Wells Fargo tidak melihat musim belanja liburan holly riang depan untuk pengecer

Meskipun pengecer melakukan percepatan pada kuartal keempat dari penjualan liburan, Wells Fargo mengatakan tren fundamental telah memburuk.

"Meskipun sebagian besar perusahaan tampak optimis dengan kemampuan mereka untuk mendorong pertumbuhan yang solid di [kuartal keempat tahun 2019], kami yakin bahwa pengaturan liburan tahun ini sebenarnya cukup bearish," kata analis senior Ike Boruchow dalam sebuah catatan kepada kliennya, Senin.

Selama musim pendapatan kuartal kedua, sebagian besar pengecer menaikkan panduan paruh kedua mereka, dengan menekankan pada kekuatan penjualan kuartal keempat. Boruchow mengatakan 15 dari 18 perusahaan yang dia liput, termasuk L Brands dan Signet Jewellers, berencana melakukan percepatan itu; namun, kalender tahun ini yang lebih pendek, cuaca yang lebih hangat dan tren pariwisata dapat menghalangi rencana tersebut dan membebani pengecer yang sudah babak belur.

"Kami melihat risiko di depan - kelompok dengan momentum penurunan pada fundamental yang menyerukan percepatan tren 3 bulan dari sekarang, dengan membangun inventaris di saluran, kalender liburan yang tidak menguntungkan ke depan dan kemungkinan angin sakal datang dari pariwisata dan cuaca," kata Boruchow.

Boruchow mengatakan enam hari lebih sedikit antara Thanksgiving dan Natal tahun ini dapat membebani pengecer, terutama perusahaan yang berorientasi domestik.

Setelah dua musim dingin yang lurus, peramal cuaca mengharapkan musim liburan yang lebih hangat. Boruchow mengatakan tren ini dapat berdampak buruk bagi perusahaan dalam kategori sensitif cuaca, seperti Kanada Goose, sementara mengandalkan penjualan parka musim dinginnya.

Sebagai akibat dari perang perdagangan AS-Cina, dolar lebih kuat vs sebagian besar mata uang asing, yang Boruchow mengatakan akan berdampak pariwisata ke AS Kurang belanja pariwisata akan menjadi angin sakal bagi pengecer, katanya.

Terakhir, meskipun pertumbuhan penjualan melampaui pertumbuhan inventaris pada sebagian besar tahun 2017 dan 2018, tren ini telah berbalik tahun ini, "sebagian karena dinamika tarif dan sebagian karena perlambatan top-line," kata Boruchow.

- dengan pelaporan dari Michael Bloom dari CNBC