Broker utama yang lebih kecil menemukan cara baru untuk mendapatkan pijakan di tangga FX yang licin

Berita keuangan

Menawarkan layanan FX dan non-FX melalui platform bersama adalah tren utama di pasar broker utama butik, terutama ketika melayani klien yang perlu dapat mengoptimalkan agunan mereka dengan menggunakan sejumlah perantara yang terbatas.

Lembaga yang lebih besar memiliki kemampuan operasional untuk menggunakan broker yang berbeda yang berspesialisasi dalam pasar yang berbeda, kata Peter Plester, kepala broker utama FX di Saxo Bank, yang mengamati bahwa untuk lembaga yang lebih kecil perlu mengakses layanan multi-aset dari neraca dan operasional. perspektif.

Fred Allatt,
INTL FCStone

Bekerja di berbagai kelas aset, menggabungkan pialang utama FX, kliring over-the-counter (OTC) dan kliring derivatif / futures terdaftar sebagai satu penawaran, adalah hal yang sulit, kata Fred Allatt, direktur pelaksana penjualan FX Amerika Utara di INTL FCStone.

"Ini adalah hubungan yang lebih efektif penggunaan modal untuk keduanya, memungkinkan klien untuk mengakses eksekusi multi-aset dan kliring di satu tempat, sementara perusahaan kliring dapat mempertahankan pandangan holistik dari seluruh portofolio kliennya," katanya.

Mengurangi kesenjangan

Semakin banyak non-bank juga mencari untuk menyediakan penelitian dan layanan kliring derivatif terdaftar, ditambah dengan layanan eksekusi suara dan elektronik untuk mengurangi kesenjangan produk antara non-bank dan broker utama tingkat satu.

Itulah pandangan Noel Singh, kepala pengembangan bisnis eFX di Sucden Financial, yang menggambarkan intermediasi kredit jaringan komunikasi elektronik (ECN) sebagai penawaran pokok non-bank.

Noel Singh,
Sucden Financial

"Klien dapat memilih apakah akan mencari akses platform langsung atau meminta penyedia mereka memanfaatkan konektivitas mereka sendiri untuk mengakses kumpulan likuiditas anonim melalui ECNs dan tempat-tempat bertukar jenis," katanya.

CEO Global Invast Gavin White mengatakan pelaporan konsolidasi dan manajemen agunan dapat menghemat waktu dan uang klien, yang khususnya menarik bagi manajer kecil dan yang sedang berkembang yang perlu berhemat dengan pengeluaran administrasi mereka.

"Mengkonsolidasikan aktivitas perdagangan multi-aset klien ke dalam satu akun, mencakup akses ke bursa global dan pasar OTC sulit bagi pialang utama yang berkuasa," tambahnya.

“Kemajuan dalam teknologi berbasis cloud dan gerakan menuju otomatisasi telah memungkinkan broker utama baru untuk membangun alat pelaporan dan manajemen risiko, yang tidak pernah terjadi satu dekade yang lalu. Tetapi karena ukuran mereka, broker utama tingkat satu berjuang untuk memperbarui teknologi mereka dengan kecepatan yang sama. ”

Pelayanan

Untuk broker FX primer yang lebih kecil yang ingin menjadi perantara di pasar, hambatan untuk masuk tergantung pada tingkat layanan yang mereka rencanakan untuk berikan.

Misalnya, jika tujuan broker ritel adalah hanya untuk mengatur feed spot FX dan menyebutnya prima, ini sebagian besar merupakan latihan branding. Namun, bagi perusahaan yang ingin memberikan penawaran layanan penuh, ada banyak rintangan untuk dihapus.

Peter Plester,
Saxo Bank

“Pada contoh pertama, ada beberapa hambatan teknologi yang perlu dikelola secara memadai, seperti konektivitas dan teknologi pengendalian risiko, serta kebutuhan akan back office yang terintegrasi dengan baik dan efisien yang dapat memberi klien tampilan waktu nyata. ke posisi dan risiko mereka, "kata Saxo Plester.

kredit

Menurut James Sinclair, ketua eksekutif di MarketFactory, kredit merupakan hambatan struktural penting bagi bank-bank kecil yang menjadi broker elektronik terkemuka.

"Kredit adalah proses dua arah - dua pihak harus telah menetapkan batas kredit satu sama lain dan masing-masing juga harus telah memasukkan jalur itu ke dalam pencocokan EBS dan Refinitiv, serta platform lainnya," jelasnya.

James Sinclair,
MarketFactory

"Garis-garis kredit itu biasanya dimasukkan oleh sisi perdagangan bank-bank rekanan, yang memiliki sedikit minat untuk memasukkan kredit ke tempat-tempat perdagangan yang menguntungkan sebuah bank kecil yang mereka anggap sebagai pelanggan daripada rekan dagang."

Dalam skenario ini, sebuah bank kecil dapat dianggap sangat layak kredit, tetapi jika sisi perdagangan bank lain belum memasukkan jalur kredit ke tempat-tempat utama yang mendukung bank kecil, itu tidak bisa menjadi broker utama terkemuka.

Perusahaan baru juga perlu mengembangkan hubungan dengan penyedia likuiditas dan berbagai jaringan konektivitas yang digunakan oleh klien. Lalu ada tantangan mengelola modal yang dibutuhkan dan tuntutan pelaporan regulasi.

"Selain itu, sangat sedikit penyedia di luar pialang utama bank lapis satu yang memiliki kekuatan neraca untuk menarik banyak klien kelas menengah yang kesulitan mencari rumah, karena bank lapis satu terus meningkatkan tuntutan keuangan mereka pada klien, ”kata Singh di Sucden Financial.

Gavin White,
Invast Global

Persyaratan untuk staf keuangan, akuntansi, hukum dan kepatuhan yang berkualitas tinggi mewakili investasi besar lainnya, kata Invast Global's White.

“Sistem pelaporan dan back-office perlu dirancang untuk menjadi platform agnostik, dan sistem manajemen risiko dan manajemen agunan juga perlu berbicara dengan berbagai platform. Mempertahankan dukungan untuk berbagai platform membutuhkan investasi manusia yang signifikan. "

Allatt di INTL FCStone mencatat bahwa kemudahan akses pasar telah terombang-ambing selama dua dekade terakhir, menunjukkan bahwa reorganisasi unit broker utama Citigroup FX pada bulan Desember dan ketidakpastian yang terus berlanjut di sekitar Brexit telah mendorong broker utama untuk mencari minimum besar, bulanan di mana lembaga-lembaga kecil tidak mau berkomitmen.

Ulasan Signal2forex