Pendapatan yang didapat Robinhood dari praktik kontroversial penjualan perdagangan pelanggan hingga frekuensi tinggi perusahaan perdagangan meroket, menurut penelitian baru.
Aplikasi perdagangan saham milenial populer menghasilkan $ 69 juta dalam rangka perutean pendapatan di 2018, menurut perkiraan baru dari Alphacution Research, tiga kali lipat dari yang dibawa perusahaan setahun sebelumnya. Apa yang disebut "pembayaran untuk arus pesanan", adalah praktik umum di Wall Street.
“Ini tentu berarti mereka tumbuh,” kata Paul Rowady, direktur penelitian di Alphacution, kepada CNBC. “Ada lebih banyak aliran melalui platform Robinhood.”
The Menlo Park, perusahaan yang berbasis di California telah mengantarkan 6 juta pengguna dan penilaian $ 5.6 miliar selama lima tahun keberadaannya. Model tanpa biaya untuk perdagangan saham telah berhasil menarik milenium dan menekan petahana seperti Charles Schwab dan TD Ameritrade, yang masing-masing mengenakan biaya $ 4.95 dan $ 6.95, untuk perdagangan.
Robinhood telah menghadapi kritik atas ketergantungannya pada pedagang frekuensi tinggi, terutama mengingat etos pendiri yang dikategorikan beberapa orang sebagai "anti-Wall Street." Perusahaan mengirimkan pesanan pelanggan ke perusahaan perdagangan frekuensi tinggi seperti Virtu atau Citadel Securities alih-alih bursa saham seperti NYSE. Perdagangan ini dieksekusi dalam apa yang dikenal sebagai kolam gelap, yang seperti namanya, kurang transparan.
Para pengkritik perdagangan frekuensi tinggi mengatakan praktik itu, yang membutuhkan waktu milidetik, dapat mengakibatkan perubahan pasar yang besar dan juga memungkinkan investor institusional lebih unggul dari investor ritel kecil.
“Pertanyaannya adalah, apa yang disarankan tentang kualitas eksekusi yang mendasarinya? Apakah mereka akan menjadi bias berdasarkan siapa yang membayar paling tinggi? ” Kata Rowady. “Ada perasaan bahwa mungkin karena teknologi massal dan kecepatan dalam segala hal, masih ada beberapa permainan yang dimainkan.”
Tetapi praktiknya tidak unik di Wall Street. Sekitar 40 persen dari semua perdagangan dilakukan di luar bursa - naik dari hanya 10 persen satu dekade lalu, menurut CFA Institute, sekelompok profesional investasi. Ada juga peraturan yang mewajibkan pedagang perantara untuk melakukan perdagangan dengan harga terbaik.
Seluruh industri mengalami peningkatan sekitar 42 persen dalam pendapatan perutean pesanan secara keseluruhan, menurut Alphacution. TD Ameritrade misalnya, melihat pertumbuhan pendapatan perutean pesanan sebesar 43 persen dari tahun ke tahun. Persentase kenaikan Robinhood yang sangat besar menyebabkan fakta bahwa itu jauh lebih kecil untuk memulai, kata Rowady.
Robinhood menghasilkan uang dengan mengambil sebagian kecil dari satu sen per dolar dari setiap pesanan perdagangan dan mengumpulkan bunga atas simpanan pelanggan. Ini juga memiliki layanan berlangganan berbayar yang disebut "Robinhood Gold," yang diluncurkan pada September 2016.
Sebagai perusahaan swasta, Robinhood tidak diharuskan untuk mengungkapkan laporan pendapatannya, yang akan memberikan gambaran yang lebih baik tentangnya komponen pendapatan. Namun, sebagai pialang-terdaftar, ia memiliki pengungkapan yang diperlukan tertentu, yang digunakan Alphacution untuk memperkirakan totalnya.
Menurut laporan Bloomberg tahun lalu, Robinhood mendatangkan lebih dari 40 persen pendapatannya pada awal 2018 dari menjual pesanan pelanggannya ke perusahaan perdagangan frekuensi tinggi, atau pembuat pasar. Tak lama setelah laporan tersebut, pendiri dan CEO Robinhood, Vlad Tenev, membela praktik tersebut dalam sebuah posting blog.
Tenev mengatakan seperti rekan broker-dealernya, start-up "berpartisipasi dalam program rabat yang membantu pelanggan mendapatkan peningkatan harga tambahan untuk pesanan mereka dengan menciptakan persaingan di antara bursa dan penyedia likuiditas yang memenuhi pesanan, seringkali menghasilkan kualitas eksekusi yang superior."
"Kami mengirimkan pesanan Anda ke pembuat pasar yang kemungkinan besar akan memberi Anda kualitas eksekusi terbaik," kata Tenev dalam sebuah posting blog.
Robinhood tidak segera menanggapi permintaan komentar CNBC.
Pertumbuhan pendapatan Robinhood terjadi bersamaan dengan peningkatan besar-besaran pelanggan. Perusahaan baru ini melonjak dari 5 juta menjadi 6 juta pelanggan dalam hitungan bulan tahun lalu.
Itu juga mengakhiri 2018 dengan kesalahan langkah besar. Perusahaan mengumumkan pada bulan Desember bahwa mereka akan meluncurkan rekening giro dan tabungan dengan tingkat bunga industri terkemuka yang memukau. Hanya sehari kemudian, salah satu pendiri Robinhood mengatakan mereka mengganti nama dan meluncurkan kembali setelah regulator dan Wall Street membunyikan alarm.
“Robinhood sedang tumbuh dan rencana bisnis mereka tampaknya berhasil,” kata Rowady. “Ini hanya pertanyaan ketika Anda melihat di bawah komponen pendapatan - apakah berkelanjutan, dan seberapa jauh hasilnya?”
Signal2forex.com - Robot dan sinyal Forex terbaik
