Setelah virus menakut-nakuti, pasar mencari kebijakan suku bunga Fed untuk menjaga reli saham

Berita keuangan

Pedagang bekerja setelah bel pembukaan di New York Stock Exchange (NYSE) pada 5 Agustus 2019 di New York City.

JOHANNES EISELE / AFP / Gambar Getty

Dengan saham datang dari minggu pertama mereka yang kalah tahun ini, investor akan mencari Federal Reserve untuk menenangkan pasar dengan menegaskan kembali posisinya bahwa suku bunga akan rendah untuk waktu yang lama di masa depan.

Wabah virus korona di China dalam seminggu terakhir mengeluarkan tenaga dari pasar yang telah berulang kali naik ke level tertinggi baru sejak Desember. S&P 500 turun hanya sekitar 1% untuk minggu ini, di tengah kekhawatiran virus dapat menyebabkan pertumbuhan yang lebih lambat tidak hanya di China, tetapi di seluruh dunia.

Kekhawatiran tersebut dapat terus menakuti pasar di minggu mendatang, tetapi saham harus diterpa oleh komitmen yang diantisipasi Fed untuk suku bunga rendah dan program pembelian tagihan Treasury saat ini. The Fed bertemu hari Selasa dan Rabu. Ketua Fed Jerome Powell diharapkan untuk menekankan bahwa Fed tetap pada jalur kebijakan netral dan itu hanya akan berubah jika ada perubahan signifikan dalam prospek ekonomi.

Ada juga beberapa laporan pendapatan utama, termasuk dari Apple, yang mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada Jumat pagi sebelum ditutup lebih rendah dengan pasar yang lebih luas. Ini bisa berdampak besar pada sentimen dan membantu memengaruhi perdagangan di seluruh sektor teknologi.

Saham berombak dalam seminggu terakhir, dan imbal hasil Treasury tenggelam di tengah kekhawatiran tentang virus baru. Imbal hasil 10-tahun tenggelam ke level terendah 1 November di 1.68% dan investor mendorong harga emas lebih tinggi dalam perdagangan penerbangan untuk keselamatan.

"Ini membayangi segalanya, dan apa yang dicari pasar adalah bahwa China menahannya, dan penyebarannya minimal," kata Quincy Krosby, kepala strategi pasar di Prudential Financial. “Turunan dari semua ini adalah apa fungsinya terhadap pertumbuhan? Pedagang dan investor berharap stimulus yang telah dimasukkan ke dalam ekonomi China akan bertahan, dan ini tidak akan menghentikan perubahan haluan itu. "

Krosby mengatakan pasar sedang mencari alasan untuk mundur. S&P 500 mengakhiri minggu ini di 3,295, turun 1%, tetapi masih naik sekitar 2% untuk tahun ini sejauh ini.

"Anda bisa melihat menjelang akhir pekan imbal hasil Treasury 10-tahun turun, emas lebih tinggi, pasar dalam keadaan defensif buku teks," kata Krosby. “Kami memiliki pasar yang siap untuk aksi ambil untung dan ini dia.”

Penghasilan bergulir

Ada lebih dari 135 perusahaan S&P yang melaporkan pendapatan dalam seminggu ke depan, dengan fokus utama pada teknologi, industri, dan saham konsumen. Apple melaporkan hari Selasa, dan Microsoft serta Facebook hari Rabu. Boeing dan General Electric melaporkan Rabu, sementara McDonald's merilis hasil Rabu. Pada hari Jumat, laporan minyak besar dengan ExxonMobil dan Chevron diharapkan.

Laporan laba sejauh ini sebagian besar lebih baik dari yang diharapkan, dengan 68.2% perusahaan mengalahkan perkiraan laba per saham, menurut Refinitiv. Penghasilan diperkirakan akan turun sekitar setengah persen untuk kuartal keempat, berdasarkan laporan aktual dan perkiraan perusahaan yang belum dilaporkan.

"Menjelang musim laporan laba apa pun dengan saham pada titik tertinggi sepanjang masa penuh dengan bahaya," kata Art Hogan, kepala strategi pasar di National Securities. “Ini berbahaya karena Anda memiliki peluang untuk pergerakan besar jika Anda melewatkan pendapatan, pendapatan, atau panduan.”

Hogan mengatakan perusahaan mungkin dapat memberikan indikasi masa depan yang lebih baik, sekarang setelah ada kesepakatan perdagangan tahap pertama antara AS dan China. Dia mengatakan pasar juga akan mencari panduan dari China dan tempat lain tentang apakah virus itu tampaknya dapat ditahan atau tidak.

Fed adalah cerita besar tetapi tidak akan banyak bicara

Federal Reserve kemungkinan tidak akan mengatakan banyak perubahan dalam prospeknya, kecuali bahwa tiga penurunan suku bunga terakhir mungkin telah membantu kondisi ekonomi dan keuangan.

