Hakim Fed Lemah Inflasi sebagai Transitory, Pemberhentian Suku Bunga Memotong Peluang

Berita bank sentral

Anggota FOMC memutuskan dengan suara bulat untuk menjaga kisaran target untuk tingkat dana dana tidak berubah pada 2.25-2.50%. Sementara itu, IOER diturunkan menjadi 2.35% dari 2.4%. Sedikit perubahan dalam pernyataan terlampir menunjukkan penilaian yang lebih optimis pada perkembangan ekonomi, meskipun inflasi melambat. Komentar Ketua Jerome Powell pada konferensi pers yang memicu reaksi kuat di pasar obligasi dan FX. Imbal hasil Treasury 2-Tahun AS rebound ke 2.3%, setelah jatuh ke level terendah satu bulan 2.268% di hari sebelumnya. Indeks USD (DXY) juga naik untuk pertama kalinya sejak April 25. Pidato Powell, mengaitkan pelunakan inflasi dengan faktor sementara, yang ditujukan terutama untuk menuangkan air dingin pada merpati yang telah menentukan harga dalam penurunan suku bunga akhir tahun ini. Belum ada pembaruan baru tentang kemajuan pengurangan neraca.

The Fed mencatat bahwa aktivitas ekonomi sejak pertemuan terakhir "naik pada tingkat yang solid". Pada pertemuan bulan Maret, para anggota mengakui bahwa "pertumbuhan kegiatan ekonomi telah melambat dari tingkat solidnya di kuartal keempat". PDB AS mengejutkan naik, tumbuh + 3.2% q / q tahunan di 1Q19. Mengenai pekerjaan, para anggota mencatat bahwa "perolehan pekerjaan tetap solid, rata-rata, dalam beberapa bulan terakhir, dan tingkat pengangguran tetap rendah". Ini sebagian besar merupakan pengulangan referensi bulan Maret tetapi dengan frasa "Pekerjaan penggajian sedikit berubah di bulan Februari" dihilangkan. The Fed mengakui bahwa inflasi utama dan utama berjalan "di bawah 2%", sementara di bulan Maret mengindikasikan bahwa kedua langkah tersebut tetap "mendekati 2%". Memang, inflasi terus melambat di kuartal pertama tahun ini. Core PCE turun ke + 1.6% y / y di bulan Maret, dibandingkan dengan bulan Februari + 1.7%. Pada panduan ke depan, ditegaskan kembali bahwa "Komite akan bersabar karena menentukan penyesuaian masa depan apa yang sesuai dengan kisaran target untuk tingkat dana federal yang mungkin sesuai untuk mendukung hasil ini".

Sebagaimana Powell menguraikan pada konferensi pers, para anggota “mencurigai bahwa beberapa faktor sementara mungkin sedang bekerja” sehubungan dengan perlambatan inflasi baru-baru ini. Dengan demikian, pandangan dasar tetap bahwa, "dengan pasar kerja yang kuat dan pertumbuhan yang berkelanjutan, inflasi akan kembali ke 2% seiring waktu dan kemudian secara simetris di sekitar tujuan jangka panjang kami". Sementara itu, Powell menyarankan bahwa risiko terhadap prospek ekonomi global "agak moderat", sebagaimana dibuktikan dalam perbaikan dalam data Eropa dan Cina, risiko sementara berkurangnya Brexit yang tidak tertib, serta kemajuan dalam pembicaraan perdagangan dengan China.

- iklan -


Pertemuan tersebut mengisyaratkan bahwa inflasi harus dipercepat ke tingkat yang cukup tinggi untuk kenaikan suku bunga. Dalam nada yang sama, harus melambat ke tingkat yang cukup rendah untuk penurunan suku bunga. Kedua skenario tampaknya tidak mungkin dalam jangka menengah. Kami berharap The Fed berdiri di luar lapangan untuk sisa tahun ini. Pada pertemuan tersebut, The Fed mengumumkan perubahan teknis pada tingkat bunga yang dibayarkan pada saldo cadangan wajib dan berlebih (IOER), memotongnya dengan basis poin 5 menjadi 2.35%. Ini bertujuan untuk membantu menjaga tingkat dana Fed yang efektif dalam kisaran target. Seharusnya tidak dengan cara apa pun dianggap sebagai langkah pelonggaran.

Ulasan Signal2forex