Pratinjau RBA - Tetap Ditempatkan sebelum Pelonggaran Lebih Lanjut

Berita bank sentral

Meskipun pasar umumnya mengharapkan RBA untuk membiarkan tingkat uang tunai tidak berubah pada 1% minggu ini, peluang pemotongan kejutan tidak dapat diabaikan. Meskipun kepercayaan diri naik tipis setelah penurunan suku bunga pada Juni dan Juli, risiko terhadap prospek ekonomi tetap menurun. Pembuat kebijakan harus diwajibkan untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut akhir tahun ini. Baik September dan Oktober adalah waktu yang memungkinkan untuk pelonggaran lebih lanjut. Namun, anggota dapat memilih yang terakhir jika mereka memilih untuk mengukur efek pelonggaran sebelumnya untuk beberapa waktu lagi. Kami percaya November akan dinilai nanti, menimbulkan risiko bahwa pemotongan berturut-turut pada bulan Desember mungkin diperlukan.

Pasar kerja membaik pada bulan Juli tetapi masih jauh dari target RBA. Jumlah daftar gaji melonjak + 41.1K, mengalahkan konsensus kenaikan + 14K dan bulan Juli + 0.5K. Namun, tingkat pengangguran tetap tidak berubah di 5.2%, jauh di atas tingkat pengangguran jangka panjang RBA yaitu 4.5%. Pertumbuhan PDB untuk 2Q19 akan dirilis sehari setelah keputusan bank sentral. Namun, kami tidak berpikir ini akan mempengaruhi keputusan secara material. Pasar mengharapkan bahwa PDB seharusnya telah diperluas + 0.5% q / q di 2Q19, naik sedikit dari + 0.4% pada kuartal pertama. Dari tahun lalu, PDB diperkirakan telah tumbuh + 1.4%, berkurang dari + 1.8% pada kuartal pertama.

- iklan -

Indikator berwawasan ke depan gagal untuk memperkirakan prospek yang lebih baik. Markit / Commonwealth Manufacturing PMI tergelincir -0.7 ke 50.9. Sementara tinggal di wilayah ekspansi (di atas 50), tingkat pertumbuhan telah melambat selama dua bulan berturut-turut. Seperti dicatat dalam laporan terlampir, ada "pelunakan lebih lanjut dari kondisi permintaan di pertengahan kuartal ketiga". Di sisi penawaran, “pesanan baru secara keseluruhan naik pada laju terlemah kedua dalam sejarah survei. Sementara itu, kondisi permintaan juga melunak, mengarah ke "pengembangan lebih lanjut kapasitas cadangan di antara pabrik-pabrik Australia".

Selain memperingatkan perlambatan ekonomi, Gubernur Phil Lowe memperingatkan tentang ketidakpastian politik seputar dunia pada simposium Lubang Jackson ,. Dia mengindikasikan bahwa ekonomi dunia “mengalami periode goncangan politik besar yang berubah menjadi goncangan ekonomi”. Pada prospek kebijakan moneter, Lowe menambahkan bahwa "kebijakan moneter tidak dapat memberikan pertumbuhan jangka menengah", tetapi "hanya mendorong harga aset".

Fokus pertemuan September kemungkinan adalah panduan ke depan. Pada bulan Agustus, RBA mengindikasikan bahwa mereka akan "terus memantau perkembangan pasar tenaga kerja secara dekat dan melonggarkan kebijakan moneter lebih lanjut jika diperlukan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan dan pencapaian target inflasi dari waktu ke waktu". Sementara memandu bias pelonggaran dalam kebijakan moneter masa depan, itu tidak menandakan urgensi tindakan. Ingatlah bahwa pada bulan Juni, ketika RBA secara mengejutkan memangkas suku bunga oleh -25 bps, pedoman ke depannya sama seperti di atas, dengan pengecualian bahwa "jika perlu" tidak muncul. Hal ini menyebabkan penurunan suku bunga lagi pada bulan Juli.

Bergabunglah dengan kamiforex trading kelompok