Kami belum belajar pelajaran dari kehancuran finansial 2008, seorang ekonom terkemuka mengatakan kepada CNBC pada hari Senin.
Berbicara di "Squawk Box Europe," Lawrence Ball, profesor ekonomi Universitas Johns Hopkins dan penulis buku "The Fed dan Lehman Brothers: Setting the Record Straight on a Financial Disaster" mengutarakan ketakutannya terhadap ekonomi saat ini.
Sementara beberapa ekonom percaya bahwa perbaikan yang dilakukan sejak 2008 harus mencegah krisis serupa, dan banyak pelaku pasar meratapi apa yang mereka lihat sebagai over-regulasi, Ball menekankan apa yang dia rasakan adalah perlunya aturan yang kuat di industri perbankan.
Ditanya apa ketakutan terbesarnya terhadap pasar keuangan, dia menjawab: "Krisis lain yang serupa atau lebih buruk dari apa yang kita saksikan 10 tahun lalu karena regulasi yang tidak memadai atau keengganan pemerintah dan Fed untuk turun tangan saat mereka membutuhkannya."
Beberapa pihak di kubu Ball telah menyatakan kekhawatirannya atas upaya pemerintahan Donald Trump untuk membatalkan peraturan era Barack Obama yang diberlakukan setelah kecelakaan tahun 2008, yaitu Undang-Undang Dodd-Frank.
Dodd-Frank Wall Street Reform and Protection Act menempatkan peraturan utama pada industri keuangan untuk memerintah dalam pengambilan risiko yang berlebihan yang menyebabkan krisis. Ini menciptakan Dewan Pengawas Stabilitas Keuangan, yang membebani bank dengan kemungkinan dibubarkan jika dianggap "terlalu besar untuk gagal," dan bertujuan untuk melindungi konsumen dengan aturan yang mencegah praktik pinjaman dan hipotek yang melanggar hukum oleh bank. Ini juga memungkinkan Fed untuk membuat bank-bank besar meningkatkan persyaratan cadangan mereka, atau uang yang mereka miliki yang tidak digunakan untuk pinjaman atau biaya bisnis.
“Saya khawatir karena situasi politik di AS saat ini, kami bergerak ke arah yang salah dalam mengurangi regulasi. Kami seharusnya belajar bahwa lebih banyak regulasi dibutuhkan, ”kata Ball. “Apa yang juga harus kita pelajari adalah pilihan terakhir dalam krisis adalah Federal Reserve meminjamkan uang. Dan, sayangnya, itu juga tidak populer. "
Bank yang lebih sehat
Sektor perbankan memiliki kesehatan yang jauh lebih baik daripada satu dekade lalu. Para ekonom telah menunjukkan bahwa solvabilitas dan posisi likuiditas telah meningkat secara signifikan, rezim resolusi berada di tempat, dan petugas risiko utama memiliki peran kunci dalam pengelolaan bank.
“Sudah pasti ada banyak peraturan yang diterapkan pada sistem perbankan untuk mencoba membuatnya lebih aman. Jadi bank memiliki penyangga modal yang jauh lebih besar sekarang daripada sebelum krisis, yang berarti mereka dapat menyerap lebih banyak kerugian daripada yang terjadi saat krisis, ”Charles Bean, profesor di London School of Economics, mengatakan kepada CNBC dalam wawancara sebelumnya.
Namun, banyak yang percaya bahwa solvabilitas tidak setinggi yang seharusnya, dan beberapa bank Eropa, khususnya, masih menderita masalah warisan seperti kredit macet dan denda pelanggaran. Dan bank-bank besar, pada umumnya, sedang berjuang untuk meningkatkan profitabilitas.
Sementara itu, Dodd Frank gagal menangani masalah seperti perbankan bayangan, atau pinjaman dan aktivitas keuangan lainnya oleh badan yang tidak diatur. Dan apakah regulasi tersebut telah membuat sistem cukup tangguh untuk menangani kegagalan bank multinasional besar masih menjadi "pertanyaan terbuka," kata Bean.
Tetapi banyak profesional perbankan percaya inilah saatnya untuk membuang beberapa aturan Dodd-Frank, menunjuk pada tes stres yang diwajibkan Fed pada bank-bank besar sebagai kendala utama pada modal bank dan dengan demikian pemberian pinjaman. Mereka berpendapat bahwa mengizinkan pemberi pinjaman untuk memberikan lebih banyak kredit akan meningkatkan perekonomian. Penentang argumen itu memperingatkan gelembung kredit yang akan datang.
Sekarang, dengan beban hutang yang lebih besar daripada tahun 2008, rekor suku bunga rendah dan pelonggaran moneter yang sangat akomodatif, banyak orang seperti Ball khawatir tidak akan ada cukup bahan bakar di dalam tangki jika keadaan mulai rusak lagi.
Neraca bank sentral telah menghasilkan triliunan dolar. Tingkat utang dan defisit yang jauh lebih tinggi daripada satu dekade lalu berarti ada lebih sedikit isolasi jika paket stimulus potensial diperlukan. Dan, sementara itu, bank menghabiskan uang dalam jumlah besar untuk melobi liberalisasi yang lebih besar.
Tetapi satu hal yang konstan adalah bahwa para ekonom tidak dapat menyetujui dari mana kemerosotan finansial berikutnya mungkin berasal, atau seberapa berbedanya dengan yang terakhir.
"Saya pikir banyak orang belajar bahwa memiliki regulasi keuangan yang tidak memadai bisa sangat berbahaya," kata Ball. "Para ekonom selalu mengetahui hal ini, tetapi kami diingatkan bahwa jika regulator tidak cukup waspada dalam mencegah jenis perilaku berisiko tertentu, itu bisa menjadi bencana besar."
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
