Pedagang bertaruh besar pada penurunan tiba-tiba dalam saham dan itu mulai membuahkan hasil

Dua kata dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell dan satu tweet dari Presiden Donald Trump membalikkan pasar dengan cepat minggu ini. Beberapa pedagang melihatnya datang dan siap untuk meraup uang besar karena aksi jual menguntungkan.

Taruhan besar telah ditempatkan pada kebangkitan volatilitas pasar dalam dua minggu menjelang pertemuan kebijakan Fed pada hari Rabu. Secara khusus, pedagang telah memuat opsi panggilan di Indeks Volatilitas Cboe, ukuran volatilitas tersirat 30 hari dari saham AS yang juga dikenal sebagai VIX atau "pengukur ketakutan," bertaruh pada perubahan harga yang besar di pasar.

“Ada pembelian besar-besaran di VIX menjelang pengumuman FOMC yang sangat dinantikan. Hal ini sangat menarik karena kami belum menyaksikan banyak aktivitas besar dalam opsi VIX sejak 'Volpocalypse' yang hebat di tahun 2018, ”kata Maxwell Grinacoff, ahli strategi derivatif dan kuantitatif di Macro Risk Advisors, dalam sebuah catatan di awal pekan ini. "Volpocalypse" mengacu pada peristiwa di bulan Februari 2018 ketika VIX berlipat ganda karena Dow Jones Industrial Average merosot lebih dari 1,000 poin dua kali dalam seminggu.

Pengukur ketakutan melonjak terbesar sejak Mei menjadi 16.12 pada hari Rabu setelah Fed menurunkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam lebih dari satu dekade. Lonjakan terjadi ketika kepala Fed Powell naik podium pada konferensi pers dan mengatakan penurunan suku bunga adalah "penyesuaian gaya tengah," daripada awal dari siklus pemotongan yang panjang, yang mengecewakan pasar dan mendorong Dow turun 280 poin hari itu.

VIX dipicu lagi Kamis kali ini oleh tweet sore Trump di mana dia tiba-tiba meningkatkan perang perdagangan dengan China dengan mengenakan tarif 10% pada barang-barang China senilai $ 300 miliar lainnya, efektif 1 September. pada hari Kamis, sementara Dow merosot hampir 18 poin. Penjualan berlanjut pada hari Jumat dan S&P 300 menyelesaikan minggu terburuknya tahun ini turun 500%. VIX mengakhiri minggu ini di 3.1.

Sejak Juli 16, sekitar 1.3 juta Agustus / September kontrak panggilan VIX telah dibeli dan lonjakan volatilitas pasar terbayar untuk pedagang opsi, Grinacoff mengatakan kepada CNBC.

Beberapa pedagang memiliki hari gajian besar Jumat, menjual tentang panggilan 130,000 VIX Agustus, tetapi sementara itu, beberapa 115,000 lebih banyak panggilan VIX dibeli pada hari Jumat saja, menurut Macro Risk Advisors.

Dari perang perdagangan yang semakin intensif hingga ketidakpastian seputar kebijakan moneter Fed, tampaknya ketenangan tidak akan kembali ke pasar dalam waktu dekat. Faktanya, beberapa orang di Wall Street memperkirakan lonjakan yang lebih hebat di VIX akan segera terjadi.

"Tampaknya semakin mungkin bagi kami bahwa pasar ekuitas global yang gelisah sedang dalam perjalanan untuk melihat dua lonjakan volatilitas pada bulan Agustus, satu di awal bulan dan satu lagi menjelang akhir bulan," kata ahli strategi Nomura Masanari Takada dalam sebuah catatan kepada klien Jumat. Dua lonjakan yang diprediksi Nomura tidak termasuk lonjakan di VIX minggu ini.

Hedge fund telah mulai menjual posisi buy mereka di saham AS, yang menciptakan katalisator untuk lebih banyak volatilitas, kata Takada. Selain itu, ada pola yang muncul dalam data "yang menunjukkan perlambatan ekonomi baru di China," yang memicu lebih banyak kekacauan, kata analis.

"Investor mungkin sebaiknya menahan diri dari bargain-hunting di ekuitas global sampai pasar mendapatkan kembali pijakannya setelah Agustus yang kami perkirakan akan ditandai dengan kemiringan bearish dan sepasang lonjakan volatilitas," kata Takada.