Meksiko menambah kesuraman bank LatAm

Bank-bank Meksiko telah menjadi yang terbaru di Amerika Latin untuk menghadapi pelemahan struktural dalam lingkungan operasi mereka.

Dengan investor di lembaga keuangan daerah masih terhuyung-huyung akibat kejatuhan dari jatuhnya saham bank Argentina, mereka yang mencari bantuan di bank-bank Meksiko kemungkinan akan kecewa.

Kuartal kedua terbaru - dan babak pertama 2019 - hasil dari bank-bank Meksiko yang terdaftar melukiskan gambaran perlambatan pertumbuhan kredit dan penurunan profitabilitas.

Menurut analis keuangan BTG Pactual Eduardo Rosman, yang telah memprediksi lingkungan risiko yang membaik untuk bank-bank Meksiko baru-baru ini Mei, prospek sektor ini negatif, dan dia khawatir kita telah memasuki lingkungan de-peringkat untuk bank-bank Meksiko.

Alasan untuk lingkungan berpenghasilan rendah secara struktural kemungkinan lebih rendah pengembalian atas ekuitas (ROE) di kuartal mendatang.

Tingkat pengangguran - kejutan bagi sebagian besar - dan kepercayaan konsumen berhasil bertahan lebih lama dari yang diharapkan, tetapi pada titik tertentu, hal-hal tergelincir 

 - Eduardo Rosman, BTG Pactual

Ekonomi yang melemah - PDB Meksiko datar di kuartal kedua - telah dikombinasikan dengan kebijakan kredit ketat bank untuk membatasi pertumbuhan kredit hingga 7.5%; bukan tingkat pertumbuhan bintang untuk negara dengan rasio kredit terhadap PDB hanya 18.1%.

Biaya risiko yang lebih tinggi dan suku bunga yang lebih rendah juga memengaruhi ROE.

Rosman telah memotong estimasi 2020 ROE untuk semua bank dalam sistem dengan poin dasar 100 - kecuali untuk Banorte, yang katanya terisolasi dari lingkungan yang memburuk melalui skala dan investasi dalam teknologi.

"Banorte telah banyak berinvestasi dalam beberapa tahun terakhir, benar-benar menjadi konglomerat keuangan [memungkinkannya untuk] meningkatkan waralaba dan memungkinkannya untuk memberikan hasil yang lebih stabil, kurang peka terhadap aset - kecuali jika ekonomi benar-benar suram," katanya.

Rosman mengatakan Banorte berada di jalur yang tepat untuk mencapai tujuannya memperoleh, dan mempertahankan, 20% ROE sebagian besar berkat peningkatan biaya pendanaan untuk bank setelah merger dengan Grupo Financiero Interacciones pada bulan Agustus 2018.

Paralel Brasil

Sektor ekonomi dan perbankan di Meksiko saat ini, dalam banyak hal, analog dengan Brasil di 2012: kepercayaan bisnis mulai memburuk dan pemerintah merespons dengan menekan bank untuk menurunkan spread / biaya.

Juga, Petrobras secara besar-besaran menumbuhkan neraca keuangannya - menjadi risiko material terhadap neraca keuangan pemerintah dengan cara yang hampir sama dengan Pemex yang menjadi faktor negatif yang membebani dinamika peringkat kredit pemerintah Meksiko.

Rosman juga melihat kesamaan.

"Tingkat pengangguran - kejutan bagi sebagian besar - dan kepercayaan konsumen berhasil bertahan lebih lama dari yang diharapkan, tetapi pada titik tertentu, hal-hal tergelincir," katanya.

“Biaya risiko yang lebih tinggi memicu de-rating bank Brasil, yang akhirnya juga merusak ROE mereka. Meksiko berbeda, mengingat tingkat utangnya yang jauh lebih rendah dan AS yang kuat. Tapi tetap saja, kita melihat persamaan dan kekhawatiran mode de-rating mungkin ada. ”

Kemampuan bank Brasil yang besar dan terdiversifikasi untuk mengungguli sektor ini selama masa ini adalah bagian dari alasan Rosman percaya Banorte juga harus dapat menggunakan skala dan diversifikasi untuk melindungi keuntungan.

Hasil terbaru Banorte menunjukkan bahwa analisis ini terbukti benar. Pada kuartal kedua, bank melaporkan kenaikan laba bersih 8.7% year-on-year dan kenaikan ROE 44bp, menjadi 19.6%.

Marcos Ramírez, CEO Banorte, mencatat bahwa bank telah memenuhi target untuk rencana Visi 20 / 20, diluncurkan di 2016, untuk profitabilitas dan metrik kunci lainnya, seperti jumlah produk per klien - sekarang di 2.0 dari 1.8 di 2017.

Bank akan meluncurkan rencana jangka menengah berikutnya pada kuartal pertama 2021, dan ia memperkirakan analis akan "terkejut" dengan isinya.

Ramirez juga optimis tentang masa depan bagi negara dan mengatakan bahwa siklus kredit baru harus dimulai segera setelah kepercayaan meningkat, dengan asumsi tidak ada berita negatif di pasar tenaga kerja dalam hal pertumbuhan upah dan pengangguran.

Sementara itu, ada kabar baik bagi bank-bank Meksiko bahwa proliferasi cepat fintech tidak mungkin memiliki dampak negatif pada pendapatan mereka, setidaknya dalam jangka pendek.

Ini meskipun Meksiko sekarang menjadi rumah bagi 394 fintechs pada Mei, dengan angka tersebut telah meningkat hampir 250% sejak 2016, menurut Finnovista. Ekosistem fintech Meksiko sekarang adalah yang terbesar di Amerika Latin, diikuti oleh Brazil, yang memiliki 380 fintechs.

Hampir setengah dari fintech Meksiko berfokus pada pinjaman dan pembayaran, tetapi hanya menyumbang 0.01% dari pinjaman sistem.

Menurut Felipe Carvallo, analis senior di Moody's dan penulis utama laporan baru ke fintechs Meksiko, ada banyak peluang bagi fintechs untuk menemukan solusi inovatif untuk peminjaman yang aman kepada individu yang tidak memiliki rekening bank atau kurang bayar dan perusahaan kecil dan menengah (UKM) ) di sektor informal tanpa bersaing langsung dengan bank.

"Ekonomi informal mempekerjakan 57% dari populasi aktif ekonomi Meksiko dan empat dari lima perusahaan Meksiko adalah UKM, yang menyumbang 52% dari PDB Meksiko," katanya.

"Namun, sekitar 70% UKM masih kekurangan akses ke pembiayaan formal dari bank dan bergantung pada sumber yang lebih mahal seperti pemasok mereka, yang menciptakan peluang bagi fintech untuk mengisi kekosongan."

CATATAN: Apakah Anda ingin berdagang di forex secara profesional? berdagang dengan bantuan kami forex robot dikembangkan oleh programmer kami.
Ulasan Signal2forex