Kebenaran tentang tarif Trump di China: Perusahaan-perusahaan besar AS tidak menganggapnya sebagai masalah besar

Kicauan Presiden Donald Trump hari Minggu yang mengancam putaran lain tarif terhadap China mengguncang kepercayaan investor di pasar di seluruh dunia pada hari Senin, tetapi dalam C-suite perusahaan besar AS, tarif belum dipandang sebagai salah satu masalah terpenting untuk diselesaikan dalam perdagangan. perang.

Namun di Eropa, Timur Tengah, wilayah Afrika dan kawasan Asia-Pasifik, masalah tarif jauh lebih besar. Empat puluh persen dari EMEA CFO mengutip pengurangan tarif sebagai masalah No. 1, dan 20% lainnya dari CFO EMEA mengutip penghapusan semua tarif. Di Asia, 30% CFO mengutip penghapusan semua tarif karena apa yang paling ingin dilihat perusahaan mereka keluar dari kesepakatan perdagangan.

Dewan CFO Global CNBC mewakili beberapa perusahaan publik dan swasta terbesar di dunia, secara kolektif mengelola hampir $ 5 triliun nilai pasar di berbagai sektor. Survei 2019 kuartal kedua dilakukan dari April 23-30 di antara anggota dewan 45.

“Terlepas dari semua kebisingan, tarif - setidaknya untuk saat ini - tidak menjadi masalah bagi ekonomi kita di luar pertanian,” kata Derek Scissors, seorang sarjana di lembaga think tank konservatif American Enterprise Institute dan pakar perdagangan internasional. "Jika presiden akan menerapkan semua tarif yang dia ancam, itu penting, tetapi untuk sekarang ini lebih tentang mengganggu rantai pasokan yang berjalan melalui ekonomi yang lebih kecil."

Scissors mengatakan masuk akal bahwa CFO dari Eropa dan Asia yang lebih peduli tentang tarif dan kurang peduli tentang kekayaan intelektual daripada rekan-rekan mereka di AS. “Negara-negara itu tidak peduli siapa yang mendapat manfaat dari IP, karena itu bukan milik mereka, selama produksinya tetap mengglobal. CFO AS, tentu saja, sangat peduli karena ini adalah IP kami. ”

Jika putaran tarif yang terancam menjadi nyata, itu bisa mengubah tingkat kekhawatiran perusahaan, tergantung pada sektornya, kata Scissors. “Jika kita pergi dan menahan 25% pada $ 200 miliar untuk jangka waktu yang lama, China harus meningkatkan pembalasan mereka. Karena, seperti yang sering ditunjukkan presiden, China tidak dapat menandingi kami dalam tarif impor, target mereka yang paling mungkin adalah perusahaan AS yang beroperasi di RRC. Jadi perpecahan berikutnya kemungkinan besar adalah perusahaan yang tidak melihat persentase besar pendapatan mereka dari penjualan di China dan karena itu terus sangat peduli tentang IP dan akses pasar, dan perusahaan yang melakukannya (Apple, Boeing, Caterpillar, dll. ), siapa yang akan mengatakan bahwa tarif AS adalah masalah terbesar. ”

Bea masuk AS, yang sudah lebih tinggi daripada sebagian besar negara maju, akan melonjak ke tingkat di atas banyak negara pasar berkembang jika ancaman tarif terbaru Trump diberlakukan, kata Steve Liesman dari CNBC pada hari Senin.

CFO di seluruh dunia menjadi lebih nyaman dengan kisah ekonomi Tiongkok karena resolusi untuk perang perdagangan menjadi fokus. Dalam survei kuartal pertama, CFO menggambarkan ekonomi China sebagai "menurun"; di Q2 CFO menaikkan peringkat ekonomi China menjadi "stabil".

Pandangan C-suite tentang kebijakan perdagangan juga moderat di kuartal kedua. Sekitar 42% CFO mengatakan kebijakan perdagangan AS akan negatif untuk bisnis mereka selama enam bulan ke depan, turun tajam dari puncak 75.7% di Q4 dan 63% di Q1. Sementara itu, 15.6% mengatakan kebijakan perdagangan akan memiliki dampak positif, naik dari sekitar 5% di Q1. Di antara CFO AS, 35% mengatakan kebijakan perdagangan AS akan menjadi negatif selama enam bulan ke depan. Gabungan 60% mengatakan kebijakan perdagangan akan berdampak positif (15%) atau tidak berdampak (45%).

Analis dan ekonom Wall Street tetap agak yakin kesepakatan akan tercapai.

"Taktik negosiasi presiden mungkin tidak konvensional, tetapi kemungkinan beberapa jenis kesepakatan masih lebih tinggi daripada tidak ada yang diselesaikan," tulis Tobias Levkovich, kepala strategi ekuitas AS di Citigroup dalam catatan Senin kepada klien.

"Ini semua semacam posisi postur," Patrick Palfrey, ahli strategi ekuitas senior AS di Credit Suisse mengatakan kepada CNBC, Senin. “Trump, pada akhirnya, ingin memastikan konstituennya mendapatkan kesepakatan terbaik, dan dia ingin memastikan dia bisa mewujudkannya. Menurunkan batas dalam negosiasi adalah bagian dari proses postur. "

Perwakilan Dagang AS Robert Lighthizer mengatakan kepada wartawan pada hari Senin “Kami bergerak mundur, bukan maju, dan dalam pandangan presiden itu tidak dapat diterima. Selama seminggu terakhir ini, kami telah melihat pengikisan komitmen oleh China. "

Bahkan dengan pergeseran tiba-tiba pemerintah dari komentar dalam beberapa pekan terakhir yang menyarankan kesepakatan hampir selesai, Dow Jones Industrial Average mengakhiri perdagangan dengan pemulihan sebagian besar dari 471 poin yang telah turun pada level terendah Senin, berakhir. dengan penurunan 66 poin. Tapi saham turun lagi pada pembukaan pada hari Selasa dengan kerugian beberapa ratus poin di Dow.

Wilayah EMEA adalah di mana kekhawatiran tentang kebijakan perdagangan tetap menjadi sumber utama ketidakpastian bisnis, dengan 60% dari EMEA CFO mengatakan kebijakan perdagangan AS akan menjadi negatif selama enam bulan ke depan. Itu adalah dua kali tingkat ketakutan kebijakan perdagangan di Asia, di mana 30% dari CFO menempatkan kebijakan AS sebagai kemungkinan negatif.

CNBC melaporkan pada hari Senin bahwa Wakil Perdana Menteri China Liu He akan menjadi bagian dari delegasi yang menuju ke DC Dua pejabat senior pemerintahan menggambarkan Liu sebagai "yang lebih dekat," karena dia telah diberi wewenang untuk bernegosiasi atas nama Presiden Xi Jinping.

(Catatan: Survei Dewan CFO Global CNBC untuk kuartal kedua dilakukan dari bulan April 23 –30, 2019. Empat puluh lima anggota global 124 merespons survei tersebut (20 Amerika Utara, 15 EMEA dan 10 APAC).

Hasil lengkap dari survei Q2 di bawah ini: