Hanya satu dekade setelah krisis keuangan, bank-bank Yunani akhirnya menunjukkan tanda-tanda mengatasi paparan NPL mereka dengan sungguh-sungguh. Namun, ini disebabkan lebih banyak tekanan dari ECB dan keinginannya untuk terus maju dengan serikat perbankan daripada perubahan besar-besaran dalam sentimen oleh industri itu sendiri.
Pada Januari 24, Yannis Stournaras, gubernur Bank of Greece, menyatakan bahwa “manajemen kredit bermasalah yang efektif adalah tantangan paling penting bagi industri perbankan saat ini… Jika kita berpikir bahwa rasio NPL diinginkan untuk menyatu dengan cepat untuk rata-rata Eropa, otoritas Yunani harus segera membentuk pendekatan yang konsisten dan terkoordinasi untuk mengatasi masalah NPL secara sistemik, di atas upaya individu bank. "
Penekanan berat harus membebani kata "jika" dalam pernyataan itu.
NPL di bank-bank Yunani telah turun 20% sejak puncaknya di 2016, tetapi masih berdiri di € 88.6 miliar, atau 48% dari total pinjaman yang belum dibayar. Dari empat bank terbesar, Piraeus Bank memiliki eksposur NPL 54.7% pada Juni 2018, Alpha Bank 51.9%, National Bank of Greece 42% dan Eurobank 40.7%. Di seluruh Uni Eropa, rasio NPL rata-rata sekarang 4%.
Jadi, sementara € 4.4 miliar pinjaman buruk yang ditahan di bank-bank Yunani dihapuskan di 2018 dan € 5.2 miliar lainnya dari NPL Yunani telah terjual, negara ini memiliki banyak hal yang harus dilakukan.
Negara ini sekarang berada di bawah tekanan untuk memotong volume NPL sebesar 27% menjadi € 65 miliar pada akhir tahun ini. Itu adalah tantangan yang luar biasa. Ini akan membutuhkan penggandaan laju reduksi sejauh ini.
Cara termudah untuk melakukan ini adalah melalui pembuangan langsung. Pada bulan Februari, Alpha Bank mengungkapkan yang terbaru ini, dengan usulan penjualan dua portofolio: penjualan eksposur kredit UKM € 1.5 miliar dan paket hipotek perumahan € 2 miliar. Kesepakatan harus ditutup pada kuartal kedua.
Saingan Eurobank telah datang dengan rencana yang sama efisiennya: ia akan bergabung dengan anak perusahaannya, Grivalia Properties, untuk meningkatkan rasio modalnya dan kemudian menjual NPL melalui sekuritisasi € 7 miliar. Ini harus mengurangi rasio NPL-nya menjadi hanya 7%.
Pendekatan sistemik oleh otoritas Yunani yang diadvokasi Stournaras juga perlahan-lahan muncul - tetapi tidak terlihat konsisten dan terkoordinasi. Dua skema terpisah ada di atas meja.
Usulan Bank Yunani adalah skema yang akan mengatasi NPL dan salah satu tantangan khusus yang dihadapi bank-bank Yunani dalam berurusan dengan mereka, sebagian besar basis modal mereka yang, secara kontroversial, terdiri dari kredit pajak tangguhan (DTC).
Di bawah rencana ini, bank akan mentransfer € 40 miliar NPL ke kendaraan tujuan khusus dengan kekurangan cakupan terkait yang dipenuhi oleh nilai DTC yang ditransfer ke SPV bersama mereka (€ 7.4 miliar). Pinjaman tersebut kemudian akan diamankan dan DTC diubah menjadi klaim pada negara Yunani.
Stournaras mengatakan bahwa ini akan mengurangi stok NPL di negara ini sebesar 47% dan membatasi kontribusi DTC ke modal regulasi bank menjadi 30% (dari 57% saat ini).
Skema perlindungan aset
Kementerian keuangan, bekerja dengan HFSF (Hellenic Financial Stability Fund, yang memiliki bank), memiliki proposal yang bersaing untuk skema perlindungan aset. Kementerian sedang dinasehati oleh JPMorgan, yang penyelamatan sektor swasta untuk pemberi pinjaman Italia Monte dei Paschi di Siena (MPS) dibatalkan pada akhir 2016.
Proposal APS Yunani akan melihat pinjaman buruk ditransfer ke SPV dan disekuritisasi menggunakan jaminan negara untuk tahap senior sekuritisasi. Ini terlihat sangat mirip dengan skema GACS yang dijamin oleh negara Italia, di mana MPS mengamankan kumpulan hutang macet senilai € 24 miliar pada Mei tahun lalu - yang diatur oleh JPMorgan. Program GACS diperpanjang untuk kedua kalinya pada September tahun lalu.
Apa yang mungkin terjadi adalah bahwa kombinasi dari kedua skema tersebut pada akhirnya akan mendapatkan anggukan. Apa pun yang terjadi, kecil kemungkinan sesuatu akan benar-benar terwujud sebelum 2020. Jadi, target € 65 miliar untuk tahun ini masih terlihat cukup ambisius.
Jika rencana pembuangan Bank Alpha dan Eurobank berjalan lancar maka itu akan menjadi pertanda baik untuk penjualan lebih lanjut. Seiring dengan rencana merger Eurobank, National Bank of Greece memiliki € 1.7 miliar penjualan di dalam pipa dan Piraeus memiliki € 900 juta pinjaman konsumen dan € 800 juta pinjaman pengiriman di blok tersebut.
Menerapkan sekuritisasi untuk mempercepat penghapusan pinjaman ini dari neraca bank adalah strategi yang jelas dan sudah lama ditunggu, tetapi tantangan selanjutnya adalah seberapa banyak mereka harus membayar investor untuk membeli tahapan junior.
CATATAN: Jika Anda ingin berdagang di forex secara profesional - berdagang dengan bantuan kami robot forex dikembangkan oleh programmer kami.
Ulasan Signal2forex
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