“Berita besarnya hanya bicara tentang neraca. Saya pikir itu akan menjadi pesan utama, ”kata Jim Caron, ahli strategi portofolio di Morgan Stanley Investment Management. “Menurut saya datanya sudah oke. Benar-benar tidak ada yang baru di sana. Satu-satunya hal yang benar-benar baru atau menarik adalah apa yang terjadi dengan neraca. ”

The Fed telah membeli sekitar $ 60 miliar dalam tagihan Treasury setiap bulan untuk memperluas neraca, mengakhiri program di mana ia menyusutkan neraca. The Fed menambah cadangan untuk mengakhiri masalah di pasar repo, yang pada dasarnya adalah penyedotan pasar keuangan di mana institusi pergi untuk mendapatkan uang tunai jangka pendek.

Banyak pedagang percaya program ini menambah likuiditas ke pasar, dan karenanya mendorong investor ke dalam saham.

Mark Cabana, kepala strategi suku bunga pendek di BofA Securiteis, mengatakan Fed tidak mengubah suku bunga acuan dana makan acuan, tetapi pasar pendapatan tetap telah mengharapkan Fed untuk membuat penyesuaian teknis ke suku bunga lain. Dia mengatakan suku bunga dana makan, diperdagangkan pada sekitar 1.55%, telah mencapai ujung bawah kisaran target Fed 1.5 hingga 1.75%.

Oleh karena itu, kemungkinan akan menaikkan suku bunga cadangan berlebih sebesar lima basis poin. "Tujuannya adalah untuk menegaskan batas bawah kisaran target Fed," katanya.

Selain langkah teknis, mereka "mungkin akan memberikan sedikit lebih banyak panduan tentang apa yang diperlukan untuk memilih tingkat suku bunga dengan satu atau lain cara," katanya.

Data Ekonomi

Ada kalender data penting di minggu mendatang, termasuk tampilan pertama produk domestik bruto kuartal keempat pada hari Kamis. Data pendapatan dan pengeluaran pribadi adalah hari Jumat, dan itu termasuk deflator inflasi pengeluaran konsumsi pribadi, yang diawasi oleh Fed.

Penjualan rumah baru bisa melanjutkan serangkaian berita positif di perumahan, ketika mereka dirilis Senin, dan ada barang tahan lama Selasa.

Kalender minggu depan

Senin

Pendapatan: DR Horton, Whirlpool, Graco, Juniper Networks, F5 Networks, Brown and Brown, Equity LifeStyle Properties, J&J Snack Foods

10: 00 adalah penjualan rumah baru

Selasa

Pendapatan: Apple, 3M, Pfizer, United Technologies, Starbucks, eBay, LVMH, Autoliv, PulteGroup, Paccar, McCormick, HCA, Xilinx, Stryker, Alaska Air, Properti Boston, MicroSrategy

Pertemuan FOMC dimulai

8: 30 am Barang tahan lama

9:00 harga rumah S & P / Case-Shiller

10: 00 am Kepercayaan konsumen

Rabu

Pendapatan: Boeing, Microsoft, Facebook, AT&T, Dow, General Electric, McDonald's, Mastercard, Tesla, PayPal, Mondelez, Cirrus Logic, Cree, Legg Mason, Corning, Novartis, Anthem, Hess, Stanley Black and Decker, Southern Co, Norfolk Southern, Dinamika Umum, Otomatisasi Rockwell

8: 30 adalah Indikator ekonomi lanjutan

10: 00 adalah penjualan rumah yang tertunda

2:00 keputusan FOMC

2: 30 pm Pengarahan Ketua Fed Jerome Powell

Hari ini

Pendapatan: Amazon.com, Coca-Cola, Royal Dutch Shell, Raytheon, Eli Lilly, Altria, Verizon, Unilever, UPS, Blackstone, Dupont, Hershey, International Paper, Marsh dan McLennan, AmerisourceBergen, Northrop Grumman, Nintendo, Sprint, Sherwin-Williams , MSCI, Amgen, Visa, US Steel

8: 30 adalah klaim pengangguran

8:30 GDP Q4 10:00 pagi. Lowongan perumahan

Jumat

Pendapatan: Caterpillar, Exxon Mobil, Chevron, Colgate-Palmolive, Illinois Tool Works, KKR, Honeywell, Weyerhaeuser, Blue Apron, ManpowerGroup, Booz Allen, Philips 66, Aon, Johnson Controls

8:30 Penghasilan Pribadi

8:30 pagi indeks cos Ketenagakerjaan

9: 45 am Chicago PMI

10: 00 am Sentimen konsumen