Para ekonom utama Wall Street meragukan perdagangan gencatan senjata akan mengarah pada kesepakatan aktual pada hari-hari 90

Berita keuangan

Pedagang Wall Street mungkin bersemangat pada hari Senin atas keputusan untuk menghentikan perang perdagangan antara AS dan China, tetapi ekonom di seluruh pasar tidak yakin penundaan tersebut akan mengarah pada solusi permanen.

Masih akan "menantang" untuk menemukan kompromi yang disukai semua pihak, ekonom Goldman Sachs Alec Phillips menulis dalam sebuah catatan kepada kliennya, Minggu. Sementara gencatan senjata antara Presiden Donald Trump dan China Xi Jinping menunjukkan bahwa masing-masing pihak sangat ingin mencapai kesepakatan, gencatan senjata singkat mungkin tidak memberi banyak waktu kepada perwakilan perdagangan untuk membahas perbedaan mendasar dalam kebijakan ekonomi, tambahnya.

“Sementara makan malam Xi-Trump jelas telah meningkatkan nada hubungan AS-China untuk saat ini, dan kami mengharapkan reaksi awal pasar yang positif, 'jeda' memperpanjang periode ketidakpastian seputar struktur akhir hubungan perdagangan antara kedua negara, ”tulis Phillips. "Momok tarif AS yang lebih tinggi dan lebih luas tetap ada, dan masalah mendasar yang mengaburkan hubungan perdagangan ditangguhkan untuk negosiasi lebih lanjut."

“Dengan tambahan waktu untuk melakukan negosiasi, kami pikir peluang kesepakatan komprehensif yang melibatkan penurunan tarif sedikit lebih tinggi dari sebelumnya, tetapi masih bukan kasus dasar kami - mungkin kemungkinan 20 persen selama tiga bulan ke depan,” tulis ekonom tersebut.

Xi dan Trump sepakat selama akhir pekan untuk menunda mengenakan tarif tambahan pada barang masing-masing hingga 1 Maret, karena pembahasan perdagangan terus berlanjut antara kedua negara. Dalam acara makan malam di Gedung Putih pada KTT G-20 di Argentina, kedua pemimpin dunia tersebut membahas sejumlah masalah, termasuk sanksi atas impor China senilai $ 200 miliar ke AS.

Berikut adalah ringkasan dari apa yang dipikirkan ekonom Wall Street tentang gencatan senjata perdagangan sementara.

“Negosiator AS dan China setuju untuk terus berbicara, dengan AS menunda rencana kenaikan tarif selama dua bulan (hingga 1 Maret) dan China setuju untuk melanjutkan pembelian barang pertanian dan lainnya, di antara konsesi jangka pendek sederhana lainnya. Hasil ini paling dekat dengan skenario "jeda" yang kami uraikan dalam komentar terbaru (di sini dan di sini) meskipun lama jeda cukup pendek. Hasilnya menunjukkan kesediaan kedua belah pihak untuk mencapai kesepakatan, meskipun kami masih berpikir menemukan kompromi yang disepakati bersama yang mengarah pada penurunan tarif secara komprehensif akan menjadi tantangan. ” - Alec Phillips, kepala ekonom politik AS untuk Goldman Sachs Research

“Kami berharap ketimpangan perdagangan bilateral segera membaik, sementara kedua belah pihak membahas perbedaan mereka dalam masalah struktural. Mengingat China dialihkan dari impor dari AS ke seluruh dunia selama ketegangan perdagangan sejak akhir 2017, pesanan barang pertanian AS kemungkinan akan membantu menurunkan ketidakseimbangan dalam waktu dekat. Di sisi lain, kami yakin China akan bersedia memberikan kelonggaran atas perlindungan hak kekayaan intelektual dan membuka pasarnya, terutama di sektor jasa. Penyebutan diskusi tentang masalah struktural seperti itu meyakinkan pentingnya subjek ini, bersama dengan permintaan AS untuk menghentikan transfer teknologi tidak disengaja. Langkah selanjutnya adalah mencari tahu seberapa besar kesenjangan antara apa yang ingin ditawarkan China dan apa yang bersedia diterima AS untuk membuat kesepakatan. " - Helen Qiao, Ekonom China dan Asia untuk Bank of America Merrill Lynch

“Secara keseluruhan, gencatan senjata ini terlihat sangat mirip dengan apa yang ditawarkan China kepada Washington beberapa bulan lalu dan oleh karena itu tidak jelas apa yang diperoleh dengan menyeret keluarnya perselisihan hingga akhir tahun. Menghindari eskalasi pada 1/1 tentu menguntungkan untuk risiko tetapi perdagangan tidak akan hilang sebagai masalah pasar - saham cenderung diterpa oleh risiko utama yang sedang berlangsung di sekitar keadaan pembicaraan AS-China, perusahaan akan berhati-hati untuk menjadikannya permanen keputusan tentang rantai pasokan dan investasi sampai perjanjian resmi China diberlakukan, NAFTA baru masih harus lolos Kongres dan kemungkinan hal itu terjadi tidak terlihat baik, dan masalah UE / otomotif tetap belum terselesaikan. " - Adam Crisafulli, direktur eksekutif di JP Morgan Chase

“Ini semua adalah berita yang konstruktif untuk pasar, namun kekhawatiran menyeluruh dalam hubungan AS-China tetap ada, dan karenanya harus menyiratkan kehati-hatian untuk pasar dalam jangka pendek. Masalah 'struktural' yang disebutkan di atas bukanlah yang kami yakini dapat dengan mudah ditangani dalam periode 90 hari. Sebagian besar ketegangan antara hubungan AS-China berasal dari pendekatan filosofis yang berbeda terhadap pembangunan ekonomi domestik, dan bagi China, langkah cepat menaiki tangga teknologi tidak dapat dinegosiasikan. Terlepas dari berita utama baru-baru ini yang sebaliknya, pertemuan makan malam AS-China dihadiri oleh banyak orang China di pihak AS, yaitu Asisten Presiden dan Direktur Dewan Perdagangan Nasional Gedung Putih Peter Navarro, dan Penasihat Keamanan Nasional John Bolton. Ini adalah pesan kepada pihak China bahwa elang terus mengontrol narasi. " - Sacha Tihanyi, wakil kepala strategi pasar berkembang di TD Securities

“Sementara AS mendapat beberapa konsesi kecil dan kesepakatan untuk melanjutkan pembicaraan tentang janji untuk tidak menaikkan tarif, AS setuju untuk menghentikan tarif tanpa konsesi yang berarti pada poin negosiasi terberat. Oleh karena itu taktik tekanan AS telah agak divalidasi, tetapi bersedia untuk mengesampingkannya untuk sementara waktu meskipun tidak terlihat kemajuan menuju kesepakatan akhir. … Namun, masih ada banyak ruang untuk eskalasi lebih lanjut sebelum resolusi akhir. Jika AS terus menuntut tuntutan terberatnya, AS belajar dapat bersandar pada lebih banyak tarif, karena taktik tekanannya telah berhasil sampai batas tertentu. Ini sangat penting… investor harus mempertahankan perspektif yang bijaksana untuk menantikan apa yang akan terjadi setelah 90 hari berlalu. ” - Ellen Zentner, kepala ekonom AS di Morgan Stanley

- CNBC
Michael Bloom
kontribusi pelaporan.