Koreksi pasar saham tidak mungkin menghentikan Fed dari kenaikan suku bunga

Berita keuangan
Pasar berada dalam hiruk-pikuk, sisanya ekonomi global melambat dan ada sedikit tanda-tanda tekanan inflasi membangun dalam sistem. Semua orang tahu ini adalah saat yang mengerikan untuk federal Reserve untuk menaikkan suku bunga, bukan?

Tidak begitu cepat.

Sementara jumlah pukulan di atas meja untuk membuat The Fed memeriksa kembali busur kebijakannya saat ini tampaknya meningkat dari hari ke hari, pejabat bank sentral tampaknya tidak mendengarkan.

Itu karena bukan tugas Fed untuk bereaksi setiap kali saham mengoreksi atau imbal hasil naik atau perkiraan ekonomi turun lebih rendah. Sebaliknya, para pembuat kebijakan sebaiknya tetap teguh dalam menghadapi perubahan sementara dalam kondisi keuangan.

Bahkan jika jauh di lubuk hati mereka sama gugupnya dengan orang lain.

“The Fed harus melakukan kebalikan dari pepatah lama, 'berjalanlah dengan lembut dan bawa tongkat besar.' Mereka harus berjalan keras dan membawa tongkat kecil, ”kata Gary Pollack, kepala meja pendapatan tetap klien swasta di Deutsche Bank Wealth Management. "Mereka harus menggambarkan gambar di depan pasar keuangan sebagai orang dewasa di ruangan itu." (jika Anda ingin menghasilkan uang di pasar keuangan, gunakan forex bot)

Itu agak sulit dilakukan belakangan ini.

Saham telah mengalami gejolak, melemah oleh kekhawatiran atas berbagai faktor. Itu S&P 500 ditetapkan untuk dibuka pada hari Jumat turun lebih dari 9 persen dari rekor tinggi. Penurunan 10 persen akan menempatkannya secara resmi di wilayah koreksi.

Semuanya dimulai dengan pembicaraan tingkat hawkish dari Ketua Fed Jerome Powell beberapa minggu yang lalu, kemudian meningkat ketika Yayasan Moneter Internasional menurunkan prospeknya untuk pertumbuhan globallaporan laba perusahaan merupakan campuran dari keuntungan dan kekhawatiran yang lebih tinggi dari perkiraan tentang masa depan, dan kekhawatiran tumbuh tentang dampak dari perang perdagangan global yang meningkat.

Tidak ada yang tampaknya mengganggu pejabat Fed.

Minggu ini, setidaknya tiga gubernur bank sentral menyampaikan pidato yang mengindikasikan bahwa mereka tidak berniat menghentikan kenaikan suku bunga bertahap namun stabil yang telah menjadi ciri kebijakan selama beberapa tahun terakhir. Daripada mencatat goyangan baru-baru ini, mereka masing-masing mengutip landasan ekonomi yang kuat di AS yang membenarkan normalisasi kebijakan lebih lanjut dari era krisis keuangan yang ekstrem.

Bukan karena The Fed tidak memperhatikan, kata Pollack. Para pejabat akan tetap berpegang pada skrip sampai data menunjukkan tindakan yang berbeda dibenarkan.

Pada akhirnya, dia berpikir the Fed tidak akan bertindak agresif seperti yang dinyatakan melalui proyeksi mereka saat ini. Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada bulan September mengindikasikan kenaikan suku bunga lainnya tahun ini, sehingga total 2018 menjadi empat, bersama dengan tiga lagi tahun depan dan satu atau dua kenaikan lagi di 2020.

"The Fed harus membicarakan pertandingan besar, tetapi mereka tidak harus memainkan permainan besar itu," kata Pollack. "Itulah mengapa saya tidak berpikir The Fed akan menaikkan suku bunga sebanyak yang mereka miliki dalam ringkasan proyeksi ekonomi, yaitu 'titik'."

Jika demikian, Powell punya banyak waktu untuk mengarahkan kembali ekspektasi kebijakan.

Ada pertemuan FOMC di bulan November, di mana pernyataan kebijakan dapat mencakup persetujuan untuk pengetatan kondisi keuangan. Lalu ada Desember, saat panitia diharapkan menaikkan suku bunga. Powell mengadakan konferensi pers sesudahnya ketika dia sekali lagi dapat menunjukkan perubahan, jika memang diperlukan.

Apa yang kurang dilakukan oleh The Fed adalah bereaksi terhadap perubahan sesaat di pasar, bahkan jika itu mengganggu investor.

“Pada Desember, pasar bisa kembali naik,” kata Gus Faucher, kepala ekonom di PNC Financial. "The Fed melihat melalui volatilitas pasar dan mengatakan ekonomi yang mendasarinya terlihat baik, oleh karena itu tepat bagi kami untuk terus menaikkan suku bunga secara bertahap."

Memang, Wakil Ketua Fed Richard Clarida bersama dengan presiden regional Raphael Bostic dari Atlanta dan Robert Kaplan dari Dallas masing-masing mengatakan pekan ini bahwa kenaikan lebih tepat. Tetapi mereka juga memenuhi syarat bahwa mereka akan terus melihat data dan akan membuat keputusan di masa mendatang berdasarkan bagaimana angka-angka masuk.

CATATAN: jika Anda tidak punya waktu untuk mencari strategi dan mempelajari semua alat perdagangan, Anda tidak memiliki dana ekstra untuk pengujian dan kesalahan, lelah mengambil risiko dan menimbulkan kerugian - berdagang dengan bantuan kami robot forex terbaik dikembangkan oleh para profesional kami. Kamu bisa download robot forex gratis berdasarkan sistem stop dan reverse untuk hasil pengujian di Metatrader.

“Ini lebih dari sekedar pasar yang mundur. Saya tidak berpikir itu mengganggu Powell, ”kata Quincy Krosby, kepala strategi pasar di Prudential Financial. "Tetapi jika data ekonomi melemah, itu akan menjadi masalah bagi mereka."

Ekspektasi untuk kenaikan suku bunga bulan Desember telah agak mendingin dalam beberapa hari terakhir, dengan peluang Desember turun menjadi 73.6 persen, yang masih tinggi. Harapan pada 2019 adalah masalah lain, dengan Maret di bawah naungan 50-50. Kontrak berjangka dana Fed menyiratkan tingkat 2.82 persen pada akhir 2019, lebih dari kenaikan penuh di belakang proyeksi Fed saat ini sebesar 3.1 persen. Kisaran target saat ini adalah 2 persen hingga 2.25 persen.

Pasar melancarkan rebound agresif pada hari Kamis, menyoroti dilema lain untuk Fed: Jika kenaikan terlalu cepat itu berisiko menghentikan apa yang telah terbukti kuat yang dimulai di 2017, dan jika menunggu terlalu lama inflasi bisa menjadi masalah dan memaksa tindakan pengetatan darurat.

Pejabat Fed telah merenungkan neraca secara terbuka, dan setidaknya untuk saat ini lebih ditujukan untuk mendapatkan depan inflasi.

“Jerome Powell telah menjelaskan dengan jelas bahwa dia ingin merancang soft landing, yang akan menjadi yang pertama,” kata Krosby. "Saya tidak berpikir tim di The Fed ini, yang sangat berpengalaman, ingin dikenal karena memimpin AS ke dalam resesi."