Hanya satu analis besar yang tidak terkesan dengan hasil Apple dan inilah yang membuatnya khawatir

Kekuatan harga Apple yang secara historis kuat mungkin tergelincir, menurut Barclays.

Dalam upaya menumbuhkan basis pelanggan untuk bisnis layanannya, Apple telah menjual iPhone dengan harga lebih murah. Harga-harga tersebut mungkin terlalu rendah dan terlalu banyak konsumen yang tertarik pada pilihan yang lebih murah. Barclays memperkirakan tren ini "tetap lemah".

"Pendapatan iPhone sejalan, tetapi kami yakin ASP [harga jual rata-rata] lebih lemah," kata analis perangkat keras TI Barclays Tim Long dalam sebuah catatan kepada kliennya, Kamis. Catatan itu berjudul, "Services Strength Masks ASP Pressure."

Saham Apple naik lebih dari 1% setelah melaporkan pendapatan dan pendapatan kuartal ketiga yang lebih baik dari perkiraan, meskipun penjualan iPhone turun. Raksasa teknologi yang dipimpin Tim Cook membukukan laba $ 3.03 per saham dengan pendapatan $ 64 miliar. Wall Street mengharapkan pendapatan $ 2.48 per saham dengan pendapatan $ 62.99 miliar, menurut Refinitiv. Hasilnya mendapat dorongan dari permintaan yang kuat untuk iPad dan AirPods serta pertumbuhan bisnis layanan Apple.

Pendapatan iPhone mencapai $ 33.36 miliar, sedikit lebih tinggi dari perkiraan $ 32.42 miliar, tetapi Long mengatakan harga jual rata-rata iPhone Apple akan turun 10% dari tahun ke tahun pada kuartal keempat. Perusahaan sekarang memperkirakan penurunan harga jual rata-rata 12% pada 2019 dan penurunan harga jual rata-rata 6.5% pada 2020.

Apple merilis tiga iPhone baru pada bulan September: iPhone 11, iPhone 11 Pro, dan iPhone 11 Pro Max. IPhone 11 mulai dari $ 699, $ 50 lebih murah daripada iPhone XR tahun lalu. Harga yang lebih rendah seharusnya menarik dan cakupan pelanggan yang lebih besar ke bisnis layanan Apple.

Long awalnya bullish pada strategi harga Apple yang lebih rendah. Dia berkata "poin harga yang lebih rendah membantu Apple setelah beberapa kuartal yang menantang." Tapi dia tidak menyadari harga rata-rata akan datang serendah ini karena lebih banyak konsumen memilih ponsel yang lebih murah.

“Kami telah membahas pencampuran di iPhone yang telah terjadi sepanjang tahun,” kata Long. “ASP [dulunya] lebih buruk dari model kami.”

Barclays memiliki peringkat bobot yang sama pada saham dan sedikit menaikkan target harga Apple menjadi $ 236 per saham menjadi $ 224 per saham, yang lebih rendah dari $ 243.26 per saham yang ditutup Apple pada hari Rabu.

Perusahaan juga bisa melihat kenaikan biaya jika kesepakatan perdagangan AS-Cina berantakan, menekan margin lebih lanjut, investor khawatir.

“Kami masih melihat tekanan pada bisnis iPhone, dan percaya bahwa data rantai pasokan dapat mulai berubah bulan depan karena perbandingan menjadi lebih menantang,” kata Long.

Beberapa analis optimis tentang prospek iPhone 5G baru yang akan dirilis tahun depan, tetapi Long tidak berpikir Apple akan dapat mengisi daya dengan cukup tanpa mengurangi permintaan.

Tren harga yang lebih rendah "dapat menghadirkan tantangan untuk 5G, yang kami yakin akan membawa ASP setidaknya $ 150 lebih tinggi," katanya.

Saham Apple naik 1.5% dalam perdagangan premarket pada hari Kamis.

—Dengan laporan dari Michael Bloom dari CNBC.