ECB Mengumumkan TLTROs baru, Sangat Menurunkan Prakiraan Pertumbuhan dan Inflasi

Berita bank sentral

ECB meninggalkan tingkat refi utama, suku bunga pinjaman marjinal dan suku bunga deposito tidak berubah pada 0.00%, 0.25% dan -0.40%, masing-masing. Namun, banyak perubahan dilakukan dalam penilaian ekonomi dan panduan ke depan, sebagai hasil dari "moderasi dalam laju ekspansi ekonomi". Bank sentral juga meluncurkan fasilitas pinjaman baru untuk mendorong pinjaman bank. Secara keseluruhan, ECB berubah lebih dovish daripada pertemuan Januari karena aliran data domestik dan dinamika global menunjukkan risiko penurunan lebih lanjut pada pertumbuhan.

Forward Guidance

ECB memperkirakan bahwa tingkat kebijakan akan "tetap pada level mereka saat ini setidaknya sampai akhir 2019", mendorong kembali waktu dari "setidaknya melalui musim panas 2019" sebelumnya. Bahasa pada reinvestasi tetap tidak berubah. Ini menegaskan kembali bahwa bank sentral akan "terus menginvestasikan kembali, secara penuh, pembayaran pokok dari sekuritas yang jatuh tempo yang dibeli di bawah program pembelian aset untuk periode waktu yang lama setelah tanggal ketika bank mulai menaikkan suku bunga ECB utama, dan dalam hal apa pun untuk selama diperlukan untuk mempertahankan kondisi likuiditas yang menguntungkan dan tingkat akomodasi moneter yang memadai ”.

- iklan -


TLTROs

Seperti yang kami harapkan, ECB mengumumkan fasilitas pinjaman baru - Operasi Pembiayaan Jangka Panjang Bertarget (LTRO). Sebagaimana disebutkan dalam pernyataan itu, "seri baru operasi refinancing jangka panjang dengan target triwulanan (TLTRO-III) akan diluncurkan, dimulai pada bulan September 2019 dan berakhir pada bulan Maret 2021, masing-masing dengan jangka waktu dua tahun". Pada konferensi pers, Presiden Mario Draghi mencatat bahwa "operasi ini akan membantu menjaga kondisi pinjaman bank yang menguntungkan".

Proyeksi Ekonomi

Sebagaimana dicatat dalam pernyataan terlampir, “masih adanya ketidakpastian khususnya yang berkaitan dengan faktor geopolitik dan ancaman proteksionisme membebani sentimen ekonomi”. Pada konferensi pers, Draghi menambahkan bahwa semua anggota menilai kemungkinan resesi rendah. Pertumbuhan PDB untuk tahun ini direvisi lebih rendah secara signifikan menjadi + 1.1%, dari + 1.7% di bulan Desember. Pertumbuhan pada tahun 2020 direvisi menjadi + 1.6% (-0.1 poin persentase lebih rendah dari perkiraan Desember), sebelum turun lagi menjadi + 1.5% pada tahun 2021. Pada tingkat harga, ECB menurunkan perkiraan CPI, sebesar +0.4 poin persentase, menjadi +1.2 % y / y untuk 2019. Inflasi diperkirakan meningkat masing-masing menjadi + 1.5% dan + 1.6% pada tahun 2020 dan 2021. Keduanya dipangkas dari masing-masing + 1.5% dan + 1.6% di bulan Desember.

Ulasan Signal2forex