Risiko negara: Kolombia ada di batu loncatan

Sama seperti turis yang datang ke Rock of Guatapé Kolombia, pemerintah baru dapat melihat jalan ke atas, tetapi ini akan menjadi kerja keras

Pemerintah baru berkuasa pada bulan Agustus yang dipimpin oleh presiden terpilih Iván Duque Márquez, seorang pengacara yang memimpin partai kanan tengah Centro Democrático.

Dia mengalahkan ekonom dan mantan walikota Bogotá Gustavo Petro, dari partai kiri-tengah Kolombia Humana, dalam pemilihan putaran kedua pada bulan Juni, menyenangkan komunitas keuangan.

Duque adalah mantan senator dan seorang Katolik yang taat, yang telah menyatakan keinginan untuk memerintah dari pusat, mengadopsi pendekatan pragmatis untuk menangani isu-isu kiri dan kanan, tetapi dengan sikap yang lebih keras terhadap kelompok pemberontak Pasukan Bersenjata Revolusioner Kolombia (Farc ).

Dengan produksi kokain pada rekor tertinggi dan kekerasan yang terus berlanjut, sering dipicu oleh geng-geng narkoba, tentu saja ada kekecewaan bernanah dengan perjanjian damai yang ditandatangani antara pemerintah dan Farc di 2016.

Pada saat itu dielu-elukan sebagai pencapaian luar biasa bagi pendahulunya, Juan Manuel Santos, selama masa jabatan kedua dan terakhirnya di kantor, mendorong para pemberontak di sepanjang jalur politik tanpa kekerasan dan membentuk sebuah partai politik, Kekuatan Alternatif Revolusioner, yang sekarang memiliki lima kursi di kedua rumah.

Duque telah mengisyaratkan dia tidak begitu mau menerima status quo, dengan alasan para pemberontak akan diselidiki dan dihukum atas kejahatan masa lalu, tetapi kesepakatan damai tidak mungkin dibatalkan setelah menerima persetujuan parlemen.

Awal yang baru

Survei risiko negara Euromoney mengungkapkan beberapa ketidaknyamanan di antara para kontributor selama kuartal pertama dan kedua tahun ini yang timbul dari risiko politik yang terkait dengan pemilihan, dengan pemilihan presiden pada bulan Mei dan Juni yang didahului oleh pemilihan parlemen pada bulan Maret.

Skor risikonya, secara alami, sedikit menurun.

Profil risiko Kolombia juga telah merencanakan jalan yang kurang meyakinkan daripada, katakanlah, Uruguay, ditahan oleh korupsi, kejahatan terorganisir, dampak migrasi dari Venezuela dan ekonomi yang dilemahkan oleh krisis minyak, memburuknya pengangguran.

Namun seiring waktu, skor risikonya telah meningkat, dan Kolombia dianggap sebagai menengah berisiko, pilihan menengah dalam sepertiga dari lima kategori risiko dalam survei Euromoney, berbohong 47th dari negara-negara 186 pada total skor risiko 57.7 dari poin 100 maksimum:

Jelas, ada kerentanan terhadap penerbangan modal pasar berkembang terkait dengan pengetatan kebijakan moneter AS dan proteksionisme mendestabilisasi perdagangan global, tetapi tidak lebih dari negara lain juga terpengaruh.

Nilai akses permodalannya sedikit memburuk tahun ini, menurut pendapat pribadi para pelaku pasar modal yang melaporkan aksesibilitas ke keuangan bank, dan pasar obligasi internasional dan pinjaman sindikasi yang dimasukkan ke dalam skor risiko.

Ada beban utang yang lebih besar untuk membiayai, juga, disebabkan oleh jatuhnya pendapatan minyak dan pajak, meskipun belanja publik telah berkurang, defisit anggaran menyempit menjadi sekitar 2% dari PDB tahun ini dan beban utang terlihat memuncak pada 55% dari GDP.

Awal baru di bawah Duque mungkin tidak cukup menggembirakan; bisa saja ada kemunduran karena dia harus bekerja di rumah untuk meloloskan uang.

Namun keinginannya untuk konsensus mengirimkan tanda-tanda positif dan ada bukti kuat lain untuk peringkat kredit yang lebih tinggi pada akhirnya, tentu saja dibandingkan dengan peringkat negara yang lebih rendah dalam survei:

Faktor yang penting adalah bahwa ekonomi sekarang pulih secara cerdas dari krisis minyak, menyebabkan empat dari lima indikator risiko ekonomi untuk diperbaiki.

Prakiraan yang diterbitkan oleh para ekonom ABN Amro yang berpartisipasi memprediksi pertumbuhan PDB riil 2.5% untuk 2018 dan 3% di 2019, setelah melambat pada tahun-tahun sebelumnya.

Inflasi, yang meningkat tajam pada paruh kedua tahun lalu dari depresiasi mata uang, telah turun dari lebih dari 4%, mendekati 3%, memungkinkan bank sentral untuk melonggarkan kebijakan moneter dengan menurunkan suku bunga kebijakan ke 4.25% untuk mendukung ekonomi melalui penciptaan kredit.

Ekonom senior ABN Amro, Philip Bokeloh mengatakan: “Pada tingkat yang lebih rendah saat ini, suku bunga tidak lagi menghambat kegiatan ekonomi. Dengan tingkat pemanfaatan kapasitas dan harga minyak meningkat, lebih banyak perusahaan merenungkan investasi baru. ”

Dia mencatat perubahan positif lainnya, termasuk pemotongan pajak penghasilan dan perbaikan pendidikan untuk membawa lebih banyak kegiatan ekonomi ke sektor formal, dan peningkatan infrastruktur untuk sistem jalan, termasuk program jalan tol generasi keempat.

Ini semua berkontribusi pada skor yang lebih tinggi untuk indikator risiko struktural survei, yang - dengan rencana lain kemungkinan akan diumumkan ketika pemerintah mulai bekerja bulan depan - sinyal prospek Kolombia cerah.