Berikut ini sesuatu yang menarik: Itaú Unibanco's Strategy Council sekarang lebih sering bertemu - bank mengatakan mereka tidak periodik, kapan saja diperlukan.
Ini penting juga, untuk alasan aku akan kembali.
Sementara itu, masalah terbesar yang dihadapi bank-bank Brasil adalah dampak negatif dari kebijakan yang diusulkan oleh kandidat dalam pemilihan presiden negara itu. Bahkan para kandidat di pusat (yang tidak mungkin menang) telah melihat kebijaksanaan politik dalam menyarankan kebijakan untuk mengatasi tingginya biaya kredit di negara ini.
Salah satu kandidat terkemuka - Jair Bolsonaro - telah diadopsi sebagai favorit pasar karena kredibilitas penasihat ekonomi Chicago-nya yang terlatih, Paulo Guedes.
Namun, pada akhir September, Guedes mulai mengelabui penampilan publik setelah Bolsonaro menembak jatuh proposal Guedes untuk pajak transaksi keuangan yang baru (menunjukkan kepercayaan pasar di Bolsanaro memberi Guedes kebebasan gratis untuk mengejar reformasi ekonomi dan keuangan liberal tidak lebih dari sekedar impian).
Lebih khusus lagi, yang lain dari dua kandidat utama, PT Fernando Haddad, mengusulkan tarif pajak bagi lembaga keuangan yang mengenakan suku bunga lebih tinggi. Idenya adalah memberikan insentif kepada bank untuk menawarkan pinjaman yang lebih murah untuk semua segmen.
Ide buruk
Itu ide yang buruk karena banyak alasan, tidak sedikit yang akan sangat rumit untuk ditegakkan: misalnya, apakah pajak akan dikenakan pada tingkat bunga gabungan bank? Apakah menentukan tarif pajak termasuk pembobotan untuk ukuran portofolio setiap segmen? Mungkinkah bank menyimpan biaya yang sama dengan menurunkan suku bunga dan meningkatkan biaya? Dan, mengingat suku bunga yang sangat tinggi dibebankan di Brasil, retribusi harus sangat besar untuk menjadi berarti, menambah biaya keseluruhan untuk konsumen.
Dapat dimengerti bahwa bank-bank sekarang menjadi masalah pemilihan; salah satu kandidat presiden, Ciro Gomes, bahkan menyebut konsentrasi bank "kriminal". Kesimpulannya adalah bahwa tingkat agregasi yang tinggi ini menyebabkan kurangnya persaingan dan oleh karena itu suku bunga tinggi.
Itu sebagian benar, tentu saja. Tapi ada banyak alasan lain untuk sejarah panjang suku bunga tinggi Brasil, dan ironi bank yang akhirnya menjadi masalah pemilu tahun ini adalah bahwa, untuk pertama kalinya dalam beberapa dekade, telah ada beberapa langkah besar yang diambil sejak pemilihan terakhir untuk menurunkan biaya struktural dalam sistem keuangan.
Industri perbankan Brasil mungkin berada di titik puncak model baru, berbiaya rendah, dan bervolume tinggi
Sebagai contoh, penciptaan tingkat bunga TLP untuk pinjaman BNDES akan berdampak besar. Di masa lalu, pinjaman bersubsidi oleh bank pemerintah negara telah menyebabkan tingkat pasar bebas yang lebih tinggi.
Reformasi TLP disahkan di 2017 dan suku bunga pinjaman akan menyatu dengan imbal hasil obligasi lima tahun, imbal hasil terkait inflasi (NTN-B) pada akhir 2022.
Langkah kedua adalah pembentukan biro kredit positif yang, menurut Rodrigo Abreu, chief executive startup Quod, akan menurunkan kredit macet dan karenanya menurunkan biaya bunga. Biaya yang lebih rendah dan risiko yang lebih rendah dapat, katanya kepada Euromoney, menambahkan hingga R $ 1 triliun ($ 258 miliar) dalam kredit dalam jangka menengah.
Faktor positif ketiga adalah posisi pergeseran bank sentral negara itu. Benar, bank sentral mengijinkan terlalu banyak konsolidasi di masa lalu, mungkin dapat dimengerti dengan memprioritaskan stabilitas jangka pendek dalam sistem terhadap daya saing jangka panjang. Tapi itu juga berubah. Keputusan bank sentral baru-baru ini untuk mencegah Itaú Unibanco dari membeli mayoritas XP Investimentos sama pentingnya dengan kemungkinan telah terlambat.
Pesaing asli
Sekarang, para pesaing baru yang asli kepada bank-bank besar yang mapan mulai muncul dan berkembang. Keberhasilan Banco Inter baru-baru ini - membuka akun 3,000 pada kuartal kedua 2018, yang membenarkan penilaian IPO - hanyalah salah satu dari banyak bank digital dan fintech baru yang muncul.
Bank sentral telah membantu sektor fintech lebih lanjut dengan memperkenalkan rezim regulasi yang lebih ringan yang memungkinkan perusahaan-perusahaan kecil untuk beroperasi tanpa dibebani oleh modal atau persyaratan kepatuhan yang terlalu berat.
Pemain baru ini sudah menyuntikkan persaingan ke pasar. Misalnya, Bradesco telah meluncurkan Next, bank digital 100% yang menargetkan generasi millennial. Pada awal 2018, Next memiliki akun 37,500. Pada bulan Agustus, ini telah meningkat ke 250,000. Manajemen menargetkan akun 500,000 pada akhir 2018.
Yang membawa saya kembali ke komite akuisisi Itaú itu (bank tidak akan mengkonfirmasi atau menolak perubahan ke frekuensi pertemuannya). Naluri Itaú untuk melindungi pangsa pasarnya telah lama menjadi kebijakan untuk menilai pesaing yang muncul dan membeli mereka yang merupakan ancaman yang kredibel.
Tetapi selama bank sentral, di bawah kepemimpinan Ilan Goldfajn, terus menyampaikan niatnya untuk memastikan pluralitas, pasar perbankan harus berevolusi dengan cepat. Dengan banyak masalah struktural untuk suku bunga tinggi yang telah diatasi - dan dengan janji bank sentral untuk melindungi persaingan - industri perbankan Brasil mungkin berada di titik puncak model baru, dengan biaya lebih rendah, volume yang lebih tinggi.
Itu akan menguntungkan konsumen, ekonomi dan pemerintah.
Yang perlu dilakukan presiden berikutnya hanyalah membiarkan pasar - dan bank sentral - berkembang. Dan itu berarti, dalam banyak kata, menghentikan komite akuisisi Itaú melakukan hal yang biasa.
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
