Pratinjau RBNZ - Bisakah RBNZ Mempertahankan Sikap Netral di Tengah Outlook yang Memburuk?

Berita bank sentral

RBNZ diperkirakan akan meninggalkan tingkat kas pada 1.75% pada bulan Maret. Namun, karena perlambatan ekonomi domestik dan global telah meningkat sejak pertemuan Februari, kami ragu apakah bank sentral dapat mempertahankan pedoman bahwa perubahan suku bunga berikutnya bisa "naik atau turun". Memang, kami berharap peluang penurunan suku bunga tahun ini meningkat.

Di dalam negeri, PDB diperluas sebesar + 0.6% q / q di 4Q18, naik dari + 0.3% seperempat yang lalu. Ini konsisten dengan konsensus tetapi di bawah perkiraan RBNZ + 0.8%. Dari tahun lalu, ekonomi tumbuh + 2.3%, dibandingkan dengan + 2.6% di kuartal ketiga. Tidak hanya lebih lemah dari konsensus + 2.5% dan RBNZ's + 2.7%, pertumbuhan juga yang terendah sejak 4Q13. Untuk tahun 2018, pertumbuhan PDB mencapai 2.8%, dengan pertumbuhan yang lebih kuat di paruh pertama tahun ini sebagian diimbangi oleh perlambatan di babak kedua. Pasar tenaga kerja telah tangguh dengan tingkat pengangguran dalam tren turun dan tetap rendah pasca-krisis.

Kepercayaan konsumen dan bisnis masih rapuh. Pekan lalu, rilis survei konsumen Westpac menunjukkan bahwa indeks kepercayaan jatuh ke 103.8 di 1Q18 dari 109.1 seperempat yang lalu. Sementara itu, indeks prospek bisnis NBNZ memburuk menjadi -30.9% di Februari dari -24.1 di bulan sebelumnya. pertumbuhan upah yang lemah dan kurangnya ketidakpastian tentang prospek ekonomi dapat menghambat pengeluaran rumah tangga dan investasi bisnis untuk sisa tahun ini.

- iklan -


Negara ini mencatat surplus perdagangan NZD 12M pada bulan Februari, dibandingkan dengan konsensus defisit NZD 200M. Namun, defisit Januari direvisi lebih tinggi ke NZD 948M. Kelemahan pada mitra dagang (khususnya Australia, Cina, dan Zona Euro) diperkirakan akan memperburuk perkembangan Selandia Baru.

Pada bulan Februari, RBNZ berbalik lebih dovish, mencatat bahwa “penarik terhadap pertumbuhan telah mereda” sementara “pertumbuhan mitra dagang mulai melambat”. Bank sentral merevisi pertumbuhan PDB yang lebih rendah dan perkiraan inflasi untuk tahun ini melalui 2020. Itu juga mendorong waktu kenaikan suku bunga pertama. Namun, itu mempertahankan sikap bahwa langkah selanjutnya bisa "naik atau turun". Kami memperkirakan bank sentral akan semakin pesimistis dengan prospek ekonomi di bulan Maret. Pada sikap kebijakan moneter, latar belakang ekonomi yang memburuk menunjukkan bahwa RBNZ sedang berjuang untuk mempertahankan sikap netral. Itu bisa segera menghapus panduan bahwa langkah selanjutnya bisa "naik atau turun" segera.

Ulasan Signal2forex