Upaya Trump untuk menurunkan harga minyak mengubah sekrup pada pengebor Amerika

Berita keuangan

Presiden Donald Trump mendukung harga minyak turun lebih jauh setelah penurunan yang menakjubkan selama tujuh minggu terakhir. Industri minyak dan gas AS, pilar basis politik Trump, cenderung kurang antusias.

Reli harga minyak tahun ini dengan cepat runtuh karena kekhawatiran potensi kekurangan minyak memberi jalan kepada perkiraan bahwa pasokan minyak mentah akan membanjiri permintaan tahun depan. Aksi jual tersebut mendorong harga minyak mentah AS ke tingkat yang dapat memengaruhi rencana pengeluaran pengebor dan kemampuan mereka untuk mengembalikan uang tunai kepada pemegang saham.

“Exxon, Chevron, BP akan bertahan karena mereka sangat besar, tetapi beberapa perusahaan kecil mungkin mengalami masalah karena biaya naik dan pendapatan turun,” kata Andrew Lipow, presiden dari Lipow Oil Associates.

Minyak mentah berjangka AS jatuh dari ketinggian hampir empat tahun pada $ 76.90 pada Oktober. 3 ke level terendah lebih dari satu tahun pada $ 50.53 pada hari Jumat. Dari puncak ke palung, minyak mentah AS telah kehilangan lebih dari sepertiga dari nilainya.

Penurunan minyak di bawah $ 55 awal pekan ini tampaknya tidak cukup bagi Trump. Pada hari Rabu, presiden turun ke Twitter untuk memuji Arab Saudi karena menaikkan produksi dan membantu membatasi harga minyak. Trump memohon kerajaan untuk terus melakukannya, dengan mengatakan "ayo turun!"

Trump mengirim tweet satu hari setelah ia menyatakan dukungannya untuk Arab Saudi, mengabaikan panggilan bipartisan untuk menghukum kerajaan setelah agen Saudi membunuh jurnalis dan warga AS Jamal Khashoggi bulan lalu. CIA telah melaporkan bahwa Pangeran Mahkota Saudi Mohammad bin Salman memerintahkan pembunuhan itu, tetapi Trump telah melemparkan keraguan atas penilaian itu sepanjang minggu.

Pertahanan presiden atas Arab Saudi terjadi sekitar dua minggu sebelum pertemuan penting OPEC pada 6 Desember. Trump ingin kelompok yang dipimpin Saudi itu terus memompa dengan kecepatan penuh, yang akan membatasi harga minyak.

Dalam beberapa pekan terakhir, kartel OPEC yang beranggotakan 15 negara dan beberapa eksportir lainnya telah mengisyaratkan bahwa mereka akan menyetujui pemotongan produksi yang meningkatkan harga. Tetapi tawaran Trump kepada Saudi bisa membuat kerajaan lebih sulit untuk mendukung pengurangan produksi.

"Sepertinya mereka akan mundur dari itu," kata John Kilduff, mitra pendiri di hedge fund energi Again Capital, kepada "Squawk Box" CNBC pada hari Rabu. "Hubungan kami dengan mereka tampaknya dibeli dan dibayar untuk saat ini, dan MVP pasar minyak, Presiden Trump, membantu membatasi harga."

Dengan menurunkan harga minyak, presiden Amerika yang populis itu berharap untuk mengisi kantong para pemilih melalui tabungan di pompa bensin. Rata-rata nasional untuk satu galon bensin biasa telah turun lebih 25 sen selama sebulan terakhir menjadi sekitar $ 2.58.

Tetapi dengan menekan Saudi untuk membatalkan pemangkasan output, Trump juga berdiri untuk menempatkan tekanan keuangan pada perusahaan-perusahaan energi yang telah mendorong output AS ke titik tertinggi sepanjang masa - suatu prestasi yang sering dia gembar-gemborkan. Administrasi Trump telah mengembalikan berbagai peraturan energi dan lingkungan dan mempromosikan ekspor bahan bakar fosil AS dalam mengejar dominasi Amerika di pasar energi global.

“Saya pikir ini adalah dinamika yang sangat menarik yang harus terjadi sekarang di Gedung Putih, antara di satu sisi, ingin membantu konsumen AS dengan memiliki harga minyak yang rendah, tetapi Anda memiliki industri AS yang sangat penting, industri serpih AS , itu akan sangat merugikan jika harga terus turun lebih lanjut, "kata Croft" Squawk on the Street "CNBC pada hari Rabu.

Industri sedang memulihkan diri dari penurunan harga minyak yang menghukum pada 2014-2016, yang memaksa pengebor untuk memangkas biaya dan meningkatkan efisiensi. “Frackers” Amerika mengandalkan proses mahal yang disebut rekahan hidrolik untuk membebaskan minyak dan gas dari formasi batuan serpih.

Banyak frackers sekarang dapat impas pada sumur baru dengan harga minyak mentah di bawah $ 50 per barel. Tetapi dengan minyak mentah AS jatuh menuju $ 50 pada hari Jumat, zona kenyamanan menyusut.

Di lembah Permian, ladang minyak serpih paling produktif di negara itu yang mendasari Texas dan New Mexico, perusahaan biasanya membutuhkan harga minyak di atas- $ 40-an hingga lebih rendah- $ 50-an untuk menutupi biaya penuh pengembangan ladang minyak baru, menurut Muhammed Ghulam, rekan peneliti senior di Raymond James.

“Kami berada pada titik di mana kami mendekati break-evens siklus penuh untuk produsen Permian dan tergantung pada berapa lama ini berlangsung, kami mungkin melihat dampak pada anggaran belanja modal selama beberapa bulan ke depan,” kata Ghulam.

Itu bisa berarti pengebor akan mengeluarkan panduan yang lebih konservatif untuk rencana belanja modal 2019, katanya. Sementara perusahaan tidak mungkin untuk memotong dividen, Ghulam memperingatkan bahwa harga minyak yang lemah dapat mempengaruhi apakah beberapa pengebom mengembalikan program pembelian kembali saham atau meningkatkan pembayaran saat ini kepada pemegang saham.

Peran OPEC dalam menyeimbangkan pasar minyak adalah titik pertikaian antara Trump dan pendukung industri energinya. Pengebor Amerika sebagian besar mendukung keputusan aliansi OPEC pada Januari 2017 untuk memangkas produksi guna mengeringkan minyak mentah yang melimpah dan menopang harga.

CEO Continental Resources Harold Hamm, penasihat energi Trump, mengatakan OPEC "melakukan hal yang benar" dan "bertindak sangat bertanggung jawab" dengan memperpanjang pembatasan produksi hingga 2018 pada pertemuan terakhirnya tahun lalu.

Beberapa bulan kemudian, Trump mulai mengecam OPEC di Twitter karena mendorong harga minyak lebih tinggi. Di Majelis Umum PBB tahun ini, dia mengatakan kepada para pemimpin dunia bahwa kelompok itu merobek mereka.

Pada akhirnya, Croft berpikir Arab Saudi akan bertindak dalam kepentingannya sendiri dengan mendukung pemotongan produksi ketika kelompok berkumpul pada Desember 6.

“Saya pikir akan sangat menarik untuk melihat apa yang terjadi tepat setelah pertemuan OPEC itu. Jika mereka menarik barel itu, bagaimana tanggapan Presiden Trump? " dia berkata.