Bank Brasil siap untuk stress test terbaru

Kerugian finansial dari virus korona di pasar negara berkembang menghantam Brasil dengan keras, tetapi soliditas - dan profitabilitas - sektor perbankannya membantu meringankan rasa sakit.

Sebuah laporan baru-baru ini dari Goldman Sachs menyoroti sejauh mana paparan keuangan Brasil terhadap Covid-19: Brasil telah melihat pasar ekuitasnya menjual lebih banyak daripada negara besar lainnya dan real juga menjadi salah satu mata uang berkinerja terburuk.

Namun, sektor perbankan negara itu tampaknya akan tahan terhadap krisis terbaru ini.

Bank-bank besar di Brasil mungkin memiliki beberapa kekurangan… Tapi ada satu hal yang tidak dapat disangkal siapa pun - mereka sangat kokoh 

 - Eduardo Rosman, BTG Pactual

Sebuah laporan dari BTG Pactual menyoroti aspek-aspek positif dari memiliki sistem perbankan yang terkonsolidasi - ini meningkatkan kemudahan koordinasi dan regulasi selama krisis dan cenderung mengarah pada profitabilitas yang kuat dari para pemain tersebut pada saat baik maupun buruk.

"Selama bertahun-tahun, bank menghadapi hiperinflasi, pembekuan harga, dan Collor Plan, yang membajak rekening tabungan," kata Eduardo Rosman, analis lembaga keuangan di BTG Pactual. “Mereka selamat dari kegagalan Lehman pada 2008 dan krisis korporasi terbesar dalam sejarah Brasil pada 2015/16 tanpa banyak memar.

“Bank-bank besar di Brasil mungkin memiliki beberapa kekurangan. Aplikasi mereka bukan yang terbaik, kredit dan biaya bisa dibilang mahal, dan saluran layanan memakan waktu dan seringkali penuh dengan dokumen. Tapi ada satu hal yang tidak dapat disangkal siapa pun - mereka sekuat batu. "

Kepadatan

Soliditas ini didasarkan pada beberapa faktor. Pertama, sistem keuangan terutama ada di tangan lima bank besar yang menguntungkan. Return on equity (ROE) sistem keuangan mencapai 16.5% pada September 2019, ketika rata-rata bank swasta terbesar adalah 21%; dan bank-bank dikapitalisasi dengan baik, dengan modal inti sekitar 14%.

Sistem perbankan juga likuid, dengan lebih dari 90% pendanaan bank besar bersumber secara lokal dan berdenominasi dalam pendanaan lokal (kebanyakan dari deposito). Persyaratan cadangan mewakili R $ 416 miliar, atau sekitar 6% dari PDB (per Januari 2020), dan bank sentral juga bereaksi terhadap krisis yang disebabkan oleh Covid-19 dengan R $ 2.7 triliun dari ukuran likuiditas dan modal, yang dikombinasikan mewakili 36.6% PDB (jauh lebih tinggi dari jumlah yang dipompa ke ekonomi pada 2008, yang saat itu R $ 200 miliar, atau 5.9% dari PDB).

Di antara yang paling penting dari tindakan bank sentral adalah keputusannya untuk mengurangi simpanan wajib dan meningkatkan perhitungan tingkat likuiditas jangka pendek (LCR). 

Dan ketika ekspektasi dampak dampak virus korona meningkat, CMN mengumumkan langkah-langkah untuk membantu bank, seperti mengesampingkan persyaratan untuk melakukan negosiasi ulang hutang tidak tertunda dengan klien, dan mengurangi kebutuhan modal konservasi bank dari 2.5% menjadi 1.25% untuk satu tahun, membuka modal R $ 56 miliar untuk bank (diperkirakan memungkinkan potensi tambahan pinjaman R $ 640 juta ke dalam perekonomian).

Dampak

BTG Pactual's Rosman telah memodelkan dampak yang mungkin terjadi pada bank-bank besar: “Setiap krisis memiliki karakteristik uniknya. Tetapi krisis di masa lalu menunjukkan ketahanan dan kesehatan sistem keuangan Brasil, dan kami tetap berpegang pada pandangan ini. "

Model menyiratkan peningkatan laba bersih sekitar 5% untuk bank-bank besar. Dengan peningkatan 50% dalam ketentuan di antara bank-bank swasta besar (sama dengan kenaikan 165 basis poin dalam biaya risiko), maka laba bersih konsolidasian menyusut 22% bila dibandingkan dengan hasil 2019.

Krisis masa lalu menunjukkan ketahanan dan kesehatan sistem keuangan Brasil, dan kami tetap berpegang pada pandangan ini 

 - Eduardo Rosman, BTG Pactual

Bahkan jika model mengasumsikan peningkatan ketentuan 75% dan 100%, itu hanya akan menghasilkan penurunan 36% dan 39% pendapatan masing-masing - hit ke ROE tetapi hanya menekan laba dan sama sekali tidak mengancam triwulanan. 

Dalam skenario terburuk (peningkatan 100% dalam provisi), bank masih akan menghasilkan ROE yang akan membuat iri bank mana pun yang berbasis di pasar maju selama masa baik: dengan BTG memperkirakan ROE 12.5% untuk Bradesco, 11.8% untuk Itaú, dan 8.6% untuk Santander (sementara Banco do Brasil milik negara diperkirakan akan turun menjadi 4.5%).

Masih terlalu dini untuk melihat dampak krisis pada angka-angka yang dikeluarkan oleh bank-bank tetapi Rosman melaporkan bahwa CEO Santander Brasil, Sergio Rial, mengatakan kepadanya bahwa ia "yakin akan mempertahankan garis bawahnya".

Namun, kantong kelemahan mungkin muncul di tempat lain di sistem perbankan Brasil. 

Menurut direktur senior Fitch dan kepala lembaga keuangan Amerika Selatan dan Karibia, Claudio Gallina, bank menengah rentan karena sebagian dari mereka fokus pada segmen usaha kecil dan menengah, yang biasanya lebih sensitif terhadap masalah daripada perusahaan besar. : “Banyak lembaga keuangan menengah berada di tengah-tengah perubahan strategis dengan mengacu pada model bisnis mereka dan telah mengalami pengeluaran yang signifikan dalam elaborasi proyek mereka. 

“Krisis saat ini dapat menyebabkan penundaan yang lebih lama bagi lembaga-lembaga ini untuk mendapatkan keuntungan dari proyek mereka. Likuiditas yang lebih besar dan bantalan modal dalam kasus seperti ini akan mendukung peringkat saat ini. Kreativitas untuk mengembangkan produk baru, fokus pada kebutuhan asli pelanggan, dan ketangkasan dalam implementasi akan sangat penting. ”