The Fed akan memangkas suku bunga lima kali lagi sebelum April, analis memperkirakan

Federal Reserve AS akan memangkas suku bunga lima kali lagi pada April 2020, menurut analis di Danske Bank.

The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Juli, tetapi komentar dari Ketua Jerome Powell yang menyatakan bahwa pemangkasan tersebut hanyalah "penyesuaian pertengahan siklus" mengirim saham anjlok, dengan investor berharap untuk pelonggaran lebih lanjut dalam waktu dekat.

Powell mengutip tiga alasan untuk pemotongan awal: ketidakpastian perdagangan yang lebih tinggi, pertumbuhan global yang lebih lambat dan inflasi yang tetap di bawah 2%. Namun, sejak pertemuan itu, perang dagang AS-Cina telah meningkat dan sentimen pasar telah menunjukkan kegelisahan lebih lanjut.

Terlepas dari komentar Powell, analis Danske Bank yang dipimpin oleh Mikael Olai Milhoj sekarang percaya The Fed akan segera bergerak dengan pemotongan 25 basis poin pada masing-masing dari lima pertemuan berikutnya - mengambil kisaran target pada pertemuan Maret menjadi 0.75-1.00%.

"Indikator ekonomi di luar AS telah lemah, dengan data China yang lebih lemah dari perkiraan untuk investasi aset tetap, produksi industri dan penjualan ritel, kontraksi PDB Jerman di Q2 (kuartal kedua) dan survei ZEW yang sangat suram," catatan yang diterbitkan pada hari Selasa kata.

“Sementara inflasi IHK AS yang sebenarnya mengejutkan naik dalam beberapa bulan terakhir, ekspektasi inflasi berbasis pasar rendah (1.6% versus 1.7% ketika Fed memulai putaran baliknya) dan sulit untuk melihat alasan mengapa inflasi harus dipercepat. kontrol dalam waktu dekat. "

Analis mengantisipasi bahwa meskipun panggilan agresif, The Fed tidak akan melakukan komitmen untuk pelonggaran lebih lanjut, bukannya mempertahankan pendekatan ad hoc saat ini. Catatan itu menyarankan bahwa pemotongan besar-besaran basis poin 50 yang tiba-tiba tampak berlebihan, karena secara historis, pemotongan dan pemotongan yang lebih besar antara pertemuan telah terjadi selama resesi yang ada dan meningkatnya pengangguran.

"The Fed mengakui bahwa prospek makro menjadi lebih tidak pasti tetapi masih melihat siklus pelonggarannya sebagai 'penyesuaian siklus tengah' dan bukan pemotongan resesi," kata para analis.

"Dalam pandangan kami, pertumbuhan AS telah mencapai puncaknya dan kemungkinan akan melambat tetapi kami tidak mengharapkan resesi muncul dalam data dalam waktu dekat (tergantung pada tindakan Fed)." Bank Denmark menyarankan bahwa jika Fed benar-benar berharap untuk merefleksikan ekonomi dan pasar mungkin perlu berkomitmen untuk lebih banyak pelonggaran, atau memulai pemotongan yang lebih dalam dan lebih cepat.

Pasar secara luas mengharapkan Fed untuk menyetujui pemotongan basis poin 25 lainnya pada pertemuan bulan September, dan mungkin satu lagi sebelum akhir tahun.

Berbicara kepada CNBC "Squawk Box Europe" Selasa, Kepala Ekonom Saxo Bank Steen Jakobsen memproyeksikan pemotongan 50 basis poin lebih lanjut tahun ini, dan setuju bahwa pelonggaran tidak akan berhenti di situ.

Jakobsen mengatakan bahwa pemotongan lebih lanjut harus diharapkan "terlepas dari kenaikan inflasi" dan "terlepas dari fakta bahwa ekonomi AS masih berjalan pada pertumbuhan 1.6-1.8%," karena bank sentral beroperasi dengan model "analisis penyesalan".

Dia mengklaim bahwa The Fed ingin mendahului mendukung ekonomi daripada mengambil risiko penyesalan di masa depan seandainya mengambil giliran negatif.

“Pada akhirnya, saya pikir investor harus mempersiapkan diri untuk masa depan moneter Jepang,” kata Jakobsen.

Bank of Japan telah lama menjalankan kebijakan moneter yang tidak konvensional dengan ekonominya diganggu oleh inflasi yang rendah selama beberapa dekade. Negara ini menderita apa yang dikenal sebagai "dekade yang hilang" akibat deflasi, ketika perusahaan memangkas harga mereka untuk menghidupkan kembali permintaan yang lesu, yang pada gilirannya memukul pendapatan bisnis dan berdampak langsung pada ekonomi.

“Saya pikir ironis bahwa tidak ada yang belajar dari sejarah. Semua yang pernah dilakukan Jepang telah diulangi oleh ECB (Bank Sentral Eropa), Federal Reserve, dan Bank of England, jadi kami tahu seperti apa masa depan. ”

Dia menyarankan bahwa AS dan Eropa "tidak terikat" selama ekonomi terus menjalankan model "berpura-pura dan memperluas". Pendekatan ini mengedepankan manfaat atau keuntungan, seringkali bergantung pada solusi kosmetik, sambil menangguhkan risiko atau potensi biaya di masa depan.