Risiko Aversion Intensifying, Yen dan Swiss Franc Rally

Penghindaran risiko mendominasi pasar global saat ini dan semakin meningkat. Indeks utama Eropa diperdagangkan secara luas lebih rendah dengan tanda percepatan menurun. Berjangka AS juga menunjukkan pembukaan lebih rendah, dengan DOW mengalami kerugian tiga digit. Di pasar mata uang, Dolar Australia adalah yang terlemah untuk hari ini. Euro mengikuti sebagai performa terburuk kedua saat spread Jerman-Italia melebar lagi. Franc Swiss dan Yen Jepang adalah yang terkuat secara alami. Sterling dicampur sebagai Perdana Menteri Inggris Theresa May bertahan hidup di hari lain tanpa tantangan kepemimpinan yang dipicu.

Secara teknis, belum ada perkembangan baru yang jelas. Dolar bisa tetap bervariasi karena ditekan oleh Swiss Franc dan Yen. Namun, greenback bisa mengambil beberapa kekuatan terhadap Euro dan Kanada, dan bahkan Sterling dan Aussie. Euro juga tampaknya kehilangan momentum kenaikan terhadap Dolar dan Sterling. Tetapi yang paling penting, EUR / JPY mulai terasa berat dan dapat segera mengambil dukungan kecil 127.49.

Di Eropa, pada saat penulisan, FTSE melakukan perdagangan turun -0.49%, DAX turun -1.17%, CAC turun -1.13%. Hasil 10 tahun Jerman turun -0.021 di 0.355. Hasil 10 tahun Italia naik 0.004 di 3.605. Spread melebar menjadi 325. Sebelumnya di Asia, Nikkei turun -1.09%, Hong Kong HSI turun -2.02%, China Shanghai SSE turun -2.13%, Singapore Strait Times turun -1.24%.

Dari AS, mulai perumahan turun ke tingkat tahunan 1.23M pada bulan Oktober. Izin bangunan turun ke 1.26M. Keduanya sesuai harapan. Dirilis sebelumnya, tren CBI UK total pesanan naik ke 10 pada bulan November, jauh lebih baik dari ekspektasi -5. PPI Jerman naik 0.3% ibu, 3.3% yoy pada bulan Oktober, sesuai dengan harapan. Surplus perdagangan Swiss melebar ke CHF 3.75B pada bulan Oktober.

BoE Carney: No-deal Brexit bukanlah krisis keuangan yang terjadi pada babak kedua, tetapi kejutan ekonomi riil

Pada sidang Laporan Inflasi Komite Keuangan BoE, Gubernur BoE Mark Carney menekankan bahwa Brexit tanpa kesepakatan adalah "bukan krisis keuangan putaran kedua" di mana bank sentral menjadi pusat perhatian. Sebaliknya, "ini adalah guncangan ekonomi nyata dan oleh karena itu bank sentral memiliki peran tetapi kami lebih dari sekadar pertunjukan sampingan." Dia juga menambahkan masalah riil akan berada di ekonomi riil. Mereka akan membahas tentang "seberapa baik sistem logistik bekerja, di mana kepercayaan bisnis, akses apa, jika ada, yang ada dalam Brexit transisi tanpa kesepakatan yang benar."

Carney mengakui bahwa "volatilitas implisit dalam sterling sangat tinggi saat ini, jauh lebih tinggi daripada untuk mata uang utama lainnya" untuk "diskusi politik" dengan "kepentingan" untuk prospek jangka pendek dan menengah. Dan, "itu akan terus bergejolak untuk bulan depan setidaknya".

Kepala ekonomi Andy Haldane mengatakan "meskipun fakta bahwa rincian (Brexit) kesepakatan tetap disepakati, kami melihat dampak yang agak lebih besar pada perilaku perusahaan khususnya dalam satu atau dua bulan terakhir." Dan, "yang bisa membuat untuk kuartal keempat yang agak lebih lemah daripada yang kami lihat di kuartal ketiga, dan tentu saja jalur yang lebih mudah berubah untuk output yang saya pikirkan selama beberapa bulan ke depan. ”

EU Centeno: Pertumbuhan dan masalah sosial Italia dapat dicapai tanpa menempatkan konsolidasi fiskal pada risiko

Berbicara tentang Italia, Presiden Eurogroup Mario Centeno mengungkapkan empati dan berkata "Saya memahami dan berbagi keprihatinan Italia tentang pertumbuhan yang lamban dan masalah sosial yang kompleks". Namun, ia juga menekankan bahwa "hal ini dapat dicapai tanpa membahayakan lintasan konsolidasi fiskal."

Dia juga menekankan bahwa mematuhi aturan fiskal adalah "tidak hanya dalam kepentingan individu masing-masing negara, tetapi juga dalam kepentingan kolektif kami". Dia menunjuk krisis utang zona euro dan mengatakan "telah mengajarkan kita bahwa dalam serikat ekonomi dan moneter, tanggung jawab untuk melakukan kebijakan yang baik dan bertanggung jawab tidak berhenti di perbatasan nasional."

Mengenai proposal Franco-Jerman dari anggaran Zona Euro, dia mengatakan "kapasitas fiskal umum tidak boleh mengeluarkan negara dari kewajiban mereka untuk melakukan kebijakan fiskal yang baik dan menghormati aturan fiskal." Di sisi lain, pernyataan Zona Euro akan lebih baik dalam bereaksi terhadap asimetris. goncangan, tanpa membebani ECB.

Secara terpisah, anggota dewan Pemerintahan ECB Ewald Nowotny mengatakan Italia bukan "ancaman langsung" melainkan "masalah politik". Namun, "dalam jangka panjang ada pertanyaan apakah saya memiliki cukup kepercayaan di pasar modal."

