Goldman Sachs membunyikan alarm kepada klien bahwa saham teknologi dinilai terlalu tinggi

Berita keuangan

Sudah waktunya untuk menghapus saham teknologi pertumbuhan tinggi, Goldman Sachs memperingatkan, mengatakan pukulan ganda dari valuasi setinggi langit dan regulasi yang tinggi menjadi "bahaya" bagi grup.

Saham teknologi telah menjadi favorit investor selama bertahun-tahun karena keinginan untuk pertumbuhan yang unggul tidak menunjukkan tanda-tanda perlambatan. Nama perangkat lunak menjadi hit besar tahun ini karena margin keuntungan yang besar dan isolasi dari ketegangan perdagangan. Namun, Goldman membunyikan alarm pada penilaian "tinggi" mereka serta terlalu optimisme investor terhadap penyelidikan antitrust pada teknologi besar.

"Meningkatnya konsentrasi pasar dan lanskap politik menunjukkan bahwa risiko regulasi akan bertahan dan pada akhirnya dapat membebani fundamental perusahaan," kata David Kostin, kepala strategi ekuitas AS Goldman, dalam catatannya. “Premi penilaian untuk pertumbuhan meningkat hari ini relatif terhadap sejarah; Software khususnya sekarang memiliki kelipatan tertinggi sejak Tech Bubble. ”

Catatan: perusahaan kami membuat a robot forex yang menguntungkan dengan risiko rendah dan laba stabil 50-300% bulanan!

Sementara sektor teknologi informasi telah memimpin rebound pasar tahun ini, naik 22% versus kenaikan 500% S&P 15 pada 2019, reli juga telah meningkatkan valuasi ke level yang sangat tinggi. Sektor teknologi memiliki premium penilaian dua deviasi standar di atas rata-rata 10 tahun di berbagai metrik, Goldman mencatat. Di bidang teknologi, saham perangkat lunak sekarang memiliki kelipatan tertinggi di dekat puncak gelembung dot-com, kata bank tersebut.

“Sejarah menunjukkan bahwa saham dengan EV / rasio penjualan tertinggi biasanya berkinerja buruk dalam jangka panjang. Secara umum, perusahaan-perusahaan ini memberikan sisi atas yang sama seperti saham yang lebih murah saat mengalahkan perkiraan pertumbuhan, tetapi lebih banyak penurunan saat meleset dari perkiraan, "kata Kostin.

Microsoft telah memimpin dalam menjalankan saham perangkat lunak tahun ini, naik 30% tahun ini.

Menambah kasus beruang Goldman pada teknologi adalah investigasi antitrust Departemen Kehakiman ke perusahaan besar seperti Alphabet, Facebook dan Amazon. Bank menyarankan klien untuk mengurangi eksposur ke perusahaan yang ditargetkan jika terjadi gugatan antitrust.

"Pasar telah mencerminkan sedikit perhatian," tetapi sejarah menunjukkan "valuasi dan harga saham menurun antara pengajuan gugatan dan resolusi," kata Kostin. “Kasus ini membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk diselesaikan, dan pertumbuhan penjualan melambat setelah penyelesaian.”

Buku pedoman pertumbuhan Goldman

Untuk investor yang masih ingin bertaruh pada saham pertumbuhan, Goldman datang dengan daftar nama dengan pertumbuhan yang kuat dan margin tinggi tetapi risiko yang lebih kecil dari regulasi dan penilaian tinggi.

Bank menyaring saham Russell 3000 dengan kapitalisasi pasar lebih dari $ 1 miliar dan dengan fitur-fitur berikut:

  • Pertumbuhan penjualan positif di masing-masing 3 tahun terakhir, rata-rata setidaknya 10%
  • Konsensus 10% + pertumbuhan penjualan di masing-masing dua tahun ke depan
  • Konsensus 2019 margin laba bersih lebih besar dari 10%
  • Teruskan EV / rasio penjualan di bawah 6 kali
  • Risiko regulasi rendah berdasarkan pangsa penjualan industri AS

Daftar saham 21 terkonsentrasi di bidang teknologi dan perawatan kesehatan, yang berisi perusahaan layanan kartu kredit Euronet Worldwide, perusahaan perangkat lunak Ebix, Supernus Pharmaceuticals, pembuat pakaian atletik Lululemon Athletica dan pembuat chip Advanced Micro Devices.

Ulasan Signal2forex

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Bidang yang harus diisi ditandai *