kenaikan inflasi, karena investor melihat logam mulia sebagai penyimpan nilai. Dengan prospek ekonomi yang kuat, volatilitas pasar dan tanda inflasi yang baru lahir, Fed cenderung mengalami kenaikan beberapa kali lipat di 2018.

Spot emas diadakan di $ 1,352.36 per ons Kamis sore, sehari setelah naik 1.6 persen dalam kenaikan satu hari terbesar sejak Mei 2017, sementara emas berjangka AS diperdagangkan pada $ 1,355 per ons, dalam $ 30 dari hampir empat tahun tinggi .

Dana exchange-traded iShares Gold Trust melonjak 1.5 persen setelah laporan Rabu dari Departemen Tenaga Kerja menunjukkan harga konsumen naik pada kecepatan yang lebih kuat.

Indeks harga konsumen - yang melacak harga dalam berbagai barang konsumen umum - naik 0.5 persen bulan lalu terhadap proyeksi kenaikan 0.3 persen, Departemen Tenaga Kerja melaporkan Rabu. Tidak termasuk harga pangan dan energi yang tidak stabil, indeks naik 0.349 persen, kenaikan bulanan terbesar sejak 2005.

Tetapi data gaji "kunci" juga membuat investor gelisah, tambah Gaffney dari EverBank, yang menyoroti laporan Departemen Tenaga Kerja baru-baru ini yang menunjukkan kenaikan gaji yang mengejutkan. Laporan pekerjaan itu memicu aksi jual ekuitas yang meluas, mengirim rata-rata industri Dow Jones ke wilayah koreksi karena imbal hasil pada catatan Treasury 10-tahun meraih tertinggi empat tahun.

Itu, pada gilirannya, diberi emas.

Sumber: CFRA

“Pada akhirnya, Fed memiliki alasan untuk diukur dengan kenaikan suku bunga, yang akan menguntungkan emas,” tulis ahli strategi CFRA Lindsey Bell. "Kami melihat emas sebagai cara yang cerdas dan defensif untuk mendiversifikasi portofolio di babak selanjutnya dari pasar bullish dan menjelang tahun yang secara historis menjadi tahun yang bergejolak sebagai pendekatan pemilihan jangka menengah."

Yang pasti, beberapa manajer portofolio belum begitu tertarik pada logam mulia. Sejak puncaknya pada tahun 2011 - dan meskipun terdapat pelonggaran kuantitatif yang agresif oleh bank sentral - emas mengalami penurunan nilai karena harga menolak untuk mengalah. Emas berjangka tetap lebih dari 26 persen di bawah level puncak tersebut.

Kritik umum yang ditujukan pada bug emas adalah bahwa emas, tidak seperti aset aman lainnya seperti Treasurys, tidak memberikan aliran pembayaran kupon atau dividen secara teratur. Emas, dalam hal perdagangan, benar-benar permainan apresiasi modal.

“Masalah dengan emas apakah itu benar-benar memperdagangkan suku bunga riil. Ketika suku bunga riil rendah atau negatif, orang menyukai emas. Ketika aset keuangan memiliki imbal hasil riil yang tinggi, maka emas dirugikan, ”kata Jack Ablin, kepala investasi di Cresset Wealth Advisors. "Jika Anda khawatir tentang volatilitas dan suku bunga yang terlalu rendah, saya pikir emas bisa menjadi penganekaragaman yang baik dalam waktu dekat."

"Emas bekerja dengan baik untuk inflasi yang tidak terduga," tambahnya. "Dan ini adalah inflasi yang paling diantisipasi yang pernah saya lihat."