RBA Lowe mengulangi tiga pesan sentral bank sentral

Gubernur RBA Philip Lowe mengulangi tiga pesan utama dalam notulen rapat, dalam pidato berjudul “Kepercayaan dan Kesejahteraan”. Dia mencatat:

“Pertama, ekonomi bergerak ke arah yang benar dan kemajuan lebih lanjut diharapkan dalam menurunkan pengangguran dan memiliki inflasi yang konsisten dengan target.

Kedua, probabilitas kenaikan suku bunga lebih tinggi daripada probabilitas penurunan. Jika ekonomi terus bergerak di sepanjang jalur yang diharapkan, maka pada suatu titik akan tepat untuk menaikkan suku bunga. Ini akan berada dalam konteks ekonomi yang membaik dan pertumbuhan pendapatan rumah tangga yang lebih kuat.

Ketiga, Dewan tidak melihat kasus yang kuat untuk perubahan suku bunga jangka pendek. Ada kemungkinan yang masuk akal bahwa pengaturan kebijakan moneter saat ini akan dipertahankan untuk sementara waktu. Ini mencerminkan fakta bahwa kemajuan yang diharapkan pada tujuan kami untuk pengangguran dan inflasi cenderung bertahap. Pandangan Dewan adalah bahwa adalah tepat untuk mempertahankan pengaturan kebijakan saat ini sementara kemajuan ini dibuat. ”

IMF: Pertumbuhan Australia terus berlanjut tetapi resikonya berlubang ke bawah

IMF mencatat dalam sebuah laporan bahwa pertumbuhan kuat Australia baru-baru ini diharapkan akan "berlanjut dalam waktu dekat". Juga, “semakin mengurangi kelonggaran dalam ekonomi dan memimpin jalan menuju tekanan naik bertahap pada upah dan harga.” Secara khusus, “pertumbuhan konsumsi swasta diantisipasi akan tetap melambung, didukung oleh perolehan lapangan kerja yang kuat.” Juga, “rebound dalam non- menambang investasi bisnis swasta dan pertumbuhan lebih lanjut dalam investasi publik diperkirakan akan mengimbangi pelunakan dalam investasi tempat tinggal. ”

Namun, keseimbangan risiko "miring ke bawah" dengan "gambaran risiko global yang kurang menguntungkan". IMF mencatat "prospek jangka pendek yang lebih lemah dari perkiraan di China ditambah dengan meningkatnya proteksionisme global dan ketegangan perdagangan dapat menunda penutupan penuh kesenjangan output". Juga, "pengetatan tajam kondisi keuangan global dapat meluber ke pasar keuangan domestik, meningkatkan biaya pendanaan dan menurunkan pendapatan dari debitur, dengan dampak juga tergantung pada respon dolar Australia".

Juga, “permintaan domestik mungkin sama-sama menjadi lebih lemah jika pertumbuhan upah tetap tenang atau spillovers investasi lebih kecil.” Penurunan pasar perumahan adalah “sumber risiko lain”. Tetapi di bawah pandangan awal, koreksi perumahan "tetap teratur". Tetapi perkembangan risiko negatif bisa "memperkuat koreksi dan menurunkan permintaan domestik."

BoJ Kuroda: Tingkat negatif masih diperlukan tetapi tidak perlu mengambil pelonggaran ekstra

Gubernur BoJ Haruhiko Kuroda mengesampingkan perlunya meningkatkan stimulus hari ini. Dia mengatakan bahwa “tidak perlu mengambil langkah tambahan. Yang penting adalah memastikan kebijakan kami berkelanjutan, dengan memperhatikan keseimbangan pro dan kontranya. ”

Tetapi pada saat yang sama, ia juga mengesampingkan kebijakan suku bunga negatif. Dia mencatat "Saya tahu ada berbagai perdebatan tentang kebijakan tingkat negatif BoJ", "tetapi untuk saat ini, itu adalah langkah penting yang merupakan bagian dari program pelonggaran moneter skala besar kami."

Kuroda tetap optimis bahwa "upah dan pertumbuhan harga kemungkinan akan mempercepat" dan mengangkat inflasi ke target 2% akhirnya. Tapi perubahan itu melakukan itu setiap saat selama 2020 fiskal adalah "langsing".

Outlook Mid-Day USD / JPY

Pivot Harian: (S1) 112.36; (P) 112.61; (R1) 112.81; Lebih..

Jatuhnya USD? JPY dari 114.20 masih dalam proses dan bias intraday tetap di sisi bawah untuk dukungan 111.37 dan mungkin di bawah. Penurunan tersebut dilihat sebagai kaki ketiga dari pola konsolidasi dari 114.54. Kelemahan harus dikandung oleh 38.2% retracement 104.62 ke 114.54 di 110.75 untuk memunculkan rebound. Pada sisi atas, di atas resistensi minor 113.30 akan mengubah bias kembali ke sisi atas untuk zona resistensi kunci 114.54 / 73.

Pada gambar yang lebih besar, koreksi jatuh dari 118.65 (tinggi 2016) seharusnya telah selesai dengan tiga gelombang ke 104.62. Penembusan yang menentukan resistensi 114.73 kemungkinan akan melanjutkan seluruh reli dari 98.97 (2016 rendah) ke 100% proyeksi 98.97 ke 118.65 dari 104.62 di 124.30, yang cukup dekat dengan 125.85 (2015 tinggi). Ini akan tetap menjadi pilihan kasus selama dukungan 109.76 berlangsung. Namun, penembusan 109.76 yang menentukan akan mengurangi pandangan bullish ini dan mengubah prospek berubah lagi.

Update Indikator Ekonomi